В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые достаточно статичны и не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и ди-намичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку деби-торская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т. е. она в принципе невыгодна предприятию, как справедливо отмечает В.В. Ковалев, с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении . И теоретически дебиторская задол-женность может быть сведена до минимума, однако этого не происходит по многим причинам.
Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общей системы управления оборотными активами предприятия и заключает-ся в оптимизации общего размера дебиторской задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Необходимость правильного управления уровнем дебиторской задол-женности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия (получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие), но и желанием снизить его издержки, возникающие из-за того, что любое увеличение деби-торской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста внешних заимствований или за счет собственных средств предприятия.
Дебиторская задолженность является фактором, который определяет следующее:
• размер и структуру оборотных активов предприятия;
• размер и структуру выручки от продаж;
• длительность финансового цикла предприятия;
• оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;
• ликвидность и платежеспособность предприятия;
• источники денежных средств предприятия. Управление дебитор-ской задолженностью предполагает:
• организацию учета и анализ дебиторской задолженности за преды-дущий и отчетный периоды;
• формирование кредитной политики предприятия;
• формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности и планирование поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэф-фициентов инкассации;
• разработку системы контроля за состоянием дебиторской задолженности;
• разработку мероприятий, направленных на повышение эффективности управления дебиторской задолженностью.
Одно из основных направлений (элементов) управления дебиторской задолженностью — формирование кредитной политики предприятия. Цель кредитной политики — получение дополнительной прибыли за счет стимулирования роста объема продаж. Однако реализация кредитной поли-тики связана с определенными издержками по контролю за оплатой счетов и обслуживанием дебиторской задолженности. Кроме того, появляются риски возникновения безнадежных долгов, когда отгруженная продукция вообще не оплачивается.
На проведение кредитной политики оказывает влияние целый ряд факторов. Во-первых, это экономические условия. В периоды общего экономического спада проводится более либеральная кредитная политика, чтобы стимулировать покупателей. При по-вышении спроса предприятие проводит более жесткую кредитную политику. Во-вторых, место предприятия на рынке. При наличии значительного числа предприятий, производящих аналогичный товар, компания проводит более либеральную кредитную политику. В-третьих, характер поставляемой продукции. По товарам длительного пользования срок кредитования, как правило, больше. В-четвертых, финансовое состояние покупателей, заказчиков. Крупным потребителям, чье финансовое положение устойчиво, а риск неплатежа минимален, кредит может предоставляться на более льготных условиях по сравнению с финансово неустойчи-выми компаниями.
Размер дебиторской задолженности определяется двумя фак-торами: объемом реализации продукции в кредит и средним периодом времени между датой отгрузки продукции и получением денежных средств. В связи с этим основными элементами кредитной политики являются:
а) объем продаж в кредит, цены на продукцию;
б) стандарты кредитоспособности — определяют приемлемую надежность, которую должен продемонстрировать клиент для того, чтобы получить кредит;
в) условия отсрочки платежа, в том числе скидки, т. е. суммы снижения цен, предоставляемые за досрочную оплату (до истечения срока погашения дебиторской задолженности). Предприятие может использовать скидки в качестве инструмента, стимулирующего своевременную оплату, тем самым уменьшая риск, связанный с просроченными выплатами, и период обра-щения дебиторской задолженности;
г) контроль расчетов и политика взыскания долгов — устанавли-вают критерий в отношении жесткости или гибкости, применя-емых к неплатящим должникам. В рамках политики взыскания долгов разрабатываются процедуры, которых придерживается предприятие для взыскания просроченных долгов.
Объем продаж в кредит, средние сроки кредита, цены на предлагае-мую в кредит продукцию зависят от множества факторов: от сложив-шихся в конкретной отрасли, регионе условий кредитования покупателей; поведения предприятия при завоевании рынка; склонности компании к риску; спроса потребителей на продукцию предприятия; срока годности товара; объема закупок; уровня конкуренции; раз-мера банковских процентных ставок; кредитного риска и др.
Расчет суммы денежных средств, необходимых предприятию для образования соответствующего размера дебиторской задолженности (ДЗ), исходя из объема продукции, продаваемой в кредит (Пк), определяется по формуле
где Тк — фактический средний срок коммерческого кредита с уче-том возможного времени его невозврата.
При этом важно определить и такой показатель, как стоимость одного дня отсрочки платежа (СП0Д): СПод = Пк / Д, где Д — дли-тельность анализируемого периода (количество дней в году).
Стандарты кредитной надежности определяют минимально приемлемую надежность организации-клиента при его кредито-вании. Они могут быть различными в зависимости от того, какую кредитную политику выбирает фирма-поставщик.
Кредитоспособность покупателей и заказчиков можно оцени-вать, используя банковские методики оценки кредитоспособности заемщиков (каждый банк при этом использует свою систему оценки и распределения заемщиков на категориям), предполагающие оценку их способности возвратить основную сумму долга и проценты по нему в полном объеме и в установленный срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется: ■ его репутацией, которая зависит от своевременности расчетов
по ранее полученным кредитам (кредитная история заемщика),
качества предоставленных отчетов, ответственности и компе-
тентности руководства;
♦ текущим финансовым состоянием и способностью произво-дить конкурентоспособную продукцию;
• стабильностью деятельности и возможностью при необходи-мости мобилизовать денежные средства из различных источников.
Наряду с этим производится оценка прибыли, которую заемщик полу-чит при кредитовании его конкретных затрат, с точки зрения возможности уплаты процентов за кредит, а также иных источников возможного погаше-ния кредита (реализация материальных ценностей, предоставленные гаран-тии, использование залогового права).
При анализе кредитоспособности используют целый ряд количественных показателей. Здесь в качестве основных рассчитываются и оце-ниваются следующие коэффициентные группы показателей: коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты обо-рачиваемости, коэффициенты рентабельности, инвестиционной привлека-тельности.
Кроме того, рассчитываются такие важнейшие абсолютные показатели, как чистые активы организации, величина собственных оборотных средств.
В соответствии с такой комплексной оценкой покупатели и заказчики делятся на три группы в зависимости от размера предоставляемого им ком-мерческого кредита:
1-я группа — кредит предоставляется в максимальном размере;
2-я группа — кредит предоставляется в ограниченном размере;
3-я группа — кредит не предоставляется.
Попутно заметим, что поставщики товара относятся к предоставлению коммерческого кредита более либерально, поскольку банки, как правило, предъявляют высокие требования к обеспечению кредита, проводят более глубокую диагностику финансового состояния предприятия. Коммерческий кредит в условиях российской практики получить значительно легче, нежели банковский. Однако это не освобождает фирмы-кредиторов от оценки бизне-са своих клиентов, в противном случае это может обернуться для них значи-тельными убытками.
Определение условий отсрочки платежа. Они определяются типом принятой предприятием политики и включают в себя следующее:
• сроки отсрочки платежа;
• размер коммерческого кредита, предоставляемого различным поку-пателям;
• размеры скидок при оплате продукции покупателем в первые дни после отгрузки;
• размеры штрафных санкций и механизм их взимания;
• долю отсрочек платежа, оформляемую векселем.
Сроки и размеры отсрочки платежей определяются следующими усло-виями:
• особенностями взаимоотношений предприятия с отдельными груп-пами покупателей или отдельными покупателями;
• кредитной политикой предприятия и сложившейся на данный мо-мент практикой на рынке коммерческих кредитов;
• финансовыми возможностями предприятия, предполагающими не-обходимость отвлечения денежных средств в дебиторскую задолженность, что удлиняет операционный и финансовый циклы, замедляет оборачивае-мость оборотных средств предприятия, снижает показатели рентабельности.
В договоре поставки на условиях отсрочки платежа указывается, на-пример, следующее: «3/10 — 40», что означает: если оплата производится в течение десяти дней после выставления счета, то предоставляется скидка с его стоимости в размере 3%; если покупатель скидкой не пользуется, то дол-жен оплатить товар в течение 40 дней. Тем самым, сравнивая потери от пре-доставления скидки с потерями от отсрочки платежа, предприятие может оп-ределить вариант, который ему наиболее выгоден.
Заметим, что предоставление скидок за быструю оплату продукции яв-ляется наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денеж-ных средств. Однако следует знать, что скидки в контрактах целесообразны в следующих случаях:
• если они приводят к увеличению объема продаж и более высокой общей прибыли;
• если предприятие испытывает дефицит денежных средств;
• в случаях ранней оплаты поставленного товара. При прочих равных условиях таким скидкам должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Это связано с тем, что прибыль ведет к повышению налогов, а скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.
Для расчета целесообразности предоставления скидки обычно исполь-зуется следующая формула:
где И — годовые процентные издержки использования коммерческого кредита; Ткк — срок коммерческого кредита; П — период действия скидки.
В настоящее время нередки случаи, когда должники не исполняют сво-их обязательств по договорам в части сроков оплаты, что приводит к образо-ванию у поставщиков просроченной дебиторской задолженности. За наруше-ние условий договоров применяются следующие меры гражданско-правовой ответственности: штрафы, пени (в соответствии со ст. 330 ГК РФ штраф и пеня — виды неустойки), проценты. Суммы санкций, признанных должни-ком или по которым получены решения суда об их взыскании, коммерческие организации включают в состав внереализационных доходов (п. 8 Положе-ния по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99)). Суммы штрафов, пеней, неустоек до их получения отражаются в бухгалтерском ба-лансе в составе дебиторской задолженности.
Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями определяются положениями Гражданского кодекса РФ, учитывают характер покупателей и виды поставляемой продукции.
Что касается доли отсрочки платежа, оформленной векселем, то по-следняя, а также условия векселей определяются кредитной политикой пред-приятия.
Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. Под инкассацией дебиторской заложенности понимается поступление де-нежных средств в погашение этой задолженности. Коэффициенты инкасса-ции (КИНК), в свою очередь, позволяют установить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств 6т продаж данного периода. Ко-эффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступле-ний от продаж в определенном интервале времени начиная от момента реа-лизации продукции:
где — изменение величины дебиторской задолженности в интервале n; — продажи месяца t; n — первый месяц отгрузки товара.
Определить значения указанного коэффициента можно на основе ана-лиза денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) про-шлых периодов. Наиболее важным документом для расчета коэффициентов инкассации является реестр старения дебиторской задолженности, состав-ляемый на основе данных бухгалтерского учета.
Способы взыскания долгов. Основные способы получения дебиторской задолженности описаны в гл. 26 ГК РФ «Прекращение обязательств». Пре-кращение долговых обязательств может происходить по следующим основа-ниям (табл. 1.1).
Таблица 1.1 Прекращение долговых обязательств
Основание прекращения обязательств Момент прекращения обязательств
Надлежащее исполнение обязательства Дата списания (выдачи) денежных средств с бан-ковского счета (из кассы) должника, посредника или третьего лица
Отступное Дата передачи имущества кредитору
Зачет встречных обязательств Дата подписания должником и кредитором акта о взаимозачете
Совпадение должника и кредитора в од-ном лице Дата реорганизации юридических лиц, произво-димой в форме: • слияния (оба ранее существо-вавших юридических лица до реорганизации бы-ли разными сторонами в одном и том же обяза-тельстве); • присоединения (сохранившееся и присоединенное юридические лица выступали соответственно должником и кредитором одного и того же обязательства)
Новация Дата вступления в силу соглашения о новации
Прощение долга Дата вступления в силу соглашения о прощении долга
Издание акта государственного органа Дата издания государственным органом соответствующего акта (например, вынесения арбитраж-ным судом определения о необоснованности тре-бований кредитора к организации-банкроту)
Ликвидация организации-кредитора Дата внесения соответствующей записи в Еди-ный государственный реестр юридических лиц
В настоящее время широко используются различные методы рефинан-сирования дебиторской задолженности, к которым, в частности, можно отне-сти:
• факторинг;
• форфейтинг;
• использование векселя и других ценных бумаг как средства платежа и др.
Резюмируя вышеизложенное, следует отметить, что залогом эффектив-ной политики управления дебиторской задолженностью является построе-ние на предприятии системы контроля ее состояния. Если на крупных предприятиях в основе этого процесса лежит установление функционального распределения между центрами ответственности, то на малых предприятиях вопросам управления дебиторской задолженностью должен уделять внима-ние сам руководитель предприятия.
За рассматриваемый период произошло снижение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия на 8,9 про-центного пункта, что свидетельствует о повышении мобильности структуры имущества предприятия.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
