Используем для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства систему показателей Бивера, алгоритм расчета приведен в таблице 3.2.
Таблица 3.2.. Система показателей Бивера
Показатели Группа 1
(благополучные компании) Группа 2
(за 5 лет до банкротства) Группа 3
(за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера Чистая прибыль + Амортизация (ф5)
Заемный капитал 0,4 ÷0,45 0,17 -0,15
Коэффициент текущей ликвидности (L4) Оборотные активы
Текущие обязательства 2 ≤ L4≤3.2 1 ≤ L4≤2 L4≤1
Экономическая рентабельность (R4) Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс 6 ÷8 % 6 ÷4 % -22 %
Финансовый леверидж Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс Меньше 37 % 40 %÷50 % 80 % и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Баланс 0,4 0,4÷0,3 Около 0,06
Зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования (1968 г.) совокупности из 33 компаний.
Текущие активы – Текущие обязательства
Z5= 1,2 +
Все обязательства
Нераспределенная прибыль
+ 1,4 +
Все активы
Прибыль до уплаты процентов и налогов
+ 3,3 +
Все активы
Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций
+0,6 +
Все активы
Объем продаж (В)
+1,0
Все активы
Если Z5 < 1,8 — вероятность банкротства очень высокая; 1,81 < Z5 < 2,7 — вероятность банкротства средняя; 2,8 < Z5 < 2,9 — банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах; Z5 > 3,0 — очень малая вероятность банкротства. Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость, поэтому расчет для ООО «Денвер-МК» невозможен.
Таблица 3.3. Диагностика банкротства по системе Бивера
Показатели 2005 2006 2007 Отклонение
Коэффициент Бивера 0,54 0,16 0,1400 -0,40
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 1,38 0,98 1,01 -0,37
Экономическая рентабельность (R4) 2,14 6,48 1,05 -1,09
Финансовый леверидж 0,18 0,38 0,38 0,20
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 0,21 -0,05 -0,03 -0,24
Следовательно, по данным таблицы можно сделать следующие выводы, расчеты приведем в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Показатели оценки по группам
Показатели Оценка по группе 2005 Оценка по группе 2006 Оценка по группе 2007
Коэффициент Бивера 1 3 3
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 2 3 2
Экономическая рентабельность (R4) 1 1 3
Финансовый леверидж 1 2 2
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 2 3 3
Следовательно, к 2007 году ситуация ухудшилась и предприятие относится к 3 группе, т.е. к предприятиям с кризисным финансовым положением.
В случае возникновения признаков банкротства у организаций, в отношении которых государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству ведет учет и анализ платежеспособности, предписание о необходимости уведомления учредителей (участников) должника о наличии у должника признаков банкротства направляет государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству.
Руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника сведения о наличии признаков банкротства.
Собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника — юридического лица, кредиторами должника — юридического лица и иными лицами в рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и для восстановления платежеспособности должника (досудебная санация).
Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Признаками банкротства и юридического, и физического лица являются:
1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
2. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.
3. Положения, предусмотренные пунктами 1 и 2, применяются, если иное не установлено законом.
Процедура банкротства предусматривает следующий порядок (рис. 2.1):
Рис. 2.1 Этапы процедуры банкротства
Обобщая сказанное, можно сделать вывод: несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
