Аннотация: |
ВВЕДЕНИЕ
Преобразования в экономике России требуют поиска и совершенствования перспективных методов обновления основных фондов, в том числе внедрения доступных форм финансирования капитальных вложений. Одним из эффективных и прогрессивных инструментов такого финансирования является лизинг. Выступая способом финансирования инвестиционной деятельности, лизинг становится актуальным ведущим направлением подъема и развития национальных субъектов хозяйствования. Типичный способ использования лизинга - модернизация производства, которая ведет к расширению ассортимента выпускаемой продукции, и которая обеспечивает завоевание определенных сегментов не только внутреннего, но и внешнего рынка.
Получивший широкое признание за рубежом, как один из эффективных способов финансирования инвестиционной деятельности, финансовый лизинг, по ряду объективных причин, становится все более популярным в России, особенно в отраслях производственной инфрастуктуры. С нашей точки зрения, масштабы его развития определяются следующими факторами:
• дефицитом свободных денежных средств, не позволяющим активизировать модернизацию производства. Использование же технологии финансового лизинга позволяет организациям провести техническое перевооружение и реконструкцию бизнеса за счет будущих доходов, существенно не ухудшая своего текущего финансового состояния;
• относительно благоприятным режимом налогообложения;
• значительной свободой договорных отношений, которая делает финансовый лизинг еще более привлекательным для российских предприятий (отсутствие формализации в договорах сублизинга между лизингодателем и лизингополучателем, правом выбора балансодержателя предмета лизинга).
По статистическим данным объемы лизинга в развитых странах мира в среднем составляют 20-30% от общей суммы прямых инвестиций. Кроме того, 80% новых видов продукции производится на оборудовании, взятом в лизинг. Это подтверждает особую значимость лизинга для развития инновационной экономики. Наиболее активны в привлечении денежных средств через лизинг Великобритания, США, Германия, Чехия, Португалия. В России ситуация по распространению лизинга несколько иная. На долю лизинга в общем объеме инвестиций приходилось около 1% (данные 2003 г.). В настоящее время, по различным статистическим данным, этот показатель колеблется в районе 6-10% с учетом его государственной поддержки и финансирования операций лизинга из бюджетов всех уровней.
Следует отметить, что эта цифра как средняя по России отражает не совсем реальную информацию по его развитию в отдельных отраслях национальной экономики. К примеру, связь и транспорт в значительной степени востребуют инструментарий лизинга, и именно эти отрасли являются инициаторами его распространения на экономическом пространстве национальной экономики. Лизинг как способ финансирования инвестиций находится в процессе постоянной трансформации. В настоящее время для его развития применяются различные схемы лизинговых сделок, основанные на секьюритизации. Процесс их практического развития требует теоретического обоснования и активизации лизинга, особенно в инфраструктурных отраслях.
Следует отметить, что в современной теории и практике хозяйствования достаточно широко освещены и представлены проблемы развития лизинговых операций. Вместе с тем, необходимость активизации лизинга, имеющая принципиальное значение для развития инвестиционной деятельности компаний, обеспечивающая рост доходности и снижения риска внешнеэкономической деятельности субъектов хозяйствования, не имеют ни методического обеспечения, ни систематизированных направлений активизации лизинга.
Исследованию методологии развития лизинга посвящены труды классиков экономической науки Г.Дж. Александера, Дж. В. Бейли, И.А. Бланка, Ю. Бригхема, В.М Джуха, Д. Норкотта, П. Самуэльсона, Б. Санто, А.Дж. Стрикленда, А.А. Томпсона, В.Хойера, У.В. Шарпа, Х.Й. Шпиттлера, Шумпетера и др. В числе наиболее крупных современных специалистов по теории и практике лизинга следует назвать таких отечественных ученых-экономистов: И.Т. Балабанова, Н.М. Васильева, Д. Веричева, И.М Вилкова, В.Д. Газмана, Н.Н. Громовой, В. Голощапова, В.Я. Горфинкеля М.И., Я.В. В.В. Ковалева, Козлова, А.Б. Крутика, А.Г. Куликова, Д. Лелецкого, М.И. Лещенко, А.Ю.Мартынова, Р.А. Махмутова, А. Сабитова, В.П. Серегина, В.М. Серова, Е.Н. Чекмарева, Е.М. Шабалина.
Теоретическую и методологическую основу по активизации инструментария лизинга составили работы таких российских авторов таких как: А.М Абашина, М.Васильева, Н. Вилкова, Х.В. Газмана, В.А. Горемыкина, В.Н. Кальченко, Н.Б Кобелев, В.П. Кокорева., В.В. Комарова, Л. Прилуцкого, Ю.Н. Самохвалова, А.Л. Смирнов, Д.Э. Старик В.В.Титова, Я.Хонко, А.Д. Шеремета А.Т. Юсуповой и другие.
Актуальность темы дипломной работы определяет цель исследования, которая состоит в разработке системы обеспечения активизации лизинга в энергетике как источника обновления основных средств.
Для достижения указанной цели были сформулированы следующие задачи, которые позволили определить логику и структуру работы:
• исследовать содержание и типовые характеристики лизинга, идентифицировать его особенности как способа финансирования инвестиций и определить потенциал развития лизинга во внешнеэкономических операциях;
• выделить особенности развития лизинга в энергетике и определить направления его активизации во внешнеэкономических операциях;
• провести анализ состояния и перспектив развития лизинга в национальной экономике с целью выделения факторов, влияющих на рост лизинговых операций;
• выполнить анализ состояния и перспектив развития лизинга как способа финансирования инвестиций в энергетике и идентифицировать способы его активизации;
• обосновать систему методических положений по активизации лизинга оборудования и разработать модель оценки эффективности их применения;
• оценить влияние лизинга на основные показатели эффективности использования основных фондов энергетических компаний.
Объект дипломной работы - рынок лизинговых услуг.
Предметом дипломной работы является разработка методики активизации лизинга в энергетике.
Теоретической и методологической основой работы послужили теоретические и практические исследования отечественных и зарубежных ученых по теории инвестиций, менеджменту, экономике и управлению в энергетике. Использовались законодательно-нормативные акты, положения и методические документы, определяющие развитие лизинга в России.
Целью дипломного проекта является анализ эффективности использования лизинга на предприятии энергетического комплекса, анализ воспроизводства основных производственных фондов энергетики, поиск и обновление резервов, форм и методов повышения инвестиционной активности их обновление в условиях рыночной экономики.
В соответствии с указанной целью в дипломном проекте решаются задачи, включающие: оценку современного состояния основных производственных фондов строительства и инвестиционного потенциала их воспроизводства, резервы повышения инвестиционной активности воспроизводства основных фондов строительства и пути их реализации в условиях экономически переходного периода, теоретические аспекты лизинга (определение, цели, виды, классификация); экономическое состояние и анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия, оценка лизинговой политики предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам дипломной работы получены следующие выводы:
Аренда (лизинг) является важным источником долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж внеоборотных активов и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям.
Одним из возможных источников ускорения экономического роста называют сектор малого бизнеса. Лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора, который банковская сфера традиционно обходила стороной. Сейчас все большее количество лизингодателей в своей деятельности ориентируется на малые и средние предприятия. С малым бизнесом работают не только лизинговые компании, связанные с администрацией регионов, муниципальными банками, федеральными и местными агентствами содействия развитию малого и среднего бизнеса, как это было в 1997-1999 гг.
Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту внутреннего производства, реализации основных средств, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных российским предприятиям.
Процесс обновления основных фондов финансируется в основном за счет нераспределенной прибыли предприятий и сдерживается отсутствием доступного заемного капитала. Хотя за последние полтора года произошло увеличение объемов банковского кредитования реального сектора, банки по-прежнему не выполняют своей роли финансового посредника. Лизинг, как механизм альтернативного финансирования, может сыграть чрезвычайно важную роль в выполнении этой стратегической задачи, стоящей перед российской экономикой, в переоснащении основных фондов промышленных предприятий.
Проведенный анализ показал, что на российском рынке используется несколько десятков различных схем проведения лизинговых операций. Эти схемы разрабатывают с учетом:
использования различных комбинаций в организации более гибких форм взаимоотношений партнеров, позволяющих уменьшить стоимость проведения лизинговых операций с различными видами имущества;
минимизации налогообложения участников лизинга;
возможности привлечения более дешевого финансирования проектов.
Помимо договоров классического финансового лизинга, заключаются соглашения по вендор-лизингу, лизингу "в пакете", оперативному лизингу, возвратному лизингу. Так, в некоторых лизинговых компаниях объемы инвестиций в лизинговые операции не превышают 40% от стоимости заключенных ими договоров лизинга. Это означает, что используются такие схемы лизинга, которые предусматривают значительное самофинансирование сделок непосредственно лизингополучателями. Законодательство допускает проведение сделок, при которых продавец предмета лизинга может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Интересным направлением в развитии российского лизинга в скором времени может стать секьюритизация лизинговых активов.
В ходе проведенных исследований в области инвестирования на современном этапе развития экономических отношений было обоснована необходимость формирования программы активизации инвестиционных программ. Это обусловлено существующей деформационной системой воспроизводственного цикла, что является в большей степени причиной развития кризисных явлений макро- и микроуровней и столь длительного во времени процесса регенерации, осуществляемого после уже негативного максимального воздействия кризисных явлений.
На начальном этапе исследование был предложен принцип избирательности для выбора объектов инвестирования. Этому способствуют результаты определения структуры отраслевого портфеля. Выявленная отраслевая структура позволяет дифференцировано подойти к формированию инвестиционных проектов, в основе которых, прежде всего, лежат технологии инвестирования. Выявлено, что одной из наиболее эффективных на современном этапе развития экономических отношений является технология лизинга. Однако в силу своей сложности (по сути и технологическому построению) лизинг требует активного управления.
В процессе исследования были определены основные уровни управления инвестиционными процессами: мегауровень (в лица государственных органов власти), макроуровень (непосредственно рынок лизинговых услуг) и микроуровень (хозяйствующие субъекты, имеющие потребности в инвестициях). Сегодняшнее поведение и состояние каждого из этих уровней при разработке, построении и реализации лизинговой сделки носят несбалансированный характер. Результатом такого действия может явиться переход процедуры лизинга из состояния желательной для выпрямления возникших воспроизводственных деформаций в состояние, инициирующее кризисные явления. Причем эти явления будут охватывать те же уровни, от которых и исходит негативное воздействие. Поэтому были предприняты попытки осуществить формирование управляемой процедуры лизинга и сформировать особенности ее построения в зависимости от особенностей развития и становления экономических отношений в стране.
Основные выводы и практические результаты работы заключаются в следующем:
1. В ходе исследования особенностей инвестиционных процессов в российской экономике доказана необходимость построения эффективной и рыночно обоснованной инвестиционной политики предприятий строительной отрасли на основе лизинга, что обеспечивает восстановление процесса воспроизводства хозяйствующего субъекта и повышение его конкурентно го статуса в современных условиях.
2. В результате исследования факторов, влияющих на выбор способа инвестирования, проведена их классификация, что позволяет формировать при разработке инвестиционной политики предприятий строительной отрасли адекватные управленческие решения в условиях нестабильности внешней среды.
3. На основе анализа интересов субъектов лизинговой сделки разработана логическая модель, в ходе реализации которой осуществляется оценка влияния участников на основные экономические показатели лизинговой сделки, а, следовательно, и на эффективность инвестиционной политики потенциального лизингополучателя.
4. Разработана методика расчета ставки лизинговой операции для кредитной организации. Для обеспечения эффективности инвестиционной политики предприятий строительной отрасли основой для расчета этой ставки является показатель среднеотраслевой рентабельности основных производственных фондов, что позволяет сформировать рыночно обоснованные условия лизинговой сделки.
5. Разработана методика формирования и управления инвестиционной политикой предприятий строительной отрасли на основе лизинга, что позволяет определить наиболее приемлемые условия сделки, благодаря чему снижается продолжительность разработки и реализации инвестиционных программ хозяйствующего субъекта, ориентированных на решение задачи восстановления процесса воспроизводства.
6. Даны рекомендации организационно-экономического характера в отношении формирования структурных подразделений предприятий строительной отрасли, которые осуществляют разработку и реализацию инвестиционной политики на основе лизинга. Предложенные рекомендации позволяют обеспечить эффективный процесс планирования, координацию ресурсов и оперативный контроль в рамках лизинговой сделки.
|
Дипломные работы 
