Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с не-обходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.
От понятия «платежеспособность» следует отличать понятие «кредитоспособность». Кредитоспособность — система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид акти-вов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Таблица 2.7. Ликвидность ОАО «КЗМС»
Наименование показателя 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г.
Собственные оборотные средства, тыс.руб. 53034 59502 73576 63250 99659 115499
Индекс постоянного актива 0,6 0,6 0,6 0,7 0,6 0,6
Коэффициент текущей ликвидности 3,8 4,1 4,8 7,1 6,9 3,6
Коэффициент быстрой ликвидности 0,7 1,2 2,1 2,5 1,9 1,4
Коэффициент автономии собственных средств 0,9 0,8 0,9 0,8 0,9 0,9
Собственные оборотные средства ОАО «КЗМС» по состоянию на 31.03.2006г. по сравнению с 2001 годом увеличились в 2,2 раза. Индекс постоянного актива остается на протяжении 5 лет примерно на одном уровне – 0,6; т.е. 60% собственного капитала направлено на финансирование постоянных активов общества. Коэффициенты ликвидности находятся на высоком уровне, что говорит о достаточности активов эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов. Коэффициент автономии собственных средств находится на уровне 0,8-0,9, что говорит о высокой степени финансовой устойчивости эмитента и низкой зависимости деятельности ОАО «КЗМС» от кредиторов. В таблице 2.8. приведены показатели капитала ОАО «КЗМС».
Таблица 2.8. Размер и структура капитала ОАО «КЗМС».
Наименование показателя 2001г. 2002г. 2003г 2004г. 2005г. 2006 г.
Уставный капитал эмитента, тыс. руб. 8848 8848 8848 8848 8848 8848
Соответствие размера УК учредительным документам эмитента Соответствует
Общая стоимость акций эмитента, выкупленных эмитентом, тыс.руб. 0 356 0 0 0 0
В % от уставного капитала 0 4 0 0 0 0
Резервный капитал, руб. 2212 2212 2212 1327 1327 1327
в том числе
резервный фонд (15% от уставного капитала), тыс. руб. 1327 1327 1327 1327 1327 1327
фонд акционирования работников общества, тыс. руб. 885 885 885 - - -
Добавочный капитал, руб. 56689 63553 63960 64191 64191 64191
Чистая нераспределенная прибыль, руб. 53335 62782 107193 157524 197581 210307
Общая сумма капитала, руб. 121084 137039 182212 231890 271947 284672
К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:
♦ оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
♦ максимизация прибыли;
♦ обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
♦ создание эффективного механизма управления предприятием;
♦ достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;
♦ использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:
♦ от качества экономического анализа;
♦ от разработки учетной и налоговой политики;
♦ от выработки направлений кредитной политики;
♦ от качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
♦ от анализа и управления затратами, включая выбор амор-тизационной политики.
Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он, на наш взгляд, должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. В таблице 2.9 приведены показатели оборотных средств компании.
Таблица 2.9. Размер и структура оборотных средств ОАО «КЗМС»
Наименование показателя 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г.
Запасы, тыс. руб. 58674 57670 53555 77916 89794 95890
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, тыс. руб. 223 1129 627 803 1724 537
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб. - - - - - -
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб. 10801 11463 25303 26759 29251 44119
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 0 4221 13000 14500 - -
Денежные средства, тыс. руб. 2140 9883 3634 1520 4313 19077
Прочие оборотные активы, тыс. руб. - - 2770 - - -
Итого оборотные активы, руб. 71838 84366 98891 121498 125082 159622
Источники финансирования оборотных средств: собственные средства.
Политика эмитента по финансированию оборотных средств: финансирование оборотных средств эмитента осуществляется за счет собственных источников. Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления: изменение в политике финансирования оборотных средств может возникнуть в случае недостаточности собственных средств эмитента, вероятность появления такого фактора низкая.
В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяс-нена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, если сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.
Похожие рефераты:
- Анализ ликвидности компании и достаточности капитала
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с не-обходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязат...- Повышение достаточности капитала
Анализ факторов влияющих на уровень достаточности капитала позволяет определить способы, с помощью которых можно увеличить значение данного показателя. Основные способы представлены на рисунке ниже...- Оценка достаточности капитала банка
Если рассматривать капитал банка как разницу между его активами и обязательствами, то в случае неверного определения стоимости активов и, следовательно, неадекватности остающихся у ба...- Необходимость оценки достаточности капитала банка
Проблема определения достаточности капитала банка на протяжении длительного времени является предметом научного исследования и споров между банками и регулирующими органами. Банки предпочитают обход...- Оценка достаточности капитала коммерческого банка
Исходные данные для расчета показателей достаточности капитала приведены в таблице 15. При этом необходимо указать, что данные таблицы 15 в силу закрытости внутренней отчетности банка рассчитаны пр...
|
Дипломные работы 
