Анализ активов, обязательств и капитал казино «Евро-Экспорт» проводится по балансу (форма № 1) с помощью одного из следующих способов: формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей. В таблице приведен сравнительный аналитический баланс (табл.2.1).
Таблица 2.1. Сравнительный аналитический баланс казино «Евро-Экспорт»
Наименование статей Абсолютные величины, тыс. руб.
2005 2006 2007 Изменения (+,-)
6=5-3
I. Внеоборотные активы 355862 335196 339206 -16656
1.1. Нематериальные активы 104 72 41 -63
1.2. Основные средства 232286 225834 219488 -12798
1.3. Прочие внеоборотные активы 123473 109290 119677 -3796
Итого по разделу 1 355862 335196 339206 -16656
II. Оборотные активы
2.1. Запасы 3764 843 2153 -1611
2.2. Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев) 15691 12832 19650 3959
2.3. Краткосрочные финансовые вложения 66902 85419 108258 41356
2.4. Денежные средства 6115 2490 2775 -3340
Итого по разделу 2 92472 101584 132836 40364
Стоимость имущества 448335 436780 472042 23707
III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал 375100 375100 375100 0
3.2. Добавочный и резервный капитал 568 875 996 428
3.3. Нераспределенная прибыль 12505 13667 14539 2034
Итого по разделу III 388173 389642 390635 2462
IV. Долгосрочные обязательства 5846 11899 17956 12110
V. Краткосрочные обязательства
5.1. Заемные средства 845 4757 38412 37567
5.2. Кредиторская задолженность 53471 30485 25039 -28432
5.3. Прочие обязательства - - - -
Итого по разделу V 54316 35242 63451 9135
Всего заемных средств 60162 47141 81407 21245
Итог баланса 448335 436783 472042 23707
Величина собственных средств в обороте 32311 54446 51429 19118
Как мы видим из данных таблицы 1.1 за анализируемый период активы организации возросли на 23 707 тыс. руб., или на 5,29 2%, в том числе за счет увеличения объема оборотных активов — на 40 364 тыс. руб., или на 43,65 %, и снижения оборотных активов — на 16 656 тыс. руб., или на 4,68 %. Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем основной капитал. При этом оборотные средства увеличились на 40 364 тыс. руб., а денежные средства уменьшились на 3 340 тыс. руб. (рис. 2.1).
Рис. 2.1. Структура баланса казино «Евро-Экспорт», %
В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе внеоборотных активов, которые в 2005 году составили 79,37 %, в 2006 – 76,74 %, в 2007 году – 71,86 %, т.е их доля снизилась на 7,51 % в анализируемом периоде, что положительно характеризует данные тенденции в стратегии предприятия.
По разделу «Внеоборотные активы» общее уменьшение составило 16 656 тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2005 годом, также по всем статьям наблюдается уменьшение, наибольшее изменение по статье «Основные средства», которая уменьшилась на 12 798 тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2005 годом, и составила 219 488 тыс. руб., что составляет 46,50 % в стоимости имущества.
По разделу «Оборотные активы» произошло увеличение в анализируемом периоде на 40 364 тыс. руб., т.е. темп роста составил 143,65 %, что выше темпа роста внеоборотных активов – 95,32 % в 2007 году. Произошло снижение запасов на 1 611 тыс. руб., также уменьшились денежные средства на 3 340 тыс. руб. в 2007 году. Произошли значительные изменения в структуре оборотных активов казино «Евро-Экспорт» (рис. 1.2).
Рис. 2.2. Показатели оборотных активов казино «Евро-Экспорт», тыс. руб.
Как видно из рисунка, наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают краткосрочные финансовые вложения, которые увеличились на 41 356 тыс. руб., или темп роста составил 161,82 %. Если, в 2005 году их удельный вес составлял 72,35 % в структуре оборотных активов, в 2006 году – 84,09 %, в 2007 году – 81,50 %, т.е. увеличились на 9,15 %. Так, в 2007 году значительную долю финансовых вложений занимают договоры процентного и беспроцентного займа – 97,05 % (табл. 2.2).
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, которые увеличились незначительно на 2 462 тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2005 годом. Доля собственного капитала в структуре пассива составляла в 2005 году – 86,58 %, в 2006 – 89,21 %, и в 2007 – 82,76 %, т.е. можно отметить, что в 2006 году произошло увеличение доли собственного капитала на 2,63 %, а в 2007 году по сравнению с 2005 годом наблюдается снижение на 3,82 %, что характеризует негативно деятельность казино «Евро-Экспорт».
Структура обязательств казино «Евро-Экспорт» претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности уменьшилась на 28 432 тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2005 годом, что положительно характеризует политику компании, но, несмотря на это, кредиторская задолженность в 2007 году (25 039 тыс. руб.) также превышала дебиторскую задолженность (19650 тыс. руб.), более чем в 1,27 раз.
Непосредственно из аналитического баланса казино «Евро-Экспорт» можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.
В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:
1. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов III и I баланса (стр. 490 — стр. 190).
2. Величина финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП), равная разнице между запасами, НДС, дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр. 210 + + стр. 220 + стр. 230 + стр. 240 - стр. 620).
3. Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 490 + стр. 590).
4. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II — стр. 290 минус итог раздела V — стр. 690).
Анализируя сравнительный баланс казино «Евро-Экспорт», необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей.
При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.
Источниками финансирования являются собственные источники, кредиты банков, займы. Анализ динамики валюты баланса казино «Евро-Экспорт», структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.
Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
Исследование изменения структуры активов казино «Евро-Экспорт» позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) свидетельствует о:
♦ формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
♦ отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса.
Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним .
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, чтобы измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для этого используют систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.
Проведем анализ финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт» по методике Донцовой Л.В. , для осуществления такой оценки используются показатели:
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5:
(2.1)
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Оптимальные значения: нижняя граница которого равна 0,1; оптимальным считается больше или равно 0,5:
(2.2)
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4-0,6:
(2.3)
4. Коэффициент финансирования (U4) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств, нормальное ограничение U4 ≥ 0,7, opt. ≈ 1,5:
(2.4)
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, нормальное ограничение U5 ≥ 0,6:
(2.5)
Исходя из данных балансов в казино «Евро-Экспорт» коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (табл. 2.3).
Таблица 2.3. Показатели финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт» (в долях единицы)
Показатели 2005 2006 2007 Отклонение (+,-)
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) 0,15 0,12 0,21 0,05
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 0,35 0,54 0,39 0,04
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,87 0,89 0,83 -0,04
Коэффициент финансирования 6,45 8,27 4,80 -1,65
Коэффициент финансовой устойчивости 0,88 0,92 0,87 -0,01
Как показывают данные таблицы 2.3, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт», так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ниже 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.
Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. В 2004 и 2006 гг. казино «Евро-Экспорт», показатель ниже 50 %, что требует более тщательного анализа собственных оборотных средств.
Значение коэффициента финансовой независимости выше критической точки 0,7, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации в казино «Евро-Экспорт», т.е. собственникам принадлежит 87, 89 и 83 % в стоимости имущества соответственно в 2005, 2006 и 2007 гг. (рис. 2.4).
Рис. 2.4. Динамика показателей финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт»
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия). Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств .
Для анализа финансовой устойчивости предприятия используют различные методы анализа и оценки, в целом можно отметить три этапа: предварительный, подготовительный и основной (рис. 2.5).
Визуальная и счетная проверка показателей отчетности
Содержание аудиторского заключения
Оценка условий функционирования предприятия
Тенденции изменения основных показателей деятельности
Качественные изменения
Рис. 2.5. Этапы анализа финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт»
Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:
1) собственный оборотный капитал (Ес), определяемый по формуле (2.6):
(2.6)
где: F - внеоборотные активы (стр. 190 ф. № 1).
2) собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (ЕТ) в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС ) и долгосрочных кредитов и займов (КТ);
3) все основные источники средств для формирования запасов (ЕΣ) в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС), долгосрочных (КТ) и краткосрочных (КТ) кредитов и займов.
Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (rР), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы (2.7):
EΣ = EС + KT+Kt + rР. (2.7)
Характеристика финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт» приведена в табл. 2.4.
Таблица 2.4. Анализ финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт», тыс. руб.
Показатели 2005 2006 2007 Отклонение (+,-)
1. Собственный капитал 388173 389642 390635 2462
2. Внеоборотные активы 355862 335196 339206 -16656
3. Собственный оборотный капитал (1-2) 32311 54446 51429 19118
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства 845 - - -845
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (3+4) 33156 54446 51429 18273
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 845 4757 38412 37567
7. Задолженность поставщикам 40349 16510 21574 -18775
8. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала 74350 75713 111415 37065
9. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) 3764 843 2153 -1611
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (3-9) 28547 53603 49276 20729
11. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (5-9) 29392 53603 49276 19884
12. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (8-9) 70586 74870 109262 38676
13. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (1,1,1) (1,1,1) (1,1,1)
Трем показателям достаточности источников соответствуют показатели обеспеченности ими запасов, которые позволяют классифицировать финансовые ситуации казино «Евро-Экспорт» по степени устойчивости, исходя из этого выделяют четыре типа финансовой устойчивости.
Как видно из таблицы, казино «Евро-Экспорт» имеет абсолютную устойчивость финансового состояния во всем анализируемом периоде, которая характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей — финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Следующим этапом анализа финансовой устойчивости является расчет относительных показателей финансовой устойчивости (табл. 2.5).
Таблица 2.5. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости казино «Евро-Экспорт»
Показатели Нормальное ограничение 2005 2006 2007 Отклонение (+,-)
Чистые оборотные активы 38156 66342 69385 31229
1. Коэффициент автономии (Ка) ≥ 0,5 0,87 0,89 0,83 -0,04
2. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (Кз/с) ≤ 1 0,15 0,12 0,21 0,05
3. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала (Кз/к) 0,00 0,00 0,00 0,00
4. Индекс постоянного актива (Кпа) 0,92 0,86 0,87 -0,05
5. Коэффициент (Кос/ск) 0,60 0,58 0,56 -0,04
6. Коэффициент маневренности (Км) ≥ 0,5 0,82 0,86 0,87 0,05
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (Кс) ≥ 0,1 0,35 0,54 0,39 0,04
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом - Ко ≥ 0,6-0,8 9,92 65,20 27,33 17,40
9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) 0,26 0,30 0,39 0,13
10. Коэффициент имущества производственного назначения (Кпи) ≥ 0,5 0,52 0,52 0,47 -0,05
11. Коэффициент стоимости основных средств в имуществе (КFос) 0,52 0,52 0,46 -0,05
12. Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе (Kz) 0,01 0,002 0,004 -0,003
13. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) 0,09 0,15 0,15 0,06
Из таблицы 2.5 можно заключить о высокой финансовой независимости предприятия. Несмотря на то, что коэффициент автономии за анализируемый период снизился на 0,04, его фактическое значение на конец года составляет 0,83, что в 1,7 раза превышает пороговый уровень (0,5). Наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу собственного на 0,05. Большая часть собственного капитала используется в оборотных активах, причем эта тенденция снижается. За рассматриваемый период индекс постоянного актива снизился на 0,05. Это привело к тому, что на предприятии сложился высокий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности составляет 0,87 в 2007 году. В связи с этим наблюдается повышение обеспеченности оборотными активами, в том числе запасов собственного оборотного капитала.
На казино «Евро-Экспорт» предприятии довольно высокий удельный вес имеет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения равен 0,52 в 2005-2007 гг., а в 2007 году снизился до 0,47, в том числе коэффициент стоимости основных средств в 2007 году составил 0,52 (или уменьшился на 0,05), а удельный вес материальных оборотных средств снизился на 0,003 пункта и составил почти 4/1000 всего имущества предприятия. Это привело к повышению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился на 0,13 и составил в 2007 году – 0,39. За анализируемый период финансовое положение казино «Евро-Экспорт» незначительно ухудшилось: коэффициент прогноза банкротства увеличился на 0,06, т.е. снизилась доля чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным) . Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучаются величина чистых активов и их динамика . При исчислении величины чистых активов исключают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам. Расчет чистых активов анализируемого предприятия представлен в табл. 2.6.
Таблица 2.6. Расчет чистых активов казино «Евро-Экспорт» (в балансовой оценке), тыс. руб.
Статьи баланса 2005 2006 2007 Отклонение (+,-)
1. Активы - всего 448335 436780 472042 23707
2. Активы, исключаемые - итого - - - -
задолженность участников по взносам в УК - - - -
3. Пассивы исключаемые - итого 54316 35242 63451 9134,84
кредиты банков 845 4757 38412 37567
заемные средства - - - -
кредиторская задолженность 53471 30485 25039 -28432
задолженность участникам по выплате доходов - - - -
резервы предстоящих расходов - - - -
4. Чистые активы (стр. 1 - стр. 2 - стр. 3): 394 019 401 538 408 591 14572
в % к совокупным активам (стр. 4 : стр. 1 х 100) 87,88 91,93 86,56 -1,33
5. Уставный капитал 375100 375100 375100 0
6. Чистые активы к уставному капиталу, раз (стр. 4 : стр. 5) 1,05 1,07 1,09 0,04
Представленный расчет показывает, что размер чистых активов предприятия казино «Евро-Экспорт» по сравнению с 2004 годом увеличился на 14 572 тыс. руб., или на 3,70%, и составил на конец года 408 591 тыс. руб., что в 1,09 раза покрывает уставный капитал (рис. 2.6).
Рис. 1.6. Показатель чистых активов казино «Евро-Экспорт», тыс. руб.
Однако их удельный вес в совокупных активах предприятия снизился на 1,33 пункта, что показывает снижение степени его платежеспособности.
Изменение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по абсолютному показателю чистого оборотного капитала (собственного оборотного капитала), величина которого определяется как разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Чистый оборотный капитал представляет остаток после погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал.
Таким образом, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно. Для казино «Евро-Экспорт» сумма чистого оборотного капитала составляет:
2005: 92 472 – 54 316 = 38 156 (тыс. руб.)
2006: 101 585 – 35 241 = 66 344 (тыс. руб.)
2007: 132 836 – 63 451= 69 385 (тыс. руб.)
Поскольку в анализируемом периоде в казино «Евро-Экспорт» текущие пассивы покрыты текущими активами с превышением, предприятие можно признать ликвидным. Чтобы предприятие расширялось, чистый оборотный капитал в текущем году должен быть больше, чем в предыдущем. На нашем предприятии он увеличился на 81,85 %.
В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса. Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть определены по бухгалтерскому балансу лишь в общих чертах в ходе внешнего анализа (табл. 1.7).
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы (А1), включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров).
2. Быстро реализуемые активы (А2) – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.
3. Медленно реализуемые активы (А3) – запасы, НДС, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения.
4. Трудно реализуемые активы (А4) – иммобилизованные средства и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства.
4. Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров.
Для определения ликвидности баланса казино «Евро-Экспорт» необходимо сопоставить итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:
(2.8)
Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер с глубоким экономическим смыслом, свидетельствуя о наличии у предприятия собственного оборотного капитала.
Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса приведен в табл. 1.7. Характеризуя ликвидность баланса по данным Приложения 2, следует отметить, что в анализируемом периоде не наблюдался платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств. Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в конце отчетного периода на 88 827 тыс. руб., но этот платежный излишек из-за низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, в 2005-2007 году баланс признан абсолютно ликвидным, но недостаточная ликвидность баланса в 2007 году подтверждает предыдущее заключение об ухудшении финансового состояния предприятия.
Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности (Кпл), рассчитываемого по формуле (1.9):
(1.9)
где - остаток денежных средств на начало отчетного периода;
- поступило денежных средств за отчетный период;
- расходовано денежных средств за отчетный период.
Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, в отечественной и мировой практике исчисляют четыре относительных показателя ликвидности:
абсолютной ликвидности (Кабл);
критической (промежуточной) ликвидности (Ккл);
текущей ликвидности (покрытия) (Кп);
ликвидности при мобилизации средств (Клмс).
Проведем расчет показателей ликвидности, данные представим в таблице 2.8.
Таблица 2.8. Анализ показателей ликвидности казино «Евро-Экспорт»
Показатели Нормальное ограничение 2005 2006 2007 Отклонение (+,-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) 0,2-0,25 1,34 2,49 1,75 0,41
2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл) 0,7-0,8 1,63 2,86 2,06 0,43
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп) 1-2 1,69 2,88 2,09 0,40
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) 0,5-0,7 0,06 0,02 0,03 - 0,03
Анализ показывает, что наблюдается тенденция повышения коэффициента покрытия краткосрочных долгов в казино «Евро-Экспорт». Коэффициент критической оценки, который представляет наибольший интерес для банков увеличился на 0,43 в анализируемом периоде и составил в 2007 году 2,06.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился в анализируемом периоде на 0,40, причем в 2007 году на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 2,09 руб. текущих активов. Это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги, материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у него достаточно. Рассмотренные показатели ликвидности носят достаточно условный и статичный характер, поскольку рассчитываются на основе балансовых данных по состоянию на начало и конец отчетного периода.
Платежный баланс составляется на отчетную дату в виде двухсторонней таблицы, в левой части которой отражаются средства платежной готовности, а в правой — платежи первой срочности (табл. 1.9).
Данные табл. 1.9 показывают, что предприятие по состоянию на 01.03 будет платежеспособным, так как платежные средства превышают платежные обязательства на 460 тыс. руб. Коэффициент платежеспособности составляет 1,09 (5680 : 5220).
Похожие рефераты:
- Анализ финансового состояния казино
Анализ активов, обязательств и капитал казино «Евро-Экспорт» проводится по балансу (форма № 1) с помощью одного из следующих способов: формирования уплотненного сравнительного ана...- Анализ финансового состояния
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не мен...- Анализ финансового состояния
Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, нал...- Анализ финансового состояния
Уставный капитал ОАО «МНПЗ» составляет 78 833 200 руб. и разделен на 5 912 490 штук обыкновенных акций и 1 970 830 привилегированных акций номинальной стоимостью акции 10 рублей...- Анализ финансового состояния предприятия
Анализ ликвидности и платежеспособности. Платежеспособность предприятия оценивается системой показателей, характеризующих его способность расплатиться по своим краткосрочным о...
|
Дипломные работы 
