Аннотация: |
ВВЕДЕНИЕ
Денежные потоки хозяйствующего субъекта обслуживают различные виды деятельности. Качество организации денежных потоков определяет степень финансового равновесия предприятия в процессе его развития, ритмичность осуществления операционного процесса, пропорции собственных и заемных источников финансирования, скорость оборота финансовых средств предприятия. Особенности механизма регулирования денежных потоков как на отдельном предприятии, так и в системе хозяйствующих субъектов имеют некоторые различия, которые обусловлены отраслевой спецификой, внешними и внутренними условиями функционирования предприятия, целями организации.
Темпы развития предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость определяются достаточностью денежных средств и синхронизацией денежных потоков. Организация денежных потоков связана с операционной деятельностью предприятия и определяет ее эффективность, обеспечивая сокращение производственного и финансового циклов предприятия, а следовательно, получение дополнительной прибыли.
С другой стороны, платежеспособность предприятия сегодня означает гораздо больше, чем своевременное исполнение обязательств. Качество организации денежных потоков во многом определяет деловую репутацию предприятия. Следовательно, возникает необходимость совершенствования организации денежных потоков, способной стать основой не просто улучшения финансовых показателей предприятия, но и высокого рейтинга.
Более того, организация денежных потоков предприятия должна быть адекватна стратегии развития предприятия. От этого зависит реализация целей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Это и определяет актуальность темы выпускной квалификационной работы.
Дальнейшее развитие систем и механизмов управления денежными потоками предприятия настоятельно требует углубления теоретических исследований этой важнейшей для финансового менеджмента категории, и в первую очередь – всестороннего рассмотрения определяющих ее сущностных характеристик. Сформулируем основные характеристики денежных потоков предприятия как объекта финансового управления, которые комплексно отражают сущностные стороны этой категории.
Фундаментальные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности денежных потоков, проводились отечественными и зарубежными учеными. В зарубежной литературе теоретические и практические вопросы организации денежных потоков предприятий стали объектом исследования в трудах таких известных экономистов, как Л.Бернстайн, Ю.Бригхем, Дж.К. Ван Хорн, Р.Вестерфилд, Л.Гапенски, А.Дайле, Альфред М.Кинг, Б.Коласс, Ж.Ришар, Дж.Г.Сигел, К.Уолш, Роберт Н. Холт, Э.Хэлферт, Дж.К.Шим и др.
В отечественной научной литературе исследование регулирования денежных потоков предприятия в рамках государственной денежно-кредитной политики советского периода представлено в работах З.В.Атласа, А.Д.Гусакова. Современное состояние проблемы организации денежных потоков получило отражение в трудах А.М.Бабича, М.И.Баканова, И.Т.Балабанова, С.И.Басалая, С.А.Батехина, И.А.Бланка, В.В.Бочарова, В.В.Бурцева, Н.В.Володиной, А.В.Грачева, А.В.Гутовой, О.В.Ефимовой, В.П.Иваницкого, И.В.Ивашковской, В.В.Ковалева, Е.А.Мизиковского, Л.Н.Павловой, В.М.Родионовой, Г.В.Савицкой, Е.М.Сорокиной, Е.С.Стояновой, Н.Н.Тренева, Г.Уваровой, Д.В.Ужонковой, В.Е.Хруцкого, А.Д.Шеремета, К.В.Щиборщ и др.
Необходимость совершенствования организации денежных потоков предприятия обусловлена следующими причинами. Во-первых, на предприятиях главенствует принцип максимизации прибыли и снижения затрат, который не предполагает связи данных мер с качеством управления денежными потоками. Во-вторых, вопросы организации денежных потоков как системы мероприятий, позволяющих реализовать стратегию развития предприятия, разработаны недостаточно и существует потребность в повышении эффективности организации денежных потоков предприятий в современных условиях.
Высоко оценивая научные, методологические, методические и практические результаты, полученные вышеназванными исследователями, необходимо отметить, что эта область знаний оставляет пространство для продолжения работы как в теоретическом, так и практическом плане.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в изучении теоретических вопросов и проблем, связанных с денежными потоками предприятий, разработке рекомендаций по совершенствованию организации денежных потоков.
Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:
– изучить развитие механизма управления денежными потоками в Российской Федерации, определить основные этапы становления процесса управления движением денежных средств предприятий;
– исследовать специфику и особенности денежных потоков предприятия, их состав, обосновать предложения по совершенствованию классификации денежных потоков;
– проанализировать движение денежных потоков на предприятиях в целях выявления проблем в организации их денежного оборота;
– разработать направления совершенствования организации денежных потоков предприятий с учетом их финансового состояния;
− обосновать необходимость оценки кредитоспособности предприятия с целью привлечения кредитных ресурсов с учетом особенностей его функционирования.
Объектом выпускной квалификационной работы являются денежные потоки предприятия. Предметом выпускной квалификационной работы выступает совокупность теоретических и практических подходов к организации денежных потоков на предприятии.
Теоретико-методологическую основу выпускной квалификационной работы составляют труды российских и зарубежных ученых в области организации денежных потоков. В работе использованы принципы диалектического, системного и логического подходов, структурно-функциональный анализ, сравнение, ситуационный анализ, метод экспертных оценок.
Информационной базой выпускной квалификационной работы стали законодательные и иные нормативные и правовые акты Российской Федерации, научные труды отечественных и зарубежных ученых, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций и семинаров, а также интернет-ресурсы, статистическая и бухгалтерская отчетность предприятий.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам выпускной квалификационной работы получены следующие выводы:
ЗАО «Универсал» является коммерческой организацией, юридическим лицом, ведет самостоятельную бухгалтерию, находится на самостоятельном балансе и имеет собственный расчетный счет. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, открывать банковские счета в рублях и иностранной валюте. Прибыль, оставшаяся у предприятия после уплаты налогов и иных платежей в бюджет поступает в полное его распоряжение и используется акционерным обществом самостоятельно.
Основной целью создания общества являются: получение прибыли путем производства и реализации печатной продукции. Основными видами деятельности ЗАО «Универсал» являются:
- издательская деятельность;
- выставочная деятельность;
- реализация книжной продукции и других покупных товаров.
За отчетный период валюта баланса ЗАО «Универсал» возросла на 52,57 %, что в сумме составило 10 741 тыс. руб. Наибольший прирост статей наблюдается по статье денежные средства, которые увеличились на 372,50 %, или на 149 тыс. рублей, что требует дальнейшего анализа управления денежными потоками. Наблюдается увеличение собственного капитала на 4137 тыс. руб., что является положительной тенденцией в деятельности предприятия.
Условие текущей ликвидности не выдерживается, т.е. необходимо проводить расчеты какое время потребуется организации для выплаты задолженности (непокрытых обязательств) в ходе нормальной работы. На укрепление финансовой устойчивости положительно повлияли рост собственного капитала и производственных ресурсов, остальные факторы вели к снижению финансовой устойчивости. Наиболее заметное влияние среди них оказали увеличение кредиторской задолженности и краткосрочных займов и кредитов, рост внеоборотных активов и капитала предприятия в целом. Снижение коэффициентов обусловлено, в основном, получением ЗАО «Универсал» займов и кредитов, а также переводом задолженности из долгосрочной в краткосрочную.
Сумма поступивших денежных средств составила 136 909 тыс. руб., из них 86,74 % приходится на текущую деятельность, 1,57 % на инвестиционную и 11,7 % на финансовую. Отток денежных средств организации в отчетном периоде составил 142 773 тыс. руб., из них 92,5 % - это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 5,2 % на инвестиционную и 2,3 % на финансовую.
Из всей суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на выручку от продажи работ, товаров, услуг – 78,13 %, 11,7 % приходится на поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями. Отрицательным моментом в движении денежных средств организации является превышение оттока средств над их притоком на 840 тыс. руб.
Таким образом, скорректированный денежный поток денежных средств, показывает, что фактически расхождения между величиной полученной прибыли и наличием денежных средств у организации нет (910+47084) показатели с плюсом – 47927 (показатели с минусом) = -840 тыс. руб.
Сопоставив результаты всех расчетов, можно сделать следующие выводы:
1. За период произошло ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в целом и в том числе задолженности покупателей.
2. Оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась в первую очередь в части расчетов с поставщиками.
3. Рост дебиторской и кредиторской задолженности не является прямым следствием увеличения выручки от продаж, а связан также с изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в том числе с состоянием просроченных долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды, и возникли новые долги, которые должны были быть оплачены в данном периоде, но этого не произошло.
4. При росте выручки от продаж на 19 % балансовые запасы увеличились на 8 %.
Если бы движение балансовых остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности происходило в точном соответствии с изменением выручки от продаж, это привело бы к другому изменению денежных средств, чем получилось фактически по балансовым данным, так как запасы и дебиторская задолженность выросли в меньшей степени, чем кредиторская задолженность, по отношению к проценту увеличения выручки от продаж и затрат на проданную продукцию. Однако важно принять во внимание остатки всех этих статей активов и пассивов на начало периода, по отношению к которым рассчитывается прирост.
В течение периода, на отдельные его даты, может возникнуть потребность в дополнительных заемных источниках финансирования, несмотря на то, что в целом за период денежные поступления превышают расход денежных средств и остаток денежных средств увеличивается.
Потребность в заемных источниках финансирования тем больше, чем больше денежные расходы на отдельные даты превышают денежные поступления на те же даты. Если периоды, характеризующиеся таким соотношением затрат и поступлений, идут один за другим, потребность в заемных источниках финансирования на отдельные даты оказывается очень значительной.
Денежные средства — это более широкое понятие, чем денежные фонды, которые составляют только часть денежных средств (в наличной и безналичной формах), находящихся в обороте предприятия. Денежные потоки — целенаправленное движение денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой сферах деятельности предприятия (корпорации). Будучи частью производственных отношений, финансы хозяйствующих субъектов относятся к экономическому базису общества.
Сравнивая результаты прогнозного баланса с фактическими данными, можно отметить следующие изменения:
Из-за расчета средних величин по периодам, валюта прогнозного баланса оказалась ниже фактической величины на 7%, так как индекс изменения составил 0,93. В целом структура баланса улучшилась, о чем свидетельствует рост величины денежных средств, а также изменения в структуре внеоборотных активов в сторону увеличения доли основных средств предприятия. В составе источников финансирования произошло увеличение доли собственного капитала на 7,8%.
Доля заемного капитала напротив снизилась, что увеличило независимость предприятия от внешнего финансирования, а, следовательно, укрепило его финансовую устойчивость. Рост собственного капитала был обеспечен приростом нераспределенной прибыли, доля которой в итоге баланса выросла на 11%.
Таким образом, увеличение объема выпуска и продаж можно считать обоснованным и целесообразным, так как в этом случае предприятие получает дополнительную прибыль, которая направляется на погашение просроченных платежей, что позволяет избежать убытков, связанных с получением пеней и штрафов, а также на пополнение основных средств, с целью дальнейшего увеличения объемов реализации. Кроме этого увеличиваются денежные средства, а, следовательно, укрепляется финансовое положение организации, с точки зрения ликвидности и платежеспособности. В составе источников финансирования также происходят положительные изменения в сторону увеличения собственного капитала, что абсолютно соответствует финансовой политике рассматриваемого предприятия.
|
Дипломные работы 
