Проведем общий анализ финансового состояния ОАО «ТЕХПРОЕКТ». Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа (табл. 2.2). Данные возьмем из Приложения 2.
Таблица 2.2. Сравнительный аналитический баланс ОАО «ТЕХПРОЕКТ»
Наименование статей и разделов Данные бухгалтерского баланса, тыс. руб. Отклонение (+,-)
2005 2006 2007
1.1. Нематериальные активы 669 552 653 156 585 868 -83 684,00
1.2. Основные средства 48 249 086 53 897 447 56 692 668 8 443 582,00
1.3. Прочие внеоборотные активы 76 677 673 88 901 377 103 668 854 26 991 181,00
Итого по разделу I 125 596 311 143 451 980 160 947 390 35 351 079,00
2.1. Запасы 18 357 114 17 421 571 14 329 342 -4 027 772,00
2.2. Дебиторская задолженность (платежи после 12 месяцев) 0 0 0 0,00
2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев) 14 719 667 19 041 628 22 177 740 7 458 073,00
2.4. Краткосрочные финансовые вложения 2 574 618 14 066 460 17 835 604 15 260 986,00
2.5. Денежные средства 761 858 2 099 244 1 295 927 534 069,00
2.6. Прочие оборотные активы 890 530 2 857 922 2 875 768 1 985 238,00
Итого по разделу II 37 303 787 55 486 825 58 514 381 21 210 594,00
Баланс 162 900 098 198 938 805 219 461 771 56 561 673,00
3.1. Уставный капитал 199 333 199 333 199 333 0,00
3.2. Добавочный и резервный капитал 17 482 013 17 482 013 17 482 013 0,00
3.4. Нераспределенная прибыль 45 377 564 64 069 369 77 401 963 32 024 399,00
Итого по разделу III 63 058 910 81 750 715 95 083 309 32 024 399,00
IV. Долгосрочные обязательства 63 236 988 80 643 806 77 404 518 14 167 530,00
5.1. Заемные средства 12 577 276 4 180 957 4 225 609 -8 351 667,00
5.2. Кредиторская задолженность 22 706 121 26 949 540 29 287 385 6 581 264,00
5.3. Прочие обязательства 1 320 813 5 413 787 13 460 950 12 140 137,00
Итого по разделу V 36 604 210 36 544 284 46 973 944 10 369 734,00
Итог баланса 162 900 108 198 938 805 219 461 771 56 561 663,00
Величина финансово-эксплуатационных потребностей 2 809 024 3 452 729 2 328 902 -480 122,00
Всего заемных средств 99 841 198 117 188 090 124 378 462 24 537 264,00
Рабочий капитал 699 577 18 942 541 11 540 437 10 840 860,00
Собственные средства в обороте -62 537 401 -61 701 265 -65 864 081 -3 326 680,00
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.
Величина собственных средств в обороте, т.е. недостаток увеличился с 62 537 404 тыс. руб. до 65 864 081 тыс. руб. в 2007 году, что отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.
Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития. Финансовое состояние заемщика характеризуется двумя группами показателей: ликвидности и финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости осуществляется по данным о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости хозяйствующего субъекта от рынка заемных капиталов.
Для оценки финансовой устойчивости используют систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости на начало и на конец года, составив таблицу 2.3, по которой определим отклонения показателей и от норматива и установим возможные причины изменения коэффициентов.
Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы. Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям .
Таблица 2.3.
Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «ТЕХПРОЕКТ»
Показатели 2005 2006 2007 Отклонение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) 1,58 1,43 1,31 -0,28
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования -1,68 -1,11 -1,13 0,55
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,39 0,41 0,43 0,05
Коэффициент финансирования 0,63 0,70 0,76 0,13
Коэффициент финансовой устойчивости 0,78 0,82 0,79 0,01
Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.
На рис. 2.2. приведена динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «ТЕХПРОЕКТ».
Рис. 2.2. Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «ТЕХПРОЕКТ»
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
На основании форм годовой бухгалтерской отчетности предприятия проведем анализ ликвидности баланса на начало и конец года, выполнив группировку активов предприятия по степени их ликвидности и пассивов предприятия по срокам их погашения. Результаты анализа оформим в таблице 2.3.
Таблица 2.3.
Анализ ликвидности баланса ОАО «ТЕХПРОЕКТ»
Наименование статей Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины, %
2005 2006 2007 Изменения (+,-) 2005 2006 2007 Изменения (+,-)
5=4-3 8=7-6
Наиболее ликвидные активы (А1) 3 336 476 16 165 704 19 131 531 15 795 055 2,05 8,13 8,72 6,67
Быстро реализуемые активы (А2) 14719667 19041628 22177740 7 458 073 9,04 9,57 10,11 1,07
Медленно реализуемые активы (А3) 19 247 644 20 279 493 17 205 110 -2 042 534 11,82 10,19 7,84 -3,98
Труднореализуемые активы (А4) 125 596 311 143 451 980 160 947 390 35 351 079 77,10 72,11 73,34 -3,76
Итого активы 162 900 098 198 938 805 219 461 771 56 561 673 100 100 100 0,00
Наиболее срочные обязательства (П1) 22 706 121 26 949 540 29 287 385 6 581 264 13,94 13,55 13,35 -0,59
Краткосрочные пассивы (П2) 12614902 4197749 9155100 -3 459 802 7,74 2,11 4,17 -3,57
Долгосрочные пассивы (П3) 64 520 175 86 040 801 85 935 977 21 415 802 39,61 43,25 39,16 -0,45
Постоянные, или устойчивые пассивы (П4) 63 058 910 81 750 715 95 083 309 32 024 399 38,71 41,09 43,33 4,62
Итого пассивы 162 900 108 198 938 805 219 461 771 56 561 663 100 100 100 0,00
Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 2.4).
Таблица 2.4. Финансовые коэффициенты платежеспособности
Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения
1. Общий показатель платежеспособности А1 + 0,5А2 + 0,3 А3
L1=
П1 + 0,5П2 + 0,3П3
L1≥ 1 -
2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2= (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / текущие обязательства
250+260
L2=
610+620+630+660 L2≥ 0,2 ÷ 0,7
(зависит от отраслевой принадлежности предприятия, оптимальное значение
0,3 ÷ 0,4 Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент «критической» оценки L3= (денежные средства + текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства
250+260 + 240
L3=
610+620+630+660 Допустимое 0,7 ÷ 0,8;
желательно
L3= 1 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности L4= оборотные активы / текущие обязательства
290
L4=
610+620+630+660 Необходимое значение 1,5;
оптимальное
L4=2,0 ÷ 3,5 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5= Медленно реализуемые активы / (оборотные активы – текущие обязательства) 210+220 + 230
L5=
290-610-620-630-660 Уменьшение показателя в динамике – положительный факт Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах L6= оборотные активы / валюта баланса 290
L6=
300 L6≥ 0,5
Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7= (Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы 490-190
L7=
290 L7≥ 0,1
(чем больше, тем лучше)
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее ткущей деятельности
Рассчитаем коэффициенты платежеспособности на начало и конец года, составив таблицу 2.5, определив отклонения показателей от начала года и от норматива. Установить возможные причины изменения коэффициентов.
Таблица 2.5.
Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «ТЕХПРОЕКТ»
показатели 2005 2006 2007 Отклонение
1. Общий показатель платежеспособности (L1) 0,34 0,58 0,59 0,25
2. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2) 0,094 0,519 0,498 0,40
3. Коэффициент «критической» оценки(L3) 0,51 1,13 1,07 0,56
4. Коэффициент текущей ликвидности(L4) 1,06 1,78 1,52 0,47
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5) 9,71 0,83 0,86 -8,85
6. Доля оборотных средств в активах (L6) 0,23 0,28 0,27 0,04
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) -1,68 -1,11 -1,13 0,55
Общий коэффициент платежеспособности должен быть больше или равен 1. Как видно из данных таблицы, не соблюдается выполнение данного ограничения. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет нормальное ограничение 0,2 ÷ 0,7.
На рис. 2.3 приведена динамика показателей платежеспособности ОАО «ТЕХПРОЕКТ».
Рис. 2.3. Динамика показателей платежеспособности ОАО «ТЕХПРОЕКТ»
Коэффициент «критической» оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение 0,7 ÷ 0,8; желательно L3= 1.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0 ÷ 3,5.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
