Аннотация: |
ВВЕДЕНИЕ
Становление финансово-промышленных объединений в российской экономике признается объективным и своевременным фактором развития рыночных отношений, а также одним из важнейших результатов проведения макроэкономических реформ. Новейшие тенденции проявляются через кон-солидацию крупных хозяйствующих субъектов в качестве мощных институ-тов. Формирование особого слоя корпоративных структур экономики в на-стоящее время составляет одно из важных направлений экономических ре-форм, реструктуризации народного хозяйства, отраслей и предприятий, орга-низационно-управленческих трансформаций.
Холдинг – это объединение предприятий, имеющих общего владельца, существующее в осмысленной системе, функционирующей как единый орга-низм; компания, которая держит пакеты акций других фирм, не располагая собственными производственными предприятиями; либо это корпорация или компания, контролирующая одну или несколько компаний с помощью их ак-ций, которыми она владеет; совокупность двух и более юридических лиц (уча-стников холдинга), связанных между собой отношениями (холдинговыми от-ношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) дея-тельностью других участников холдинга (дочерними компаниями) на основе права головной компании определять принимаемые ими решения.
Основная идея холдинга базируется на получении дополнительных преимуществ от объединения (материнской и дочерних компаний), то есть на том, что стоимость нового образования может быть больше, чем сумма стои-мостей отдельных частей до объединения. Создается возможность использо-вать так называемый эффект синергизма, или дополнительные преимущест-ва (дополнительную стоимость), появившиеся в результате объединения компаний.
Экономическая эффективность создания холдинга определяется тем, что ожидаемая чистая прибыль материнской (головной) компании есть сумма ожидаемых прибылей по отдельным дочерним предприятиям, тогда как риск всей холдинговой компании меньше суммы рисков отдельных компаний. Важная особенность холдинга в том, что при определенных условиях через разветвленную систему участия материнская компания в состоянии контро-лировать промышленный и финансовый капитал, во много раз превышаю-щий его собственный.
Эти комплексы представляют собой сложные системы, воздействие на которые институциональных факторов внешней среды часто приводит к их дестабилизации и необходимости поиска путей выхода из кризисных ситуа-ций, сохранения финансовой устойчивости. Более устойчивым считается та-кое состояние объекта, которое при равных по силе внешних воздействиях и внутренних сдвигах подвержено меньшим изменениям.
Актуальность темы исследования подтверждается множеством прово-димых конференций, публикациями в специализированных печатных изда-ниях, наличием альтернативных подходов к регулированию финансовой ус-тойчивости вертикально интегрированных комплексов в процессе отраслевой интеграции хозяйствующих субъектов. В мире накоплен большой опыт соз-дания и развития вертикально интегрированных промышленных комплексов. Вместе с тем, говорить о строго выработанных подходах к их созданию, об устоявшихся организационно-правовых формах их взаимодействия до сих пор не приходится.
Слияние банков и промышленных предприятий происходит самыми разнообразными способами и не имеет законченных форм. Развитие старых и появления новых форм объединения банковских и промышленных монопо-лий идет под влиянием концентрации и централизации промышленного и банковского капиталов, сдвигов в соотношении сил отдельных монополий и государства. Особое значение приобретают их долговременные устойчивые связи.
Следовательно, должен быть разработан подход и основанный на нем метод, который позволил бы в новых для России условиях управлять финан-совой устойчивостью вертикально интегрированных комплексов, анализируя их текущее финансовое состояние и прогнозируя поведение в будущем.
В связи с этим особую актуальность приобретает формирование эф-фективного финансового механизма холдингов, позволяющего реализовать имеющийся материальный и финансовый ресурс этого уникального элемента рыночной экономики.
Различные аспекты финансовой устойчивости финансовых холдингов нашли отражение в трудах членов Международной академии корпоративного управления (Ю. Винслав, В. Лисов). Существенный вклад в разработку меха-низмов регулирования факторов финансовой устойчивости промышленных комплексов оказали исследования С. Авдашева, В. Дементьева, В. Бандури-на, А. Городецкого, Д. Михайлова.
Общие принципы формирования и развития корпоративных структур в экономиках рыночного типа были заложены в классических трудах К. Мар-кса, М. Вебера, Дж. М. Кейнса, В. Леонтьева. Не меньший интерес представ-ляют труды В. Ленина, относящиеся к периоду новой экономической поли-тики.
Вместе с тем уровень теоретической проработки этих вопросов в рос-сийской экономической науке остается недостаточным. Необходимо при-знать, что монографии и учебно-практические пособия по данной проблема-тике не дают всеобъемлющего инструмента регулирования факторов финан-совой устойчивости интегрированного промышленного комплекса на совре-менном этапе.
Разработка теоретических и методических проблем формирования фи-нансового механизма холдингов является принципиально новой для россий-ской экономической науки. Отдельные вопросы, посвященные проблемам управления государственными предприятиями в условиях рынка, отражены в работах таких авторов, как В. М. Шупыро, И. В. Дойников, В. И. Кошкин, П. Д, Половинкин. В работах М. В. Романовского, Б. М. Сабанти, В. М. Родио-новой и Л.А. Дробозиной финансы холдингов рассматриваются в рамках особенностей финансов предприятий различных организационно-правовых форм и форм собственности и не являются самостоятельным предметом рас-смотрения.
Таким образом, финансовые проблемы холдингов, состав и структура финансового механизма холдингов и особенности его функционирования на современном этапе развития российской экономики исследовались недоста-точно, монографические работы в данной области отсутствуют, что и обу-словило выбор темы, а также цели, задачи и направления.
Объектом дипломной работы является холдинг ООО «ГЛОРИЯ».
Предметом дипломной работы являются финансовые отношения, возникающие в процессе производственно-хозяйственной деятельности хол-дингов.
Целью дипломной работы является разработка методических поло-жений и практических рекомендаций по формированию и совершенствова-нию финансового механизма холдингов.
Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены сле-дующие задачи:
- обобщить методические подходы к разработке проблем функциони-рования финансового механизма;
- уточнить сущность и разработать методические основы формирова-ния финансового механизма холдингов;
- определить направления и разработать рекомендации по совершен-ствованию финансового механизма холдингов.
Теоретической и методологической основой дипломной работы явились труды отечественных и зарубежных экономистов, посвященные ис-следованию государственного сектора экономики и его экономических инст-рументов, таких как бюджет, налоги, государственная собственность, госу-дарственное предпринимательство, государственные финансы, которые в со-четании с законодательно-административными способами их реализации, в то же время, являются механизмами взаимодействия с рынком. Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдения, сравнения, анализа и синтеза. Для решения поставленных задач в работе применялись диалектический метод, методы системного анализа.
Заключение
По результатам теоретических и прикладных направлений в работе по-лучены следующие результаты:
1) Выявлены особенности финансов холдингов, обусловленные орга-низационно-правовой формой и формой собственности;
2) Систематизированы и обобщены факторы, обуславливающие особенности финансового механизма холдингов;
3) Предложено определение финансового механизма холдингов: фи-нансовый механизм холдингов представляет собой совокупность разработан-ных на научной и законодательной основе финансовых методов, рычагов и форм организации финансовых отношений с целью их упорядочения и коор-динации, более эффективного использования финансовых ресурсов и госу-дарственного имущества в решении задач экономического и социального развития общества.
4) Выявлены основные направления воздействия финансового механизма на результаты деятельности холдингов, позволяющие выявить величи-ну и определить структуру денежных средств, получаемых в результате хо-зяйственной деятельности, их распределение и степень стабильности;
5) Определены основные направления и разработаны рекомендации по совершенствованию финансового механизма холдингов, как совершенство-вание функциональной системы и системы обеспечения.
Достаточно новая для российских холдингов система управления де-нежными потоками в ООО «ГЛОРИЯ» дает реальную возможность эффек-тивного воздействия на уровень платежеспособности холдинга, гибко регу-лируя объемы и направления движения денежных средств. Предложенная в работе схема применения основных управленческих инструментов дает пра-во говорить о возможности оптимизации рассмотренных процессов на рос-сийских предприятиях. Предложенный методический подход является уни-версальным, так как позволяет использовать его на предприятиях различных форм собственности и видов деятельности.
Состояние государственного сектора в переходный период и эффек-тивное выполнение им своих функций требует современных подходов к формированию модели финансового механизма холдингов. Требует уточне-ния и само понятие «финансового механизма» холдингов, необходимо опре-деление его сущности, места и роли в реализации государственной экономи-ческой политики, так как нерешенные теоретические вопросы в трактовке финансового механизма сдерживают его практическое применение.
Проведенный в работе анализ развития и финансирования холдингов государственного сектора экономики в переходный период позволяет сделать следующие выводы:
- несмотря на крупномасштабную приватизацию, государственный сектор, представленный предприятиями, играет значительную роль в эконо-мики России, что связано с необходимостью сосредоточения в собственности государства в переходный период ключевых позиций в таких отраслях и сфе-рах деятельности как военно-промышленный комплекс, холдинг транспорта и связи, коммунальное хозяйство, объекты инфраструктуры, что, в свою оче-редь предопределяет структуру холдингов государственного сектора эконо-мики;
- отличительной чертой холдингов государственного сектора экономи-ки в России, помимо других признаков, является их явно выраженный терри-ториальный характер, привязка к конкретной территории по условиям функ-ционирования и принадлежность многих из них к градообразующим;
- формы и методы финансирования холдингов в переходный период менялись на каждом этапе рыночных реформ и смены моделей управления, имели несистемный и спонтанный характер, не были адаптированы к среде функционирования финансового механизма холдингов и не учитывали новых реалий рыночной экономики.
ООО «ГЛОРИЯ» организована по холдинговому типу - управляющая компания и ряд стратегических бизнес-единиц - следует создавать несколько ССП. Во-первых, у каждого подразделения может быть своя стратегия. Более того, для холдинга потребуется две отдельные системы показателей: для ор-ганизации в целом и для управляющей компании.
Если на уровне холдинга удается найти синергетический эффект меж-ду подразделениями или приобретенными видами бизнеса (в случае верти-кальной или горизонтальной интеграции), можно рассматривать все четыре перспективы, которые будут транслироваться на нижний уровень. Если в холдинге отсутствует синергетический эффект (например, одна стратегиче-ская единица занимается добычей нефти, вторая - производством алюминия, а третья - производством и продажей продуктов питания), вполне возможно, что ССП на уровне холдинга будет ограничена одной-двумя целями. Это бу-дут цели из перспективы "финансы", связанные с повышением общей стои-мости бизнеса, а также с развитием компании: приобретение дополнитель-ных видов бизнеса или формирование концепции холдинга. При этом в управляющей компании должна быть своя ССП: ее можно рассматривать как вспомогательное подразделение, занимающееся финансовыми потоками, управлением затратами, формированием стратегии. Зачастую во многих хол-дингах управляющие компании также выполняют функцию централизации вспомогательных подразделений, например подразделение маркетинга или управления персоналом. В этом случае функции холдинга будут вспомога-тельными - обслуживание нужд дочерних компаний, стратегическое плани-рование целей бизнес-единиц.
При внедрении ССП обязательно должны происходить процессы, свя-занные с управлением изменениями, а также осознана необходимость реали-зации всех проектов, идущих от нее "веером". Кроме того, должно быть чет-кое видение будущего компании, которое придется прорабатывать "сверху вниз": от руководителей подразделений к руководителям отделов и т.д. И са-мое главное - необходимо наладить процесс информирования о ходе проекта. Проект не должен проходить вне компании, вне руководителей подразделе-ний и отделов. Показатели не могут быть просто "спущены сверху". Они должны быть осознаны и приняты всеми участниками процесса.
Исходя из сказанного, можно дать краткую характеристику каждому виду организационной структуры ООО «ГЛОРИЯ»:
- функционально-централизованная структура управления неадекватна для крупных предприятий в силу своей упрощенности требованиям органи-зации сложных экономических и производственно-технологических процес-сов производства и торговли, а также характеру внутрифирменных связей;
- дивизиональная структура, на наш взгляд, весьма эффективна для средних предприятий, занимающихся диверсифицированной деятельностью, поскольку позволяет выстроить финансовую структуру на базе подразделе-ний, обеспечивающих управление в соответствии с их функциональными обязанностями;
- продуктовая структура управления очень сложна в организации, но позволяет детализировать бюджетные показатели. Вместе с тем она не ис-ключает дублирование функций управления, нарушается система взаимосвя-зей между подразделениями, обусловленная технологией производства. Эта структура удовлетворяет требованиям крупных предприятий холдингового типа с множеством бизнес-процессов.
На основании изложенного можно сделать выводы ООО «ГЛОРИЯ»::
- для достижения целей организационного развития требуется регуляр-ное и целостное стратегическое управление изменениями, объединяющее преобразование функционально-организационной структуры, бизнес-процессов деятельности, ресурсов с учетом персональных качеств сотрудни-ков;
- регулярное совершенствование системы стратегического и оператив-ного управления компанией как механизма организационного развития по-зволяете минимальными затратами осуществлять переход на новую стадию развития;
- в большинстве случаев применение методов совершенствования сис-темы управления, присущих для более высокого уровня развития, нежели объективно достигаемый, не дают положительного эффекта;
- модель управления позволяет трезво оценивать уровень развития кон-кретной компании, а также вырабатывать конкретные мероприятия по пре-одолению возникающих проблем в бизнесе;
- компания должна реально оценить собственные возможности по ор-ганизационному развитию и совершенствованию системы управления. Для решения сложных проблем целесообразно привлекать специалистов в облас-ти управленческого консалтинга;
- для организационных структур холдингового типа немаловажную роль в успешном ведении бизнеса играет грамотное построение системы управленческого и финансового учета, ориентированной на сбор и обработку информации, необходимой для принятия управленческих решений и контро-ля за результатами их исполнения. |
Дипломные работы 
