Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться его в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги являются ликвидными.
Наиболее общим правилом определения коэффициента общей ликвидности является расчет отношения суммы оборотных активов и суммы краткосрочных обязательств:
, (13)
где ОБА – оборотные активы, КО – краткосрочные обязательства.
Принято считать, что уровень платежеспособности предприятия является приемлемым, если значение коэффициента общей ликвидности находится в диапазоне от 1,0 до 2,5.
В соответствии со сказанным выше, коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:
, (14)
где ДС – денежные средства, КФ – краткосрочные финансовые вложения, ДЗ – дебиторская задолженность покупателей, КО – краткосрочные обязательства, Ав – авансы полученные.
Приемлемым значением коэффициента промежуточной ликвидности можно считать величину, примерно равную единице. Это означает, что краткосрочные обязательства предприятия уравновешены ликвидными активами.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств предприятия (на расчетном счету и в кассе) и краткосрочных обязательств, взятых за вычетом авансов покупателей:
, (15)
где ДС – денежные средства, КО – краткосрочные обязательства, Ав – авансы полученные.
В литературных источниках встречаются рекомендации считать значение коэффициента абсолютной ликвидности приемлемым, если его величина лежит в диапазоне от 0,2 до 0,3.
Однако критерии приемлемости значения коэффициента абсолютной ликвидности сформулировать весьма непросто. Причиной затруднений является то, что при анализе немедленной платежеспособности следует учитывать платежи и поступления, намечаемые и ожидаемые в ближайшее время.
Если исходить из равномерного характера движения денежных средств, то при известном объеме платежей и заданном "интервале ликвидности" может быть рассчитана нормативная величина коэффициента абсолютной ликвидности.
Таблица 4 – Расчет показателей платежеспособности
№ Показатели 2003, тыс. руб. 2004, тыс., руб. 2005, тыс., руб. 2006, тыс., руб. Темпы роста
2004/2003 2005/2004 2006/2005
1 Внеоборотные активы 47 213,00 48 488,00 54 496,00 53 442,00 1,027 1,124 0,981
2 Оборотные активы 88 345,00 93 110,00 95 645,00 96 176,00 1,054 1,027 1,006
3 Денежные средства 4 179,00 5 733,00 5 634,00 1 057,00 1,372 0,983 0,188
4 Задолженность покупателей 40 293,00 42 169,00 32 119,00 52 388,00 1,047 0,762 1,631
5 БАЛАНС 135 558,00 141 597,00 150 141,00 149 618,00 1,045 1,060 0,997
6 Капитал и Резервы 103 334,00 110 327,00 116 778,00 116 491,00 1,068 1,058 0,998
7 Обязательства 32 224,00 31 269,00 33 363,00 33 127,00 0,970 1,067 0,993
8 КобщЛикв 2,74 2,98 2,87 2,9 1,086 0,963 1,013
9 КпромЛикв 1,38 1,53 1,13 1,61 1,11 0,739 1,426
10 КабсЛикв 0,13 0,18 0,17 0,03 1,414 0,921 0,189
Рисунок 4 - Динамика ликвидности ФГУ «Универсал»
В долгосрочной перспективе способность предприятия погасить все свои обязательства достаточно высокая. Коэффициент общей ликвидности в 2003 году равен 2,74. Фактически данная цифра означает, что организация обладает в 1,74 раза ресурсами больше, чем достаточно для погашения всех обязательств.
Коэффициент промежуточной также на достаточно приемлемом уровне – 1,38 – в 2003 году, 1,53 – в 2004 году, а вот в 2005 году ликвидность краткосрочных обязательств снизилась на 26,1% - до значения 1,13. Объясняется такая динамика тем, что товарные дебиторы в большей степени погасили свою задолженность перед предприятием, а последнее в свою очередь инвестировала их в менее ликвидные активы по сравнению с дебиторской задолженностью – сырье и материалы.
Значение показателя абсолютной ликвидность свидетельствует о достаточно длительном производственном цикле предприятия, в котором задействована львиная доля ресурсов. Так, предприятие в состоянии мгновенно погасить 13% в 2003 году, 18% в 2004 году , 17% в 2005 году и лишь 3% в 2006 году всех обязательств. Отличным от других является резкое падение показателя абсолютной ликвидности в 2006 году – на 81,1 относительно аналогичного, в результате задержки покупателями расчета за отгруженную продукцию.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Показателями платежеспособности служат:
- Коэффициент автономии, который рассчитывается по формуле:
, (16)
где СК – собственный капитал, ЗК – заемный капитал.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием.
- Коэффициент платежеспособности, который рассчитывается по формуле:
, (17)
где СК – собственный капитал, ВБ – валюта баланса.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
