Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития. Финансовое состояние заемщика характеризуется двумя группами показателей: ликвидности и финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости осуществляется по данным о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости хозяйствующего субъекта от рынка заемных капиталов.
Для оценки финансовой устойчивости используют систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости на начало и на конец года, составив таблицу 2.18, по которой определим отклонения показателей и от норматива и установим возможные причины изменения коэффициентов.
Таблица 2.18. Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «ГЛОБЭКС»
Показатели 2005 2006 2007 Отклонение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) 1,58 1,43 1,31 -0,28
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования -1,68 -1,11 -1,13 0,55
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,39 0,41 0,43 0,05
Коэффициент финансирования 0,63 0,70 0,76 0,13
Коэффициент финансовой устойчивости 0,78 0,82 0,79 0,01
Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы. Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям .
Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации. На рис. 2.2. приведена динамика показателей финансовой устойчивости ООО «ГЛОБЭКС».
Рис. 2.2. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «ГЛОБЭКС»
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Рассчитаем коэффициенты платежеспособности на начало и конец года, составив таблицу 2.5, определив отклонения показателей от начала года и от норматива. Установить возможные причины изменения коэффициентов.
Таблица 2.19. Показатели платежеспособности и ликвидности ООО «ГЛОБЭКС»
показатели 2005 2006 2007 Отклонение
1. Общий показатель платежеспособности (L1) 0,34 0,58 0,59 0,25
2. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2) 0,094 0,519 0,498 0,40
3. Коэффициент «критической» оценки(L3) 0,51 1,13 1,07 0,56
4. Коэффициент текущей ликвидности(L4) 1,06 1,78 1,52 0,47
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5) 9,71 0,83 0,86 -8,85
6. Доля оборотных средств в активах (L6) 0,23 0,28 0,27 0,04
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) -1,68 -1,11 -1,13 0,55
Общий коэффициент платежеспособности должен быть больше или равен 1. Как видно из данных таблицы, не соблюдается выполнение данного ограничения. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет нормальное ограничение 0,2 ÷ 0,7.
На рис. 2.3 приведена динамика показателей платежеспособности ООО «ГЛОБЭКС».
Рис. 2.3. Динамика показателей платежеспособности ООО «ГЛОБЭКС»
Коэффициент «критической» оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение 0,7 ÷ 0,8; желательно L3= 1.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0 ÷ 3,5.
Основными факторами, влияющими на прибыль предприятия, являются прежде всего, выручка от продажи продукции, товаров (работ, услуг) или доход от основной деятельности и расходы (себестоимость и прочие).
Различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств и др. (табл. 2.20).
Таблица 2.20. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) предприятия
№ Наименование показателя Способ расчета Пояснения
1 Рентабельность продаж Прибыль от продаж
R1= х 100%
Выручка от продаж с. 050 (ф. № 2)
R1= х 100%
С. 010 (ф. № 2) Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2 Рентабельность от обычной деятельности Прибыль от обычной деят-ти
R2 х 100%
Выручка от продаж с. 140 (ф. № 2)
R2= х 100%
С. 010 (ф. № 2) Показывает уровень прибыли после выплаты налога
3 Чистая рентабельность Чистая прибыль
R3= х 100%
Выручка от продаж с. 190 (ф. № 2)
R3= х 100%
С. 010 (ф. № 2) Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
4 Экономическая рентабельность Чистая прибыль
R4= х 100%
Стоимость активов с. 190 (ф. № 2)
R4= х 100%
С. 300 (ф. № 1) Показывает эффективность использования всего имущества организации
5 Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль
R5= х 100%
Стоимость собственного капитала с. 190 (ф. № 2)
R5= х 100%
С. 490 (ф. № 1) Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировок акций
Расчет данных показателей приведен в таблице 2.21.
Таблица 2.21. Показатели рентабельности ООО «ГЛОБЭКС»
№ Наименование показателя 2005 2006 2007 Отклонения (+,-)
1 Рентабельность продаж 117,21 117,77 119,57 0,57
2 Чистая рентабельность 15,85 27,78 27,87 11,92
3 Экономическая рентабельность 7,70 16,13 17,99 8,43
4 Рентабельность собственного капитала 19,89 39,26 41,52 19,37
5 Валовая рентабельность 140,95 139,34 139,46 -1,61
Таким образом, повышение рентабельности отчетного периода на 0,57 % произошло под влиянием, в основном, снижения показателей уровня рентабельности продаж и уровня процентов к получению, а также за счет относительного перерасхода прочих операционных расходов
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
