На основе проделанного финансового анализа ООО «Техпроект» были выделены основные недостатки его финансового состояния. В данном разделе наиболее подробно будут рассмотрены мероприятия по устранению наиболее важных Долгосрочная дебиторская задолженность относится к медленно реализуемым активам. Правда, любую задолженность можно продать по договору цессии (уступка права требования), и в этом случае ее можно будет приравнять к быстро реализуемым или даже наиболее ликвидным средствам, но в сумме фактически получаемой выручки (обычно не более 50%). Рассмотрим процесс анализа некоторых показателей, сопоставляя отчетный и предшествующий периоды (табл. 3.1).
Таблица 3.1.
Исходные показатели ООО «Техпроект» в прогнозируемом периоде
(тыс. руб.)
┌───┬──────────────────────────────────────────┬────────┬────────┐
│ N │ Показатели │ 2006. │ 2007 г.│
│п/п│ │ │ │
├───┼──────────────────────────────────────────┼────────┼────────┤
│ 1 │Выручка (нетто) от продажи продукции │ 35 000 │ 45 000 │
│ 2 │Средняя сумма оборотных активов (по данным│ 6 800 │ 8 200 │
│ │разд. II годового отчета "Оборотные │ │ │
│ │активы) │ │ │
│ 3 │Средние остатки дебиторской задолженности │ 3 600 │ 4 200 │
│ 4 │В том числе │ 432 │ 588 │
└───┴──────────────────────────────────────────┴────────┴────────┘
Дебиторская задолженность существенно колеблется по месяцам, поэтому средняя сумма определяется на основе данных об остатках на начало каждого месяца по формуле средней хронологической:
Средние остатки дебиторской ДЗ1/2 + ДЗ2 + ... ДЗ12 + ДЗ13/2
задолженности (ДЗ) = -------------------------------,
12
где ДЗ - дебиторская задолженность на начало каждого месяца (ДЗ1 - на 1 января текущего года, ДЗ13 - на 1 января следующего года).
По приведенным данным рассчитаем показатели оборачиваемости дебиторской задолженности за год.
Число оборотов дебиторской задолженности:
2006 г. - 35 000 : 6800 = 5,15;
2007 г. - 45 000 : 8200 = 5,49.
Средний период погашения дебиторской задолженности (продолжительность одного оборота):
2006 г. - 360 : 5,15 = 59,9 (дня);
2007 г. - 360 : 5,49 = 65,6 (дня).
Доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов:
2006 г. - 3600 : 6800 = 52,9 (%);
2007 г. - 4200 : 8200 = 51,62 (%).
Доля сомнительной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности:
2006 г. - 432 : 3600 = 12 (%);
2007 г. - 588 : 4200 = 14 (%).
Происшедшим изменениям нельзя дать однозначно положительную оценку, так как при некотором ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности и снижении ее удельного веса в общей сумме оборотных активов возросла доля сомнительной задолженности, часть которой почти всегда оказывается безнадежной.
С целью стимулирования заказчиков широко применяют скидки с цены реализации ("сконто"), например:
а) скидка за предоплату в размере 3%;
б) расчет по примерной схеме "2/15 полная 30", т.е. при расчете в течение 15 дней с момента получения товара предоставляется скидка 2%, при оплате с шестнадцатого по тридцатый день - оплачивается полная стоимость товара, свыше тридцати дней - штраф в размере, указанном в контракте.
В отношении просроченной задолженности необходим поиск взаимоприемлемых решений: отсрочка или рассрочка платежа на определенных условиях, расчеты векселями (банковскими или своими, но авалированные банком), в отдельных случаях - оплата своей продукцией (бартер), если она представляет интерес для поставщика, расчеты акциями заказчика и др.
Предоставление заказчику отсрочки платежа всегда сопряжено с риском. Когда речь идет о постоянных покупателях, то риск невелик. Предоставление товарного кредита новому покупателю может быть обусловлено предоставлением обеспечения: банковской гарантии или поручительства компании с надежной деловой репутацией, залога, надежных векселей к погашению и т.д. Отсрочка платежа должна сочетаться со стимулированием предоплаты системой скидок. Например, при полной предоплате предоставляются скидки 4% от стоимости поставленной продукции, при частичной предоплате в размере 50% стоимости отгруженной партии - скидки 3% и т.д. Система стимулов может сочетаться с системой штрафов, предусматриваемых в договорах за нарушение сроков оплаты. Однако по отношению к постоянным покупателям прибегать к штрафам нецелесообразно.
При решении вопроса о предоставлении заказчику отсрочки или рассрочки платежей за поставленную продукцию учитываются его платежеспособность, деловая репутация, опыт прежних взаимоотношений.
Если у предприятия много заказчиков, то их можно предварительно сгруппировать:
надежные покупатели, им может быть предоставлена отсрочка платежа в запрашиваемых ими размере и сроках;
покупатели, которым может быть предоставлен товарный кредит в ограниченном объеме;
покупатели, которым может быть предоставлен коммерческий кредит только под надлежащее обеспечение;
покупатели, кредитование которых сопряжено с высоким риском неплатежей и поэтому нецелесообразно.
Эффективным средством сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с поставщиками является факторинг - финансирование факторинговой компанией (как правило - банком) поставщика под уступку денежного требования к заказчику. Фактически банк кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 2 - 3 дней) банк переводит на счет поставщика от 70 до 90% от суммы долга, а остальную часть - от 10 до 30% за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности. Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам (например, 14% годовых), а размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3% от суммы долга. Если факторинговое обслуживание банком предприятия-поставщика осуществляется на постоянной основе, то ставка комиссионного вознаграждения обычно устанавливается близко к низшей границе интервала. Что касается процентов за кредит, то они не отличаются от процентов по любым другим долговым обязательствам (займам, кредитам), относятся к внереализационным расходам в установленном порядке и уменьшают облагаемую налогом прибыль. А комиссионное вознаграждение представляет собой плату за услуги банка, которые состоят в анализе и оценке требований поставщика к заказчикам (должникам), контроле за осуществлением платежей, переводе полученных средств на счет поставщика, и другие услуги, предусмотренные факторинговым соглашением. В отличие от платежей процентов за кредит комиссионное вознаграждение, как и оплата иных услуг, облагается НДС.
Факторинговая операция выгодна поставщикам, так как ускоряет оборот средств, не требуя при этом существенных затрат. Если, например, общая сумма задолженности заказчиков составляет 900 тыс. руб., банк по факторинговому соглашению предоставляет 80% (т.е. 720 тыс. руб.), а сумму долга удалось взыскать с заказчика через 94 дня, то при комиссионном вознаграждении в размере 2% расходы поставщика составляют:
а) проценты за кредит:
720 х 14 х 94
------------- = 26 (тыс. руб.);
365 х 100
б) комиссионное вознаграждение:
900 х 2% = 18 (тыс. руб.);
в) итого: 26 + 18 = 44 (тыс. руб.).
Если продолжительность финансового цикла предприятия составляет, например, 6 месяцев, то, затратив полученные 720 тыс. руб. на производство и реализацию продукции, предприятие при рентабельности в 10 - 15% вернет затраченные на факторинг средства.
Дебиторская задолженность, в отличие от таких элементов оборотных активов, как запасы материалов или готовой продукции, относится к ненормируемым оборотным активам. Но отсутствие утверждаемых нормативов не означает, что ее нельзя планировать.
Исходя из объективной оценки своих финансовых возможностей предприятие должно на каждый квартал определять предельную сумму отсрочек платежа, которая может быть предоставлена покупателям. В соответствии с картотекой покупателей (заказчиков), взаимоотношений с ними определяются целесообразность и условия предоставления отсрочки платежа и предусматриваются в договорах положения, побуждающие заказчиков избегать нарушения условий расчетов.
Для целей планирования дебиторской задолженности целесообразна ее группировка по признаку возможности управления ею:
а) формируемая организацией в соответствии с маркетинговой политикой. С учетом финансового состояния организации определяется возможность предоставления заказчику товарного коммерческого кредита. Эта часть дебиторской задолженности поддается четкому планированию на год с разбивкой по кварталам, месяцам, а частично - по конкретным заказчикам;
б) складывающаяся в процессе делового оборота в результате нарушения заказчиками предусмотренных контрактами сроков платежей. Ее невозможно планировать, но можно прогнозировать исходя из сложившейся динамики.
К задачам финансового менеджмента относится поддержание рационального соотношения между уровнем и динамикой дебиторской и кредиторской задолженности. Рациональным следует считать соблюдение следующих соотношений:
общая сумма дебиторской задолженности должна превышать сумму кредиторской задолженности. Это - одно из условий обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, дебиторская задолженность - важнейший источник погашения кредиторской задолженности. Инкассация дебиторской задолженности по срокам и суммам должна сочетаться с планируемым погашением кредиторской задолженности;
оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности должна быть сопоставима. Средняя продолжительность одного оборота в днях должна быть меньше, чем продолжительность оборота дебиторской задолженности, а среднее число оборотов дебиторской задолженности (отношение выручки от реализации - нетто к средним остаткам дебиторской задолженности) должно превышать оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение себестоимости реализованной продукции к средней сумме остатков кредиторской задолженности).
На основе этой группировки и с учетом условий договоров с заказчиками на каждый квартал разрабатывается график ожидаемого поступления средств от реализации по следующей примерной форме (см. табл. 3.2).
Таблица 3.2. График поступления выручки от реализации товаров, (тыс. руб.)
┌────────┬─────────────┬─────────────┬─────────────┬─────────────┐
│ Месяц │ Остаток │ Планируемый │ Ожидаемая │ Дебиторская │
│ │ дебиторской │ объем │ сумма │задолженность│
│ │задолженности│ реализации │ поступления │ на конец │
│ │ на начало │ (отгрузки) │ выручки │ месяца │
│ │ месяца │ │ от продаж │ │
├────────┼─────────────┼─────────────┼─────────────┼─────────────┤
│2005 2440 │ 1610 │ 1970 │ 2080 │
│2006 │ 2080 │ 2100 │ 2200 │ 1980 │
│2007 │ 1980 │ 2360 │ 2190 │ 2150 │
└────────┴─────────────┴─────────────┴─────────────┴─────────────┘
Минимизации просроченной дебиторской задолженности способствует налаживание партнерских отношений с заказчиками, поддержание с ними постоянных связей.
К управлению дебиторской задолженностью относится и формирование резерва по сомнительным долгам. Создание резерва должно быть предусмотрено учетной политикой предприятия. Отчисления в резерв по сомнительным долгам относятся к внереализационным расходам и уменьшают облагаемую налогом прибыль. Расходы на формирование резервов по сомнительным долгам регламентируются ст. 269 НК РФ. Сумма резерва определяется по результатам инвентаризации дебиторской задолженности на последний день отчетного периода в следующем порядке:
─────────────────────────────────┬────────────────────────────────
Срок возникновения задолженности,│ Размер создаваемого резерва
дней │ (в % от суммы долга)
─────────────────────────────────┼────────────────────────────────
Свыше 90 │ 100
От 45 до 90 │ 50
До 45 │ -
│ (резерв не создается)
─────────────────────────────────┴────────────────────────────────
Резерв создается по каждому сомнительному долгу, не погашаемому в течение 45 дней, если он не обеспечен залогом, поручительством или банковской гарантией.
При этом общая сумма создаваемого резерва не может превышать 10% выручки от реализации последнего отчетного периода.
Резерв используется на покрытие убытков от списания безнадежных, нереальных к взысканию долгов в связи с истечением срока исковой давности (банкротством или ликвидацией организации-должника). Создание резерва смягчает отрицательные последствия списания безнадежных долгов, но не устраняет их. Поэтому предприятиям необходима взвешенная политика финансовых взаимоотношений с заказчиками:
предоставлять отсрочку или рассрочку платежа только при наличии уверенности в надежности заказчика;
вести картотеку заказчиков и следить за динамикой их финансового состояния; при отсутствии информации от заказчика требовать предоплаты или поручительства.
недостатков, а также рассчитан результат от их внедрения.
Так как финансовое положение ООО «Техпроект» неустойчивое, то для улучшения данной ситуации предлагается увеличить собственные оборотные средства за счет сокращения внеоборотных активов, которые в свою очередь сократить за счет реализации половины оборудования, так как оно используется лишь на половину, преимущественно данное мероприятие коснется оборудования для производства продукции.
Из средств полученных от реализации оборудования, рекомендуется погасить задолженность государственными внебюджетными фондами, а также по налогам и сборам, что позволит сократить дополнительные затраты в виде санкций, штрафов и пени.
Для финансовой устойчивости необходимо закупить современное оборудование для производства полипропиленовых ёмкостей итальянское оборудование моделей "AXIA-38A" и "EURA-35TS". Для того, чтобы закупить данное оборудование необходимо продать устаревшее и имеющее меньшие производственные мощности. Покупателем старого оборудования будут являться НИИ подмосковные ОАО "Красногорский завод им. С.А. Зверева", "Загорский ОМЗ" (Сергиев Посад), ОАО "Лыткаринский ЗОС".
Определим стоимость оборудования, предназначенного для продажи. Так как стоимость оборудования для производства продукции составляет около 60% от общей стоимости всего оборудования, а для продажи будет использована половина, то стоимость оборудования, предназначенного для продажи составит:
91 062 тыс. руб. • 60% / 100% • 1/2 = 27 318 тыс. руб.
На расходы по реализации данного оборудования (скидка или доставка) выделим 8 тыс. рублей. В результате, от реализации мы получим:
27 318 тыс. руб. – 8 тыс. руб. = 27 310 тыс. руб.
После погашения кредиторской задолженность по налогам и сборам и перед государственными внебюджетными фондами у нас останется:
27 310 тыс. руб. - 1104 тыс. руб. – 5415 тыс. руб. = 20 791 тыс. руб.
Для начала определим максимальную сумму, которую можно будет вносить в счет погашения заемных средств. Так как расходы по лизингу относятся на расходы при формировании налогооблагаемой базы, то за основу суммы, которую можно будет вносить в счет погашения лизинговых платежей можно взять годовую балансовую прибыль. Которая, в связи с тем, что оставшаяся часть оборудования для производства продукции позволит производить продукцию в том же объеме, следовательно, после введения нового оборудования балансовая прибыль будет рассчитываться как сумма балансовой прибыли полученная до введения нового оборудования плюс прибыль от реализации продукции, произведенной на новом оборудовании.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
