Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Внеоборотные активы предприятия служат, в основном, в качестве средств производства, в то время как оборотными средствами принято называть ресурсы предприятия, служащие в качестве потребляемых в процессе производства предметов.
Таблица 1 - Анализ структуры актива баланса в динамике
№ Показатели 2004, тыс.руб. 2005, тыс.руб. 2006, тыс.руб. 2007,
тыс.руб. Темпы роста
2005/2004 2006/2005 2007/2006
1 Внеоборотные активы 47 213 48 488 54 496 53 442 1,027 1,124 0,981
(%) 34,83 34,24 36,3 35,72 0,983 1,060 0,984
1.1. Основные средства 46 135 46 912 53 047 52 750 1,017 1,131 0,994
(%) 97,72 96,75 97,34 98,71 0,990 1,006 1,014
1.2. Незавершенное строительство 1 078 1 576 1 449 692 1,462 0,919 0,478
(%) 2,28 3,25 2,66 1,29 1,424 0,818 0,487
2 Оборотные активы 88 345 93 110 95 645 96 176 1,054 1,027 1,006
(%) 65,17 65,76 63,7 64,28 1,009 0,969 1,009
2.1. Задолженность покупателей 40 293 42 169 32 119 52 388 1,047 0,762 1,631
(%) 45,61 45,29 33,58 54,47 0,993 0,741 1,622
2.2. Запасы 34955 33686 45170 35903 0,964 1,341 0,795
(%) 39,57 36,18 47,23 37,33 0,914 1,305 0,790
2.3. Денежные средства и финансовые вложения 13 097 17 255 18 356 7 885 1,317 1,064 0,430
(%) 14,82 18,53 19,19 8,20 1,250 1,036 0,427
3. БАЛАНС 135 558 141 597 150 141 149 618 1,045 1,06 0,997
Рисунок 1 - Анализ структуры актива ЗАО «Риа Окей
Графическая интерпретация экономической стоимости активов организации на протяжении рассматриваемого периода свидетельствует о том, что предприятие является одновременно капитало- и материалоёмким.
Экономическая стоимость внеоборотных активов организации стабильна и принципиально не изменяется с 2004 по 2007 годы, а составляет приблизительно 35% в структуре активов, в то время как доля оборотных активов составляет около 65% - в обратной пропорции. В финансовой же оценке картина несколько иная - прирост внеоборотных активов в 2005 году составляет 2,7% , в 2006 году – 12,4 %, а в 2007 году – снижение стоимости на 1,9%.
Рост стоимости оборотных средств предприятия незначителен и составляет 5,4%, 2,7% и 0,6% в 2005, 2006 и 2007 году соответственно. Незначительные изменения стоимости показателей непременно являются воздействием на них инфляционного обесценения.
Наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала этой машиностроительной организации занимает дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. Год 2006 стал для организации годом, когда спрос на продукцию стал более стабильным, дебиторы играют все меньшую роль в структуре текущей хозяйственной деятельности – 33,58%, а сама организация стала более независимой в определении расходов производственно – хозяйственной деятельности. В 2007 году дебиторская задолженность покупателей и заказчиков принимает максимальное значение – 54,47, при этом экономический рост составил 62,2%, что в финансовой оценке составляет почти 20 млн. руб.
Принято считать, что расходы оборотного капитала или их часть финансируются или оплачиваются различного рода кредиторами в различной степени. Поэтому определим в какой степени организация финансово зависит от этих кредиторов.
Таблица 2 – Анализ пассива баланса в динамике
№ Показатели 2004, тыс.руб. 2005, тыс.руб. 2006, тыс.руб. 2007,
тыс.руб. Темпы роста
2005/2004 2006/2005 2007/2006
1 2 3 4 5 6 4 8 9
1. Капитал и Резервы 103 334 110 327 116 778 116 491 1,068 1,058 0,998
(%) 76,23 77,92 77,78 77,86 1,022 0,998 1,001
1.1. Уставный капитал 11 600 11 600 10 440 9 401 1,000 0,900 0,900
(%) 11,23 10,51 8,94 8,07 0,937 0,850 0,903
1.2. Нераспределенная прибыль 91 788 98 479 105 842 106594 1,073 1,075 1,007
(%) 88,83 89,26 90,64 91,50 1,005 1,015 1,010
2. Краткосрочные обязательства 32 224 31 269 33 363 33 127 0,970 1,067 0,993
(%) 23,77 22,08 22,22 22,14 0,929 1,006 0,996
Продолжение таблицы 2
2.2. Кредиты и займы 0 3000 0 8000 - - -
(%) 0,00 9,59 0,00 24,15 - - -
2.3. Кредиторская задолженность 32 224 28 269 33 363 25 117 0,877 1,180 0,753
(%) 100,00 90,41 100,00 75,82 0,904 1,106 0,758
3. БАЛАНС 135 558 141 597 150 141 149 618 1,045 1,06 0,997
Рисунок 2 - Анализ структуры пассива ЗАО «Риа Окей
Несмотря на недофинансирование со стороны покупателей и заказчиков предприятие обладает собственными средствами в размере около 78% пассивов. Оставшиеся 22 % - заемные средства, в основном – товарные кредиты поставщиков, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия и экономической грамотности менеджмента предприятия при выборе источников финансирования оборотного капитала, поскольку товарные краткосрочные кредиты, предоставляемые поставщиками в форме отсрочки или рассрочки платежа имеют низкую цену обслуживания по сравнению с ценой, предлагаемой различными финансовыми посредниками.
При этом прирост основного капитала предприятия в 2005 году составил 6,8%, в 2006 – 5,8 %, а в 2007 – наблюдается своеобразный застой при пополнении собственного капитала, что говорит о нехватке прибыли предприятия, либо ее отрицательной динамике. Структурно собственный капитал предприятия образуется за счет уставного капитала и прибыли. Динамика уставного капитала в последние два года хозяйствования предприятия отрицательна, а его стоимость снижается на 10% в год. Рост же нераспределенной прибыли предприятия незначителен: 7,3% и 7,5% в 2005 и 2006 годах, а в 2007 году вовсе – 0,7%. В данном случае рост прибыли в большей степени происходит вследствие инфляционного удорожания услуг.
Эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности. Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.
Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых:
- коэффициент общей оборачиваемости капитала, рассчитывается по формуле:
, (1)
где СВ - среднегодовая выручка, Б - усредненная стоимость баланса.
- коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, рассчитывается по формуле:
, (2)
где СВ - среднегодовая выручка, ВА - среднегодовая стоимость внеоборотных активов
Следующим показателем является показатель оборачиваемости текущих активов, который рассчитывается как отношение выручки к средней величине оборотных активов за отчетный период. Период оборота текущих активов - отношение количества дней в анализируемом периоде к коэффициенту оборачиваемости текущих активов. Выводы, сделанные по результатам анализа динамики данного показателя, аналогичны выводам, сделанным при оценке изменения оборачиваемости активов в целом.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле:
, (3)
где СВ - среднегодовая выручка, ОБА - среднегодовая стоимость оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств рассчитывается по формуле:
, (4)
где, С - среднегодовая себестоимость, З - среднегодовая стоимость запасов и затрат.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
, (5)
где, СВ - среднегодовая стоимость выручки, ДЗ - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.
Средний срок оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
, (6)
где Од.з - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя - благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:
, (7)
где СВ - среднегодовая стоимость выручки, СС - среднегодовая стоимость собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:
, (8)
где СВ - среднегодовая стоимость выручки, КЗ - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности.
Продолжительность оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:
, (9)
где Ок.з - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Средний срок оборота материальных оборотных средств:
, (10)
где Ом.ср - коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
Продолжительность операционного цикла рассчитывается по формуле:
Цо=Сд.з+ См.ср, (11)
где Сд.з – срок оборота дебиторской задолженности, См.ср – срок оборота запасов.
Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:
Цф=Цо-Ск.з, (12)
где Цо - продолжительность операционного цикла, Ск.з - продолжительность оборота кредиторской задолженности.
Таблица 3 - Расчет показателей деловой активности ЗАО «Риа Окей
№ Показатели 2004, тыс. руб. 2005, тыс., руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. Темпы роста
2005/2004 2006/2005 2007/2006
1 Среднегодовая выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
2 Среднегодовая стоимость внеоборотных активов 40 452,5 47 850,0 51 492,0 53 969,0 1,1829 1,0761 1,0481
3 Среднегодовая стоимость оборотных активов 93 966,0 90 727,5 94 376,5 95 941,5 0,9655 1,0402 1,0166
4 Валюта баланса 134 418,5 138 577,5 145 868,5 149 910,5 1,0309 1,0526 1,0277
5 Дебиторская задолженность 54 715,0 47 022,5 44 997,5 49 440,0 0,8594 0,9569 1,0987
6 Кредиторская задолженность 33 192,0 31 746,5 32 316,0 33 276,0 0,9565 1,0179 1,0297
7 Запасы 30 812,5 34 320,5 39 428,0 40 567,5 1,1138 1,1488 1,0289
8 Собственнный капитал 101226,5 106830,5 113552,5 116634,5 1,0554 1,0629 1,0271
9 Ок (общая оборачиваемость) 1,982 2,173 2,298 2,293 1,0963 1,0577 0,9977
10 Ова (оборачиваемость ВА) 6,585 6,292 6,510 6,368 0,9555 1,0346 0,9783
11 Ооб (оборачиваемость ОБА) 2,835 3,318 3,552 3,582 1,1706 1,0703 1,0086
12 Ом.ср (оборачиваемость запасов) 5,857 6,146 6,102 7,919 1,0494 0,9927 1,2979
13 См.ср (срок оборота запасов) 62,319 59,386 59,821 46,090 0,9529 1,0073 0,7705
14 Одз (оборачиваемость ДЗ) 4,868 6,402 7,449 6,952 1,3151 1,1635 0,9332
15 Сдз (срок оборота ДЗ) 74,975 57,009 48,998 52,505 0,7604 0,8595 1,0716
16 Оск (оборачиваемость СоБК) 2,631 2,818 2,952 2,947 1,0710 1,0475 0,9983
17 Окз (оборачиваемость КЗ) 8,025 9,483 10,372 10,329 1,1817 1,0938 0,9958
18 Скз (срок оборота КЗ) 45,482 38,489 35,189 35,339 0,8462 0,9143 1,0043
19 ЦО (опер. цикл) 137,294 116,395 108,819 98,595 0,8478 0,9349 0,9060
20 ЦФ (фин. цикл) 91,811 77,906 73,630 63,256 0,8485 0,9451 0,8591
Рисунок 3 - Показатели оборачиваемости в динамике
Оборачиваемость внеоборотных активов ЗАО «Риа Окей значительно не изменяется на протяжении 2004-2007 г.г. и составляет к 2007 году 6,368. Данная цифра говорит о том, что основной капитал организации 6,368 раз в год оборачивается и генерирует годовую выручку, иными словами на 1 рубль внеоборотных активов создает 6,37 рублей выручки от реализации услуг.
Скорость оборота оборотных средств предприятия значительно ниже предыдущего показателя, однако стабильно растет в 2005 и 2006 году на 17,06 и 7,03% соответственно, снижаясь к 2007 году на 2,17% относительно предыдущего периода до значения 3,582. Аналогично ведут себя показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемости запасов. Таким образом, предприятие, организовав производственный процесс и поставив услуги покупателю и вследствие неплатежа с его стороны недополучило 40 млн. руб. выручки от реализации, части прибыли, не в надлежащем размере пополнило собственный капитал, - и как результат снижение в 2007 году оборачиваемости дебиторской задолженности – на 6,7%, запасов – на 22,95% относительно предыдущего периода.
Оборачиваемость собственного капитала растет на протяжении 2005-2006 года на 7,1% и 4,75%, а в 2007 году снизились незначительно – на 0,17%. Такая положительная динамика свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала организации в 2004 – 2006 годы, что нельзя сказать о росте показателя оборачиваемости кредиторской задолженности в 2005 году – на 18,17%, в 2006 году – на 9,38%, поскольку предприятие лишается достаточно дешевых в обслуживании источников финансирования, а страдает от этого платежеспособность предприятия.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться его в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги являются ликвидными.
Наиболее общим правилом определения коэффициента общей ликвидности является расчет отношения суммы оборотных активов и суммы краткосрочных обязательств:
, (13)
где ОБА – оборотные активы, КО – краткосрочные обязательства.
Принято считать, что уровень платежеспособности предприятия является приемлемым, если значение коэффициента общей ликвидности находится в диапазоне от 1,0 до 2,5.
В соответствии со сказанным выше, коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:
, (14)
где ДС – денежные средства, КФ – краткосрочные финансовые вложения, ДЗ – дебиторская задолженность покупателей, КО – краткосрочные обязательства, Ав – авансы полученные.
Приемлемым значением коэффициента промежуточной ликвидности можно считать величину, примерно равную единице. Это означает, что краткосрочные обязательства предприятия уравновешены ликвидными активами.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств предприятия (на расчетном счету и в кассе) и краткосрочных обязательств, взятых за вычетом авансов покупателей:
, (15)
где ДС – денежные средства, КО – краткосрочные обязательства, Ав – авансы полученные.
В литературных источниках встречаются рекомендации считать значение коэффициента абсолютной ликвидности приемлемым, если его величина лежит в диапазоне от 0,2 до 0,3.
Однако критерии приемлемости значения коэффициента абсолютной ликвидности сформулировать весьма непросто. Причиной затруднений является то, что при анализе немедленной платежеспособности следует учитывать платежи и поступления, намечаемые и ожидаемые в ближайшее время.
Если исходить из равномерного характера движения денежных средств, то при известном объеме платежей и заданном "интервале ликвидности" может быть рассчитана нормативная величина коэффициента абсолютной ликвидности.
Таблица 4 – Расчет показателей платежеспособности
№ Показатели 2004, тыс. руб. 2005, тыс., руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. Темпы роста
2005/2004 2006/2005 2007/2006
1 Внеоборотные активы 47 213,00 48 488,00 54 496,00 53 442,00 1,027 1,124 0,981
2 Оборотные активы 88 345,00 93 110,00 95 645,00 96 176,00 1,054 1,027 1,006
3 Денежные средства 4 179,00 5 733,00 5 634,00 1 057,00 1,372 0,983 0,188
4 Задолженность покупателей 40 293,00 42 169,00 32 119,00 52 388,00 1,047 0,762 1,631
5 БАЛАНС 135 558,00 141 597,00 150 141,00 149 618,00 1,045 1,060 0,997
6 Капитал и Резервы 103 334,00 110 327,00 116 778,00 116 491,00 1,068 1,058 0,998
7 Обязательства 32 224,00 31 269,00 33 363,00 33 127,00 0,970 1,067 0,993
8 КобщЛикв 2,74 2,98 2,87 2,9 1,086 0,963 1,013
9 КпромЛикв 1,38 1,53 1,13 1,61 1,11 0,739 1,426
10 КабсЛикв 0,13 0,18 0,17 0,03 1,414 0,921 0,189
Рисунок 4 - Динамика ликвидности ЗАО «Риа Окей
В долгосрочной перспективе способность предприятия погасить все свои обязательства достаточно высокая. Коэффициент общей ликвидности в 2004 году равен 2,74. Фактически данная цифра означает, что организация обладает в 1,74 раза ресурсами больше, чем достаточно для погашения всех обязательств.
Коэффициент промежуточной также на достаточно приемлемом уровне – 1,38 – в 2004 году, 1,53 – в 2005 году, а вот в 2006 году ликвидность краткосрочных обязательств снизилась на 26,1% - до значения 1,13. Объясняется такая динамика тем, что товарные дебиторы в большей степени погасили свою задолженность перед предприятием, а последнее в свою очередь инвестировала их в менее ликвидные активы по сравнению с дебиторской задолженностью – сырье и материалы.
Значение показателя абсолютной ликвидность свидетельствует о достаточно длительном производственном цикле предприятия, в котором задействована львиная доля ресурсов. Так, предприятие в состоянии мгновенно погасить 13% в 2004 году, 18% в 2005 году , 17% в 2006 году и лишь 3% в 2007 году всех обязательств. Отличным от других является резкое падение показателя абсолютной ликвидности в 2007 году – на 81,1 относительно аналогичного, в результате задержки покупателями расчета.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Показателями платежеспособности служат:
- Коэффициент автономии, который рассчитывается по формуле:
, (16)
где СК – собственный капитал, ЗК – заемный капитал.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием.
- Коэффициент платежеспособности, который рассчитывается по формуле:
, (17)
где СК – собственный капитал, ВБ – валюта баланса.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5.
Валюта Баланса представляют собой сумму собственного капитала и заемного капитала организации. Для финансово устойчивого предприятия минимальное значение соотношения собственного капитала и заемных средств составляет 1, то есть минимальная допустимая величина собственного капитала равна заемному капиталу.
Наиболее общим показателем финансовой устойчивости принято считать принято считать z- показатель Альтмана, рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:
, (18)
где ВБ – валюта баланса, ТА – текущие активы, ПОД – прибыль от основной деятельности, НК – накопленный капитал, УК – уставный капитал, ЗК – заемный капитал, ВР – выручка от реализации
Величина общих активов, текущих активов, уставного капитала, накопленного капитала определяется по данным агрегированного Баланса. Выручка от реализации и прибыль от основной деятельности определяются за рассматриваемый интервал анализа (не нарастающим итогом) на основании отчета о финансовых результатах.
Весовые коэффициенты были получены Альтманом на основании анализа статистических данных работы западных предприятий и организаций несколько десятков лет назад.
Каждый из элементов формулы Альтмана имеет наименование и экономический смысл. Отношение текущих активов к общей величине активов (ТА/ВБ) носит название степень мобилизации активов. Аналогично коэффициенту иммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации.
Соотношение накопленного капитала и валюты Баланса (НК/ВБ) отражает уровень самофинансирования. Выражение УК/ЗК отражает соотношение уставного (акционерного) капитала и обязательств (заемных источников финансирования) предприятия. Перечисленные показатели характеризуют долю собственных средств в пассивах, то есть отражают финансовую устойчивость организации.
Отношение прибыли от основной деятельности (за период) к общей величине активов (ПОД/ВБ) отражает рентабельность активов по основной деятельности.
Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале: - значение Z менее 1,8 – очень высокая вероятность банкротства; - значение Z от 1,81 до 2,7 – высокая вероятность банкротства; - значение Z от 2,71 до 2,99 – средняя вероятность банкротства; - значение Z от 3,0 – низкая вероятность банкротства.
Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас для большинства показатель), рекомендуется снизить верхнюю границу "очень высокой" степени вероятности банкротства до 1.
При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.
Таблица 5 – Расчет показателей финансовой устойчивости
№ Показатели 2004, тыс. руб. 2005, тыс., руб. 2006, тыс., руб. 2007, тыс., руб. Темпы роста
2005/2004 2006/2005 2007/2006
1 Выручка 266 368,5 301 061,0 335 196,0 343 692,0 1,1302 1,1134 1,0253
2 Прибыль от продаж 25 715,0 27 343,0 23 040,0 21 806,0 1,0633 0,8426 0,9464
3 Прибыль до налогообложения 13 767,0 19 391,0 19 467,0 12 737,0 1,4085 1,0039 0,6543
4 Чистая прибыль 9 878,0 13 647,0 13 988,0 7 799,0 1,3816 1,0250 0,5575
5 Себестоимость 180 468,0 210 941,5 240 571,5 321 269,0 1,1689 1,1405 1,3354
6 Внеоборотные активы 40 452,5 47 850,0 51 492,0 53 969,0 1,1829 1,0761 1,0481
7 Оборотные активы 93 966,0 90 727,5 94 376,5 95 941,5 0,9655 1,0402 1,0166
8 Валюта баланса 134 418,5 138 577,5 145 868,5 149 910,5 1,0309 1,0526 1,0277
9 Капитал и резервы 103 334 110 327 116 778 116 491 1,068 1,058 0,998
10 Уставный капитал 11 600,00 11 600,00 10 440,00 9 401,00 1,000 0,900 0,900
11 Обязательства 33 192,0 31 746,5 32 316,0 33 276,0 0,9565 1,0179 1,0297
15 Кплатежеспособности 0,769 0,796 0,801 0,777 1,0356 1,0056 0,9706
16 Доля СоБК в Обср. 0,669 0,689 0,692 0,652 1,0290 1,0046 0,9420
17 Кавтономии 3,113 3,475 3,614 3,501 1,1163 1,0398 0,9688
Показатели банкротства:
18 Степень мобилизации активов 0,36 0,41 0,42 0,43 - - -
19 Рентабельность активов 0,63 0,65 0,52 0,48 - - -
20 Уровень самофинансирования 0,96 1,00 1,02 1,00 - - -
21 УК/обязательства 0,21 0,22 0,19 0,17 - - -
22 Выручка/валюта баланса 1,98 2,17 2,30 2,29 - - -
23 Вероятность банкротства (z-счет) 4,14 4,45 4,46 4,37 1,0762 1,0006 0,9814
Рисунок 5 - Показатели финансовой устойчивости в динамике
Собственные средства организации преобладают над заемными, в состав которых входят краткосрочные товарные кредиты и банковские денежные займы. Наиболее финансово независима организация в 2005 году, когда значение коэффициента составило 3,475. К 2007 году относительно 2006 года снижение автономии организации на 3,1% в целом не повредило ее финансовой независимости, поскольку ее размер составил 3,501, а это означает, что собственные средства почти в 3,5 раза превышают заемные.
Удивительно ведут себя на графике показатели платежеспособности и доли собственного капитала в оборотных средства, практически дублируя друг друга в динамике, хотя по сути разные. В 2007 году предприятие финансирует за счет собственного капитала полностью стоимость внеобротных активов и 65,2% оборотных средств, соответственно остальные 34,8 % оборотного капитала финансируются за счет привлечения заемных средств.
Значения показателя платежеспособности составляет больше нормативного 0,5, а это говорит о том, что предприятие способно в 2007 году погасить 77,7% совокупных активов.
Рисунок 6 - Комплексный показатель финансовой устойчивости в динамике
Комплексный показатель финансового состояния предприятия указывает на наличие значительного запаса финансовой устойчивости предприятия в рассматриваемом периоде.
В 2004 году показатель вероятности угрозы банкротства составляет 4,15 при нормативном значении 3 - для низкой степени вероятности угрозы банкротства. Прирост данного показателя в 2005 и 2006 году составил 7,62% и 0,6% соответственно. В 2007 году, как указывалось выше под влиянием неплатежей со стороны покупателей вероятность банкротства усилилась на 1,9%, что практически не повлияло на интегральный показатель, а соответственно можно сделать вывод об отличном качестве управления предприятием.
Похожие рефераты:
- Аназиз финансового состояния предприятия
Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Внеоборотные активы предприятия служат, в основном, в качестве средств производства, в то время как обор...- Оценка финансового состояния предприятия
Необходимо просчитать достаточность всех источников для формирования материальных оборотных средств. К источникам формирования материальных оборотных средств относят (1):
- собственн...- Анализ финансового состояния предприятия
Показатели финансово-экономической деятельности за 5 последних завершенных финансовых лет, а также за первый квартал текущего финансового года
Таблица 2.2. Показатели...- Анализ финансового состояния предприятия
Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы. Финансовое состояние организации оценивается показателями, ха...- Анализ финансового состояния предприятия
Объектом особого внимания в течение всего года являлась производственная база. В связи с ростом производимых работ и тем самым с увеличением потребности в растворах и бетонах , весной 2007 бы...
|
Дипломные работы 
