Для предварительного общего анализа финансового состояния предприятия необходимо нормализовать (т.е. «привести» в удобную для анализа форму) баланс и разработать сравнительный аналитический баланс предприятия. Нормализация баланса предприятия заключается в перестановке ряда статей этого баланса, для того чтобы он стал более адекватным для анализа. Построение агрегированного сравнительного аналитического баланса предусматривает выделение в нем групп, объединяющих однородные статьи: в активе - по степени ликвидности, в пассиве - по степени срочности обязательств. Расположение выделенных групп в аналитическом балансе может иметь два варианта:
1-й вариант - в порядке возрастания ликвидности активов и повышения срочности обязательств в пассиве (принят в российском бухгалтерском балансе);
2-й вариант - обратный, по принципу убывания ликвидности активов и снижения срочности погашения обязательств в пассиве (широко используется в западной учетной практике).
Сравнительный аналитический баланс, разработанный для предприятия «СГА», построен по первому варианту (табл. 2.4).
Анализ динамики структуры стоимости имущества и источников, вложенных в него, производится на основе расчета следующих групп показателей:
а) показателей динамики баланса - определение абсолютных и относительных отклонений статей баланса за отчетный период;
б) показателей структуры баланса - определение удельного веса статей баланса в валюте баланса;
в) показателей структурной динамики баланса - определение из-менений удельного веса статей баланса за отчетный период.
Таблица 2.4. Сравнительный аналитический баланс ЗАО «СГА»
Агрегированные статьи баланса Код строки Абсолютная величина показателя, руб. Удельный вес в итоге, % Изменение
2005 2006 2005 2006 По сумме В % В % к итогу баланса
1 2 3 4 5 б 7 8 9
1. Внеоборотные активы 190 51667 30786 20,54 2,64 -20881 -40,41 -2,28
основные средства 120 51667 30786 20,54 2,64 -20881 -40,41 -2,28
2. Текущие активы 290 199875 1137111 79,46 97,36 937236 468,91 102,28
2.1. Материальные текущие активы 210+
220 2243 292793 0,89 25,07 290550 12953,6 31,71
2.2. Нематериальные активы 197632 844318 78,57 72,29 646686 327,22 70,57
2.2.1. Дебиторская задолженность 230+240 195612 415688 77,77 35,59 220076 112,51 24,02
2.2.2. Денежные средства 250+260 2020 428630 0,80 36,70 426610 21119,3 46,55
Итого баланс 251542 1167897 100 100 916355 364,29 100
Пассив
1. Собственные средства 490 109 696 0 43,61 0 -109 696 -100 -11,97
2. Внешние обязатель-ства 141 846 1 167 897 56,39 100 1026051 723,36 111,97
2.1. Долгосрочные 590 — _ — — — —
2.2. Краткосрочные 690 141 846 1 167 897 56,39 100 1026051 723,36 111,97
2.2.1. Краткосрочные за-емные средства 610 43 171 17,16 -43 171 -100 -4,71
2.2.2. Кредиторская задолженность 620 97 882 1 167 897 38,91 100 1070 015 1 093,17 116,771
2.2.3. Прочие кратко-срочные обязательства 630 640 793 0,32 -793 -100 0,09
Итого баланс 251 542 1 167 897 100 100 916 355 364,29 100
1. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия (актив баланса). Валюта баланса увеличилась на 916 355 руб., или на 364 %. Увеличение произошло за счет роста всех текущих активов (это свидетельствует о том, что привлеченные средства вложены в наиболее ликвидные активы), которые возросли на 937 263 руб. в абсолютном выражении, или 468%. Внеоборотные активы уменьшились на 20 881 руб., или 40%, по сравнению с показателями на начало периода. Увеличение текущих активов не только «покрыло» снижение внеоборотных активов, но и в общем увеличило валюту баланса. Увеличение текущих активов на 468% обеспечило рост валюты баланса на 102%, а уменьшение внеоборотных активов на 40% - снижение баланса на 2,28%.
Увеличение текущих активов произошло за счет роста материальных оборотных активов на 290 550 руб., или 12 953%, и нематериальных оборотных активов на 646 686 руб., или 327%. Увеличение материальных активов было обеспечено за счет роста запасов, а именно затрат в незавершенном производстве. Их доля в итоге баланса возросла заданный период с 0,89 до 25%, что повлияло на рост всех активов на 31%. Несмотря на то что дебиторская задолженность в абсолютном выражении возросла на 220 076 руб., ее удельный вес в итоге баланса снизился с 77 до 35%, зато увеличился удельный вес денежных средств с 0,8 до 36,7%.
Анализ структуры имущества показывает, что доля внеоборотных активов уменьшилась с 20 до 2,6 %, что составило в абсолютном выражении 20 881руб. Доля текущих активов в итоге баланса увеличилась с 79 до 97%. На конец анализируемого периода произошло увеличение денежных средств в абсолютном выражении на 426 610 руб., что повлекло увеличение доли денежных средств и уменьшение доли дебиторской задолженности (несмотря на ее увеличение в абсолютном выражении) в структуре активов предприятия.
Ключевым показателем первого этапа анализа финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) с темпами роста объема совокупных активов. При темпах прироста активов в данный период на 364% наблюдается повышение выручки от реализации товаров на 728%. Это свидетельствует об эффективном использовании активов.
2. Анализ динамики состава и структуры источников финансо-вых ресурсов (пассива баланса). Как видно из табл. 2.1, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 916 355 руб., или на 364%, обусловлено увеличением краткосрочных обязательств на 1 026 051 руб., или на 723%.
Если на начало периода в структуре пассива баланса собственные средства составляли 43%, то в конце периода все собственные средства пошли на покрытие убытка прошлого года и весь пассив стали составлять краткосрочные обязательства (а именно кредиторская задолженность), доля которых возросла с 56 до 100%. Проанализируем, через какие источники был осуществлен приток новых средств и в какие активы они были вложены, прирост какого вида источников средств (собственных или заемных) оказал наибольшее влияние на увеличение имущества:
-109696/916355 = -0,12 < 1026051/916355 = 1,12.
Определим вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств:
-20881/916355 = -0,023 < 937236/916355 = 1,023.
Определяем также повышение или снижение эффективности использования финансовых ресурсов сравнением прироста выручки с приростом валюты баланса:
4085244/560722 = 7,28 > 916355/251542 = 3,64.
Итак, наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия оказал прирост заемных источников, которые были направлены на увеличение текущих активов. Наблюдается повышение эффективности использования финансовых ресурсов, поскольку темпы роста выручки опережают темпы прироста совокупных активов.
Таким образом, наблюдается наличие благоприятной тенденции: вновь привлеченные ресурсы были вложены в наиболее ликвидные активы. Основные параметры финансового состояния предприятия приведены в табл. 2.5.
Таблица 2.5. Основные параметры финансового состояния предприятия ЗАО «СГА»
Показатели 2005 2006 Изменение
в%
1. Стоимость имущества предприятия 251 542,00 1 167 897,00 364,29
2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств 51 667,00 30 786,00 -40,41
3. Стоимость мобильных средств в том числе материальных оборотных средств 199 875,00 1 137 111,00 468,91
4. Величина собственных средств предприятия 109 696,00 0 -100
5. Величина заемных средств предприятия 141 846,00 1 167 897,00 723,36
6. Величина собственных оборотных средств (стр. 4 - стр. 2) 58 029,00 0 -100
Несмотря на то, что в абсолютном выражении производственные активы возросли, уменьшение их удельного веса в общей стоимости предприятия свидетельствует о снижении производственных возможностей (табл. 2.6).
Таблица 2.6 Анализ производственного потенциала предприятия
Показатели 2005
(руб., %) 2006
(руб., %) Изменение
В %
1. Производственные активы, всего удельный вес в итоге баланса 52 055,00 20,69 169 529,00 14,52 225,67
Основные средства
Удельный вес в производственных активах
Запасы
Удельный вес в производственных активах 51 067,00 99,25
388,00
0,75 30 786,00 18,16
138 743,00
81,84 -40,41
35
658,50
2. Изношенность основных средств, % 0,5 0,9 0,4
3. Средняя норма амортизации - 0,04
Темпы прироста запасов (728%) опережают темпы прироста вы-ручки (7,29%), в связи с чем на предприятии необходимо провести инвентаризацию запасов, выявить залежалые, неиспользованные запасы и отказаться от них, так как это снижает платежеспособность предприятия.
Ликвидность баланса отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенным в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке его возрастания.
Анализ ликвидности баланса проведем в табл. 2.7.
Таблица 2.7. Анализ ликвидности баланса
Актив
2005 2006
Пассивы 2005 2006 Платежный излишек или недостаток
2005 2006
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Наиболее ликвидные активы 2020 428 630 1. Наиболее срочные обяза-тельства 97 882 1 167 897 -95 862 -739 267
2. Быстро-реализуемые ак-тивы 195 612 415 688 2. Кратко-срочные пассивы 43 964 + 151 648 +415 688
3. Медленнореали-зуемые активы 2243 292 793 3. Долго-срочные пассивы +2243 +292 793
4. Трудно-реализуемые активы 51667 30 786 4. Посто-янные пассивы 109 696 -58 029 +30 786
Баланс 251 542 1 167 897 Баланс 251 542 1 167 897
Вывод: на начало периода у предприятия имелись собственные оборотные средства (выполняется четвертое неравенство), на конец периода ситуация значительно изменилась: все собственные средства пошли на покрытие убытка, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия и невыполнении минимального условия финансовой устойчивости. Первое неравенство на конец периода также не выполнено, это говорит о том, что наиболее ликвидные средства не могут покрыть наиболее срочные обязательства. Поскольку в расчетах допускается сумма первых двух неравенств (отражающих текущую ликвидность предприятия), можно сказать о том, что предприятие на начало отчетного периода являлось платежеспособным (2020 + 19 5612 > 97 882 + 43 964), но в конце периода несоблюдение данного неравенства (4 286 301 - 415 688 < < 1 167 897) говорит об утере предприятием статуса платежеспо-собного. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Выполнение третьего неравенства свидетельствует о возможности предприятия повысить платежеспособность.
Одним из важнейших показателей платежеспособности является показатель собственности (коэффициент автономии) - показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге баланса (K1).
Ксобс = собственный капитал/итог баланса.
2005 2006
K1 = 109696/251542 100 = 0,44 К1 = 0
С коэффициентом собственности связан коэффициент заемных средств (коэффициент привлеченного капитала) К2.
К2 = 1 - K1, К2 = заемные средства/итог баланса.
К2 = 1 - 0,44 = 0,66 К2 = 1
Для анализа финансового равновесия рассчитывается коэффициент Кз - соотношение собственных и заемных средств, также ха-рактеризующий зависимость компании от внешних займов. Коэффициент отражает соотношение между активами, обеспеченными акционерами, и активами, обеспеченными кредиторами.
Кз = собственные средства /заемные средства.
К3 = 109696/141846 = 0,77 К3 = 0
Для сохранения минимальной финансовой стабильности данный коэффициент должен быть больше или равен 0,3. К4 = иммобилизованные средства/мобильные средства.
К4 = 51667/199875 = 0,258 К4 = 30786/1137111 = 0,027
К3 >К4 К3 < К4
Наряду с расчетом трех показателей платежеспособности целе-сообразны изучение структуры капитала и оценка изменения отдельных статей баланса. При анализе структуры заемного капитала определяются доля краткосрочной задолженности (в заемном капитале), коэффициент финансовой напряженности К5, доля кредиторской задолженности и др. Для характеристики структуры собственного капитала, а также его качества рассчитывается показатель мобильности собственных средств, или коэффициент маневренности К6, определяемый следующим образом: собственные оборотные средства/собственные средства.
Итак, Кфин. напр = кредиторская задолженность/итог баланса.
2005 2006
К5 = 97 882/251 542 = 0,389 К5= 1 167 897/1 167 897= 1
Наиболее срочные обязательства на конец периода составляют 100%, что свидетельствует о высокой финансовой напряженности. Предприятию срочно необходимо наращивать собственные средства, увеличить реализацию, изыскать резервы для повышения финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности K6.
Кб = (109696 - 51667) / 109696 = 52,2% К6 = 0
На начало периода в обороте участвовало 52,2% собственных средств, эти средства находились в мобильной форме, но на конец периода у предприятия собственных средств в обороте нет из-за отсутствия собственного капитала, который пошел на покрытие убытков.
Также целесообразно определить некоторые соотношения, ха-рактеризующие отдельные стороны финансовой устойчивости предприятия, например степень обеспеченности внеоборотных средств собственными средствами (К7).
К7 = внеоборотные активы/собственные средства.
2005 2006
К7 = 51 667/109 696 = 0,47 К7 = 0
Основные средства на начало периода полностью обеспечены за счет собственного капитала (47% собственного капитала направлено на формирование внеоборотных активов). На конец отчетного периода основные средства обеспечиваются за счет краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной (немедленной) ликвидности Kg. K8 = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства.
2005 2006
К8 = 2020/ 141 846 = 0,01 Kg = 428 630/ 1 167 897 = 0,37
Данный показатель является наиболее жестким критерием лик-видности предприятия. Рекомендуемая граница - 0,2-0,3. Если на начало периода предприятие могло погасить лишь 1% краткосрочных обязательств, то на конец периода - 37%. Темп роста данного показателя - в 37 раз. Наблюдается благоприятная тенденция: рост денежных средств предприятия свидетельствует о повышении оперативной платежеспособности.
Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К9, показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Рекомендуемая величина - 0,7-1.
К9 = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность)/краткосрочные обязательства.
2005 2006
К9 = (2020 + 195 612)/ 141 846= 1,39 К9 = (428 630 + 415 688) / 1167 897 = 0,72
На начало периода условие платежеспособности выполнялось за счет легкореализуемых и быстрореализуемых активов. Если бы платежи по ним поступили в нужные сроки, то предприятие имело возможность полностью погасить обязательства. Снижение показателя вызвано увеличением краткосрочных обязательств, несмотря на увеличение денежных средств и дебиторской задолженности (за счет прочих дебиторов): темпы роста краткосрочных обязательств опережают темпы роста денежных средств и дебиторской задолженности.
Коэффициент общего покрытия (коэффициент текущей ликвидности) К10.
К10 = (денежные средства + долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность + медленнореализуемые активы) / краткосрочные обязательства.
Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, отражая, сколько рублей текущих активов приходится на рубль текущих обязательств.
На начало периода на рубль текущих краткосрочных обязательств приходилось 1,41 руб. текущих активов, что могло свидетельствовать о почти удовлетворительном состоянии предприятия, но к концу периода на рубль текущих обязательств стало приходиться лишь 0,97 руб. текущих активов, из-за высокого темпа роста кредиторской задолженности (8,23) текущие обязательства превышают текущие активы. В данной ситуации можно говорить о высоком финансовом риске, предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
При анализе чистого оборотного капитала (ЧОК) изучается из-менение его доли, связанное с нереализованными материально-производственными запасами (МПЗ).
К11 = МПЗ/ЧОК.
ЧОК = текущие активы - текущие обязательства.
ЧОК на начало периода = 199 875 - 141 846 = 58 029.
ЧОК на конец периода = 1 137 111 — 1 167 897 = 30 786.
На конец периода у предприятия нет чистого оборотного капитала.
К11нач ~ 388/58 029 = 0,007. Это соотношение говорит о том, что в чистом оборотном капитале доля запасов составляет лишь 0,7%.
В дополнение к показателям оборачиваемости для характеристики деловой активности дополнительно рассчитываются показатели производительности (табл. 2.8):
- выработка на одного работника;
- прибыль на одного работника;
- активы на одного работника.
Таблица 2.8. Показатели производительности
Показатели 2005 2006
Выработка, руб./чел. 560 722/ 19 = 29 511,68 4 645 966 / 20 = 232 298,3
Прибыль, руб./чел. 11 356/19 = 597,68 0
Активы, руб./чел. 251 542/ 19= 13 239,05 1 167 897/20 = 58 394,85
Количественно оценить деловую активность можно и по расчету заданных темпов роста основных показателей. Оптимальным является соотношение: темп роста балансовой прибыли > темп роста реализации > темп роста капитала.
Темпы роста реализации опережают темпы роста капитала. Это свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используются эф-фективно. Несмотря на то что темпы роста балансовой прибыли равны нулю, предприятие может надеяться в будущем на отдачу за счет эффективного использования имущества. Во внутреннем анализе необходимо подробно рассмотреть структуру себестоимости.
Вывод по анализу деловой активности: показатель ресурсоотда-чи возрос с 2,47 до 6,66. Рост его произошел за счет опережения темпов роста выручки перед темпами роста активов. Тенденция в сторону роста данного коэффициента свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала предприятия. Показатель оборачиваемости текущих активов возрос с 3,5 до 7,16 за счет роста объема реализации. Данное ускорение означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Из-за высокого роста запасов резко снизился коэффициент оборачиваемости запасов (с 286,8 до 31,6). Это снижение влечет за собой ослабление деловой активности предприятия.
Сведем показатели финансово-оперативных коэффициентов в табл. 2.9.
Таблица 2.9. Финансово-оперативные показатели
Показатель 2005 2006 Нормативное значение
1 2 3 4
Коэффициент собственности 0,44 0 0,60
Коэффициент заемных средств 0,66 1,00 0,40
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,01 0,37 0,20-0,30
Коэффициент промежуточного покрытия 1,39 0,72 0,70-1,00
Коэффициент текущей ликвидности 1,41 0,97 2,00
Коэффициент общей оборачиваемости 2,47 6,66
Коэффициент оборачиваемости текущих активов 3,50 7,16
Коэффициент оборачиваемости запасов 268,80 31,60
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4,40 17,10
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 5,09
Коэффициент оборачиваемости креди-торской задолженности 5,9 7,3
Произошел рост оборачиваемости дебиторской задолженности (с 4,4 до 17,1). Поскольку данное увеличение произошло за счет опережения темпов роста объема реализации перед темпами роста дебиторской задолженности, это оценивается положительно. Но при сравнении с показателями кредиторской задолженности выявилось неэффективное соотношение, которое подрывает платежеспособность предприятия. Увеличился показатель оборачиваемости основного капитала с 8,45 до 95,64. Рост достигнут за счет увеличения выручки и невысокого удельного веса внеоборотных активов. В анализируемый период увеличилась выработка на одного человека с 29 511,68 руб. до 23 2298,3 руб. Увеличилась стоимость активов в расчете на одного человека.
Показатели рентабельности отражают степень прибыльности деятельности предприятия.
В целях углубленного анализа финансового состояния предприятия целесообразно проводить внутренний анализ качества активов на основе данных аналитического учета. Для этого текущие активы группируются по категориям риска, при этом следует учитывать область их применения, т.е. те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью (специфические активы), имеют больший риск (меньшую ликвидность), чем многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы высокой категории риска, тем ниже финансовая устойчивость. Данные для внутреннего анализа активов приведены в табл. 2.10.
Таблица 2.10. Анализ качества текущих активов
Группы текущих активов
Степень риска
% в текущих активах
2005 2006
1. Легкореализуемые активы (деньги + краткосрочные финансовые вложения) Мини-мальная 1,01 37,69
2. Дебиторская задолженность предприятий с нормальной финансовой устойчивостью, запасы, готовая продукция, пользующаяся спросом Малая 96,1 0,07
3. Продукция производственно-технического назначения (специфическая) Средняя 1,12 12,20
4. Дебиторская задолженность предприятий с тяжелым финансовым состоянием, залежалые материальные ценности, залежалая готовая продукция, вышедшая из употребления Высокая 1,77 50,04
Анализ качества текущих активов показал, что увеличилась доля текущих активов с минимальной степенью риска - с 1,01 до 37,69%, что можно оценить положительно, но в то же время произошло резкое увеличение активов с высокой степенью риска - с 1,77 до 50,04% - за счет роста прочей дебиторской задолженности. На данном предприятии наблюдается неблагоприятная тенденция к увеличению доли активов с высокой степенью риска и снижению удельного веса активов с малой степенью риска, что подрывает финансовую устойчивость предприятия.
Структура источников собственных средств предприятия приводится в табл. 2.11.
Таблица 2.11. Структура и состав собственных средств
Статьи собственных средств
Удельный вес в собственных средствах
2005 2006
Уставный капитал 77,5 61,43
Нераспределенная прибыль прошлых лет 18,3 -
Нераспределенная прибыль отчетного года 4,2 -
Убыток - 161,43
На начало отчетного периода в структуре собственных средств предприятия нераспределенная прибыль прошлых лет составляла 18,3%, а нераспределенная прибыль отчетного года - 4,2%. На конец периода все собственные средства пошли на покрытие убытка, который составил 161,43%. Анализ качества текущих активов показал, что увеличилась доля текущих активов с минимальной степенью риска с 1,01 до 37,69%, что можно оценить положительно, но в то же время произошло резкое увеличение активов с высокой степенью риска - с 1,77 до 50,04% за счет роста прочей дебиторской задолженности. На данном предприятии наблюдается неблагоприятная тенденция к увеличению доли активов с высокой степенью риска и снижению удельного веса активов с малой степенью риска, что подрывает финансовую устойчивость предприятия.
Но, несмотря на такое критическое положение предприятия, показатели деловой активности имеют тенденцию к увеличению за счет роста выручки от реализации, что оценивается положительно. Также темпы роста реализации опережают темпы роста капитала, что свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используются эффективно и, хотя темпы роста балансовой прибыли равны нулю, предприятие в будущем может надеяться на отдачу за счет эффективного использования имущества. Руководству предприятия необходимо поддерживать эти благоприятные тенденции.
На предприятии наблюдается неблагоприятная тенденция к увеличению доли активов с высокой степенью риска и соответственно снижению удельного веса активов с малой степенью риска, что подрывает финансовую устойчивость предприятия. В связи с чем руководству предприятия необходимо следить за формированием сомнительной дебиторской задолженности.
Устойчивость предприятия может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня затрат в незавершенном производстве, а также, что главное, путем оптимизации структуры обязательств (пассивов).
По результатам второй главы можно сделать следующие выводы:
Программа деятельности ЗАО "Столичное грузовое агентство"на первом этапе включает:
1. Организация рабочего места.
2. Определение степени маркетингоориентированности компании.
3. Функции управления маркетингом.
4. Выбор структуры будущей маркетинговой службы, определение штатного состава исходя из функционала маркетинга.
5. Проведение набора и анализа вторичной информации, выявление болевых мест работы с рынком. Утверждение у руководства списка и приоритетов работы с болевыми местами.
6. Определение модели финансирования маркетинговой деятельности.
7. Составление плана работы на полугодие, бюджета и утверждение их у руководства.
8. Создание Положения о маркетинговой службе фирмы, согласование его с руководством и топ-менеджментом. Расчет заработной платы сотрудников маркетинговой службы. Порядок внедрения новой системы оплаты труда.
Организация рабочего места.
Увеличение валюты баланса явилось результатом роста всех текущих активов, несмотря на снижение внеоборотных активов. Активы увеличились за счет увеличения запасов денежных средств и дебиторской задолженности. Темпы роста выручки превышают темпы роста совокупных активов, что свидетельствует об эффективном использовании активов. На начало периода собственные средства предприятия в структуре пассива баланса составляли значительную часть, но на конец отчетного периода они полностью пошли на покрытие убытка в пассиве баланса, а также на увеличение кредиторской задолженности. При анализе производственного потенциала было выявлено, что доля производственных активов в структуре баланса снизилась, что свидетельствует о снижении производственных возможностей.
Вывод. Анализируя динамику показателей платежеспособности, можно сказать, что на конец отчетного периода финансовая ситуация на предприятии резко ухудшилась. Коэффициент собственности уменьшился с 0,44 до 0, поскольку собственные средства пошли на покрытие убытка. Отсутствие у предприятия собственных средств свидетельствует о высокой степени риска интересов кредиторов и инвесторов. Предприятие полностью зависимо от заемного капитала. На конец отчетного периода коэффициент заемных средств возрос от 0,66 до 1. Величина коэффициента собственности 0 свидетельствует о том, что внешние обязательства не могут быть покрыты собственными средствами. Снижение показателя соотношения собственных и заемных средств указывает на увеличение внешних обязательств, что влечет за собой рискованную финансовую ситуацию.
На конец периода все активы предприятия обеспечены кредиторской задолженностью. При сравнении коэффициента Кз с коэффициентом К4 можно сказать, что если на начало отчетного периода минимальное условие финансовой стабильности выполнялось (0,77 > 0,258), то на конец периода - нет (0 < 0,027). Поскольку финансовая ситуация предприятия является очень рискованной, предприятию необходимо срочно наращивать собственные средства за счет, например, увеличения прибыли, которую, в свою очередь, можно увеличить за счет роста выручки и снижения издержек и этими собственными средствами покрывать обязательства. Данному предприятию необходимо срочно наращивать собственные средства за счет увеличения прибыли, которую, в свою очередь, можно увеличить за счет роста выручки и снижения издержек.
Поскольку предприятие не обеспечивает устойчивых темпов роста основных показателей деятельности, для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам, например :
- продаже части недвижимого имущества;
- увеличению уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;
- получению долгосрочных ссуд или займа на пополнение собственных оборотных средств;
- целевым финансированию и поступлению из бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.
Похожие рефераты:
- Финансово-экономическое состояние предприятия
Для предварительного общего анализа финансового состояния предприятия необходимо нормализовать (т.е. «привести» в удобную для анализа форму) баланс и разработать сравнительный аналитиче...- Экономическое содержание и классификация расходов предприятия
Себестоимость продукции, работ, услуг исчисляется в процессе учета расходов по обычным видам деятельности. Она представляет совокупность затрат на производство продукции, работ, услуг и их продажу,...- Методы анализа финансового состояния предприятия. Выявление влияния нарушения финансовой дисциплины на коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия
Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы. Финансовое состояние организации оценивается показателями, ха...- Система показателей, характеризующих финансовое
состояние предприятия
Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.
Финансовые показ...- Оценка влияния разработанных мероприятий на финансовое состояние предприятия
Процедура определения оптимального налогового режима экономического субъекта является достаточно сложным и ответственным этапом налогового менеджмента, от результатов которого зависит структура и д...
|
Дипломные работы 
