Управление риском - это неотъемлемая часть общего управления любой организацией, которая стремится выжить и выполнить свою миссию. Этот процесс может быть даже системообразующей целью некоторых организаций и в этом случае стать частью оперативного управления .
Процесс управления рисками проекта обычно включает:
планирование - выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проектов;
идентификацию рисков - определение рисков, способных влиять на проект, и документирование их характеристик;
качественную оценку рисков - анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта;
количественную оценку - анализ вероятности влияния последствий рисков на проект;
планирование реагирования на риски - определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий;
мониторинг и контроль рисков - определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по их минимизации.
Эффективная система мониторинга рисков должна иметь следующие элементы:
ясно определенные зоны наблюдения;
широкая сеть наблюдателей и агентов;
фильтры и критерии оценки поступающей информации;
четко определенные каналы коммуникации с управляющими и управляемыми подсистемами компании;
подсистема самосовершенствования.
Какая информационная система может обеспечить требования к работе такой системы мониторинга рисков? Попытки использовать для этого реляционные базы данных или системы типа ERP были не очень эффективными, и в настоящее время для автоматизации работ по риск-менеджменту используются в основном офисные приложения. Простота и дешевизна этого решения сочетаются с ограничениями системы одним рабочим местом, т.е. систему управления нельзя сделать многопользовательской, что снижает возможности анализа.
Современные системы электронного документооборота (СЭД) позволяют организовать сбор и хранение информации на всех этапах работы риск-менеджмента, создавать и регулировать необходимые информационные потоки.
К основным преимуществам СЭД для построения системы риск-менеджмента можно отнести:
возможность хранения самой разнообразной информации. Основными процессами риск-менеджмента являются сбор документов, их хранение и передача. Поэтому для проведения таких процессов более приспособлены СЭД, которые могут часть информации хранить в структурированном (подобно таблицам) виде, а часть - в виде присоединенных файлов. Для численных методов анализа данные могут быть переданы в специализированные программы;
наличие механизмов контроля за выполнением планов. Планирование действий и контроль за их исполнением - важная часть системы риск-менеджмента. Механизм создания иерархической системы поручений, предусматривающий назначение конкретных исполнителей, рассылку напоминаний о приближении срока исполнения или о том, что срок прошел, а поручение - не исполнено, составление аналитических отчетов об исполнительской дисциплине, делает риск-менеджмент реально работающим с минимальными временными затратами на процессы контроля;
возможность функционального и географического масштабирования. Как правило, процесс внедрения системы риск-менеджмента начинается с пилотного проекта на отдельном, наиболее ответственном участке (операционные риски для банков, технические - для промышленности, валютные - для внешнеэкономической деятельности). Отработав технологии риск-менеджмента на этом пилотном участке, разворачивают риск-менеджмент на другие виды риска.
Развертывание может идти по функциональному признаку: вначале реализуются только функции мониторинга событий или контроля за исполнением планов, затем составляются прогнозные сценарии для разработки комплексных планов действий, а затем аналитические экспертные обобщения с анализом ситуации и эффективности проводимых мероприятий.
При определении негативного изменения рыночных процентных ставок по долговым инструментам, номинированным в рублях, использовалось следующее уравнение регрессии:
(14),
где ΔIR% – относительное изменение средневзвешенной доходности российских корпоративных облигаций (рассчитан на основе индекса корпоративных облигаций, торгуемых на ММВБ, Банка Зенит), ΔI – изменение уровня инфляции, ΔРТС – относительное изменение индекса РТС, Δsp - уровень спрэда между 30-летней государственной облигацией РФ и 10-летней облигацией Казначейства США (bp).
В качестве параметров объясняющих переменных: уровень инфляции, относительное изменение индекса РТС, уровень спрэда между 30-летней государственной облигацией РФ и 10-летней облигацией Казначейства США (bp) были заданы значения, которые действовали в моменты соответствующих исторических событий. Так, например, для кризиса 1998г. уровень инфляции за месяц принимался равным 38,4%, падение индекса РТС за месяц 50%. Вместе с тем, спрэд между 30-летней государственной облигацией РФ и 10-летней облигацией Казначейства США был подобран экспертным путем в силу того, что в ходе данного события государством был объявлен дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте.
Таблица 5.
Результаты стресс-тестирования портфеля ценных бумаг (гипотетические сценарии)
Также было проведено стресс-тестирование рыночных рисков портфеля в соответствии с гипотетическими сценариями кризиса. Результаты данного сценарного анализа представлены в таблице 5. В результате проведенного исследования были получены количественные оценки финансовых убытков в результате реализации 3-х исторических и гипотетических не имевших места в прошлом сценариев кризиса. Если сравнить оценку финансовых потерь – 33,2 млн. долл., полученную параметрическим методом по разработанной методике, агрегирующей рыночный риск и риск рыночной ликвидности, с оценками убытков по результатам стресс-тестирования, то окажется, что любой, даже «слабый» сценарий кризиса создает большие потери, чем использование стандартных моделей VaR. Это объясняется тем, что VaR-модели строятся на ограниченной статистической базе, зачастую не учитывающей резкие изменения конъюнктуры рынка, имевшие место в прошлом.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
