Цель анализа финансового состояния: своевременное выявление и устранение недостатков в хозяйственной деятельности предприятия, нахождение резервов улучшения его финансового состояния (табл. 2.1).
Таблица 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «Универсал»
Наименование показателя 2003 2004 2005 2006 2007 1 кв. 2008
Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб. 192 179 192 384 2 111 877 6 815 595 6 828 159 6 782 866
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % 180 208 11 6,06 28,51 26,52
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 177 205 11 5,98 13,54 9,60
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % 1,6 2,1 7,6 0,01 0,03 -
Уровень просроченной задолженности, % 2,3 0,0 2,0 0 0 0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 1,13 1,21 1,02 0,85 0,59 0,11
Доля дивидендов в прибыли, % 0 0 0 0 0 0
Производительность труда, тыс. руб./чел. 898 1184
Амортизация к объему выручки, % 0,8 1,5 2,5 2 2 3
Информационной базой для анализа филиала Открытого акционерного общества «Универсал», является:
1.Бухгалтерский баланс форма № 1 (приложение 1,2).
2. Отчет о прибылях и убытках форма № 2 (приложение 3,4).
В процессе функционирования предприятия, величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность вертикального анализа в том, что переход к относительным показателям позволяет не только проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, но и в определенной степени сглаживать негативное влияние инфляционных процессов.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. В таблицах 2.2. и 2.3 представлено структурное представление (вертикальный анализ) агрегированного баланса ОАО «Универсал», за 2006 и 2007 годы.
Таблица 2.2. Вертикальный анализ агрегированного баланса за 2006 год
Актив На начало 2006 г. На конец 2006г. Отклонение
баланса руб. % руб. % руб. %
1 2 3 4 5 6 7
1. Имущество 230069 100,0 457931 100,0 226942 0,0
1.1.Иммобилизованные
активы 43858 19,0 58619 12,8 14761 -6,2
1.2. Оборотные активы 43006 18,7 264320 57,7 221222 39
1.2.1. Запасы и затраты 6002 2,6 24349 5,3 18347 2,7
1.2.2. Дебиторская
задолженность 8811 3,8 31277 6,8 22466 3,0
1.2.3Денежные средства 28285 12,2 208694 45,6 180409 33,4
1.3. Убытки 144033 62,4 134992 29,5 - 9041 -32,9
Пассив баланса 2 3 4 5 6 7
1.Источники имущества 230069 100,0 457931 100,0 226942 0,0
1.1. Собственный
капитал 74759 32,4 74759 16,3 0 -16,1
1.2. Заемный капитал 156230 67,6 383172 83,7 226942 16,1
1.2.1. Долгосрочные
обязательства 0 - 0 - 0 -
1.2.2. Краткосрочные
кредиты и займы 0 - 0 - 0 -
1.2.3. Кредиторская
задолженность 121230 52,5 348172 76,0 226942 23,5
1.2.4. Прочие пассивы 35000 15,2 35000 7,6 0 -7,6
Из данных, полученных в таблице 2.1 , видно, что за 2006 год структура актива баланса предприятия улучшилась. Увеличилось имущество баланса, что было обусловлено ростом всех статей актива баланса, исключая убытки, которые снизились в абсолютном отношении и стали иметь меньший удельный вес в валюте баланса. Это очень положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы. Значительный рост в удельном весе имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия.
Проанализируем статьи годового баланса за 2007 год и сравним их с показателями 2006 года.
Таблица 2.3. Вертикальный анализ агрегированного баланса за 2007 год
Актив На начало 2007г. На конец 2007 г. Изменение
баланса руб. % руб. % руб. %
1. Имущество 457931 100,0 443540 100,0 -14391 0,0
1.1.Иммобилизованые
активы 58619 12,8 57169 12,9 -1450 0,1
1.2.Оборотные активы 264320 57,7 243775 55,0 -20545 -2,7
1.2.1.Запасы и затраты 24349 5,3 33863 7,6 9514 2,3
1.2.2.Дебиторская
задолженность 31277 6,8 104771 23,6 73494 16,8
1.2.3.Денежные
средства 208694 45,6 105081 23,7 -103613 -21,9
1.3. Убытки 134992 29,5 142655 32,2 7663 2,7
Пассив баланса
1. Источники
имущества 457931 100,0 443540 100,0 -14391 0,0
1.1. Собственный
капитал 74759 16,3 74759 16,9 0 0,6
1.2. Заемный капитал 383172 83,7 368781 83,1 -14391 -0,6
1.2.1. Долгосрочные
обязательства 0 - 0 - 0 -
1.2.2. Краткосрочные
кредиты и займы 0 - 0 - 0 -
1.2.3. Кредиторская
задолженность 348172 76,0 333665 75,2 -14507 -0,8
1.2.4. Прочие пассивы 35000 7,6 35117 7,9 117 0,3
Дебиторская задолженность значительно возросла, увеличилась ее доля в структуре имущества предприятия. Удельный вес запасов и затрат - средств, необходимых для производства, возрос более чем в два раза. Наибольший рост в удельном весе имеют оборотные активы. Это также служит положительным показателем и свидетельствует о том, что филиал вкладывает свои ресурсы в наиболее ликвидные активы (иммобилизованные активы (т. е. основные и прочие внеоборотные средства) возросли незначительно), возможно именно этим и объясняется погашение в течение года части убытков прошлых лет и уменьшение их доли в общей структуре баланса.
В 2007 году по сравнению с 2006 годом произошли изменения в имущественном положении ОАО «Универсал». Из данных, полученных в таблице 2.4, видно, что за 2007 год структура баланса предприятия немного ухудшилась. Снижение оборотных активов обусловлено снижением свободных денежных средств предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия.
Таблица 2.4. Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 2006 год
Актив баланса Начало
2006 г. Конец
2006 г. Абсолют.
отклонен Относит.
отклонен
1. Имущество 230069 457931 226942 106,25
1.1. Иммобилизованные активы 43858 58619 14761 133,66
1.2. Оборотные активы 43006 264320 221222 613,30
1.2.1.Запасы и затраты 6002 24349 18347 405,68
1.2.2.Дебиторская задолженность 8811 31277 22466 354,06
1.2.3.Денежные средства 28285 208694 180409 737,83
1.3. Убытки 144033 134992 -9041 93,72
Пассив баланса
1. Источники имущества 230069 457931 226942 106,25
1.1. Собственный капитал 74759 74759 0 100,00
1.2. Заемный капитал 156230 383172 226942 245,26
1.2.1.Долгосрочные обязательства 0 0 0 -
1.2.2.Краткосрочные кредиты
и займы 0 0 0 -
1.2.3Кредиторская задолженность 121230 348172 226942 287,20
1.2.4.Прочие пассивы 35000 35000 0 100,00
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В таблицах 2.4 и 2.5. представлен горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО «Универсал», за 2006 и 2007 годы.
Данные полученные при вертикальном анализе, только подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями. Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия.
Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО «Универсал», за 2007 год.
Таблица 2.5. Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 2007 год
Актив баланса Начало
2007 г. Конец
2007 г. Абсолют.
отклонен. Относит.
отклонен.
1. Имущество 457931 443540 -14391 96,86
1.1. Иммобилизованные
активы 58619 57169 -1450 05,53
1.2. Оборотные активы 264320 243775 -20545 92,23
1.2.1. Запасы и затраты 24349 33863 9514 139,07
1.2.2. Дебиторская
задолженность 31277 104771 73494 334,06
1.2.3. Денежные средства 208694 105081 -103613 50,35
1.3. Убытки 134992 142655 7663 105,68
Пассив баланса
1. Источники имущества 457931 443540 -14391 96,86
1.1. Собственный капитал 74759 74759 0 100,00
1.2. Заемный капитал 383172 368781 -14391 96,24
1.2.1. Долгосрочные
обязательства 0 0 0 -
1.2.2. Краткосрочные кредиты
и займы 0 0 0 -
1.2.3. Кредиторская
задолженность 348172 333665 -14507 95,83
1.2.4. Прочие пассивы 35000 35117 117 100,33
Из данных, полученных в таблице 2.5, видно, что структура баланса немного ухудшилась. Имущество баланса уменьшилось, что повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так и оборотных средств.
Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведен в таблице 2.6.
Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса
Платежный
На На На На излишек или
АКТИВ начало конец ПАССИВ начало конец недостаток
2007 г. 2007 г. 2007 г. 2007 г. начало
2007 г. конец
2007 г.
1 2 3 4 5 6 7 8
1. А1 208694 105081 1. П1 383172 368781 -174478 -263700
2. А2 31277 104772 2. П2 0 0 31277 104772
3. А3 24349 33863 3. П3 0 0 24349 33863
4. А4 193611 200624 4. П4 74759 74759 118852 125065
БАЛАНС 457931 443540 БАЛАНС 457931 443540 x x
В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
Перспективная ликвидность в 2007 году улучшилась.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее:
Кал ∆ 0,2 - 0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату состовления баланса.
Кал05 = 208694 / 383172 = 0,54 ∆ 0,2 - 0,5
Кал06 = 105081 / 368781 = 0,28 ∆ 0,2 - 0,5
То есть платежеспособность предприятия ОАО «Универсал», на конец 2006 и 2007 годов была вполне удовлетворительная. В 2007 году данный коэффициент немного снизился но все равно остался в пределах нормальных значений платежеспособности предприятия.
2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Ккл),
(другое название - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента ликвидности выглядит так:
Ккл ∆ 1
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Ккл05 = (208694 + 31277) / 383172 = 0,63 ∆ 1
Ккл06 = (105081 + 104772) / 368781 = 0,57 ∆ 1
В 2006 году, возможности предприятия ОАО «Универсал», при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не на много отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности вследствие ее небольшого значения. Коэффициент ликвидности ниже нормы, а в 2007 году он понизился на 0,06 пункта и также остался меньше единицы, хотя в 2007 году доля дебиторской задолженности возросла, свободные денежные средства уменьшились.
3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэф-фициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.
Нормальным чаще всего считается ограничение:
Ктл ∆ 2
Ктл05 = 264320 / 383172 = 0,70 ∆ 2
Ктл06 = 243716 / 368781 = 0,67 ∆ 2
Данные значения коэффициента текущей ликвидности в 2006 и 2007 годах удовлетворительны.
В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и ликвидности предприятия можно сделать вывод, что филиал ОАО «Универсал», находится в устойчивом состоянии.
Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. (см. приложение 3,4). К ним относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг), прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль и др. Проведем вертикальный анализ финансовых результатов (таблица 2.7).
Таблица 2.7. Вертикальный анализ финансовых результатов
2006 год 2007 год Приме-
ПОКАЗАТЕЛЬ руб. % руб. % чания
1. Всего доходов и поступлений
( стр. 2 + стр. 5 ) 446127 100,0 310163 100
2. Выручка от реализации
продукции без НДС и акцизов 430677 96,5 289133 93,2 в % к с. 1
3. Затраты на производство
реализованной продукции 412490 95,8 261518 90,4 в % к с. 2
4. Результат от реализации
( стр. 2 - стр. 3 ) 18187 4,2 27615 9,6 в % к с. 2
5. Прочие доходы 15450 3,5 21030 6,8 в % к с. 1
6. Прочие расходы 15814 - 37694 -
7. Балансовая прибыль
( стр. 4 + стр. 5 - стр. 6 ) 17823 4,0 10951 3,5 в % к с. 1
8. Платежи в бюджет 6238 35,0 7854 71,7 в % к с. 7
9. Чистая прибыль (стр.7- стр.8) 11585 2,6 3005 1,0 в % к с. 1
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица (табл. 2.8), в которой также используются данные отчетности из формы № 2.
В отчетном периоде снизилась выручка от реализации у ОАО «Универсал», более чем на 32 % , но также снизилась и себестоимость реализованных работ и услуг, что характерно, темп снижения себестоимости больше, чем темп снижения выручки от реализации. Это положительный момент, который говорит о снижении переменных расходов на производство продукции и оказание услуг и является фактором повышения прибыльности хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим прибыль от реализации продукции (работ, услуг) в 2007 году возросла более чем на 50%, по сравнению с 2006 годом.
Таблица 2.8. Горизонтальный анализ и динамика финансовых результатов
Наименование показателя од
стр. 2006
год 2007
год Абсол.
отклон. Относит
отклон.
Выручка (нетто)от реализации товаров,продукции, работ, услуг ( за минусом НДС, акцизов и др. ) ( Np )
010
430677
289133
-141544
67,13
Себестоимость реализации товаров,
продукции, работ, услуг
020
412490
261518
-150052
63,40
Коммерческие расходы 030 - - - -
Управленческие расходы 040 - - - -
Прибыль ( убыток ) от реализации
( стр. 010 - 020 - 030 - 040 ) ( Рр ) 050 18187 27615 9428 151,84
Проценты к получению 060 - - - -
Проценты к уплате 070 - - - -
Доходы от участия в других организациях 080 - - - -
Прочие операционные доходы 090 377 2760 2383 732,10
Прочие операционные расходы 100 6695 4054 -2641 60,55
Результат от прочей реализации ( Рпр ) -6318 -1294 5024 20,48
Прибыль (убыток) от финансово-
хозяйственной деятельности
( стр. 050 + 060 -070 +080 -090 -100 )
110
11869
26321
14452
221,78
Прочие внереализационные доходы 120 15073 18270 3105 121,21
Прочие внереализационные расходы 130 9119 33640 24521 368,90
Сальдо доходов и расходов от
внереализационных операций ( Рвн )
5954
-15370
-21324
-258,15
Прибыль ( убыток ) отчетного периода( стр. 110 + 120 - 130 ) ( Рб )
140
17823
10951
-6872
61,44
Налог на прибыль 150 6238 7854 1616 125,91
Чистая прибыль ( стр. 140 - 150 ) 11585 3006 -8487 26,74
Отвлеченные средства 160 - 10761 10761
Нераспределенная прибыль(убыток) отчетного периода ( стр. 140 - 150 - 160 ) 170 11585 -7663 -19248 -66,15
Результат от прочей реализации - убыток как в 2006, так и в 2007 году, стал меньше в 2007 году, что является еще одним положительным моментом и позволило в 2007 году повысить показатель прибыли от финансово - хозяйственной деятельности по сравнению с 2006 годом более чем в два раза.
Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.
Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятия или иные финансовые операции.
Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладывают капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций существует система показателей рентабельности.
1. Общая рентабельность предприятия =
валовая ( балансовая ) прибыль
= --------------------------------------------------- * 100
средняя стоимость имущества
В 2006 году: = 17823 * 100 / [ ( 457931 + 230069 ) / 2 ] = 5,17 %
В 2007 году: = 10952 * 100 / [ ( 457931 + 443540 ) / 2 ] = 2,43 %
По сравнению с 2006 годом, в 2007 году общая рентабельность снизилась практически в два раза, хотя и в 2006 году данный коэффициент был очень низким.
2. Чистая рентабельность предприятия =
чистая прибыль предприятия
= ---------------------------------------------- * 100
средняя стоимость имущества
В 2006 году: = 11585 * 100 / [ ( 457931 + 230069 ) / 2 ] = 3,36 %
В 2007 году: = 3006 * 100 / [ ( 457931 + 443540 ) / 2 ] = 0,69 %
Данный показатель характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного). В 2007 году коэффициент чистой рентабельности существенно снизился.
3. Чистая рентабельность собственного капитала =
чистая прибыль предприятия
= --------------------------------------------------------------- * 100
средняя величина собственного капитала
В 2006 году: = 11585 * 100 / 74759 = 15,5 %
В 2007 году: = 3006 * 100 ./ 74759 = 4,14 %
Данный показатель характеризует финансовую рентабельность, то есть рентабельность собственного капитала. Чистая рентабельность собственного капитала также снизилась в 2007 году, причем более, чем в три раза.
4. Общая рентабельность производственных фондов =
валовая ( балансовая ) прибыль
= ------------------------------------------------------------------------ * 100
средняя стоимость основных производственных и оборотных материальных активов * 100
В 2006 году: = 17823 * 100 / [ (( 43858 + 6002 ) + ( 58619 - 1024 + 24349 )) / 2 ]= 27,04 %
В 2007 году: = 10952 * 100 / [ (( 58619-1024+24349 ) + ( 57169-1024+33863 )) / 2 ] =12,74 %
Общая рентабельность производственных фондов также снизилась в 2007 году.
Для обобщения анализа финансовых результатов воспользуемся сводной таблицей рассчитанных показателей (табл. 2.9).
Таблица 2.9. Оценка показателей прибыли и рентабельности предприятия ( % )
ПОКАЗАТЕЛЬ 2006 г. 2007 г. Изменение
Чистая прибыль на 1руб. оборота 2,69 1,07 -1,62
Прибыль от реализации продукции на
1 руб. реализации продукта 4,22 9,55 5,33
Прибыль от всей реализации на 1 руб.
оборота 2,76 9,10 6,34
Общая прибыль на 1 руб. оборота 4,14 3,79 - 0,35
Общая рентабельность предприятия 5,17 2,43 - 2,74
Чистая рентабельность предприятия 3,36 0,69 - 2,67
Чистая рентабельность собственного
капитала 15,50 4,14 - 11,36
Общая рентабельность
производственных фондов 27,04 12,74 - 14,30
Таким образом, показатели прибыли от реализации продукции, прибыли от всей реализации на 1 руб. оборота возросли, что свидетельствует о положительных изменениях в деятельности фирмы. Однако общая прибыль филиала ОАО ГК «Виктория» не очень высока, поэтому необходимо увеличение прибыли и снижение расходов предприятия в будущем.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
