Функционирование предприятия в условиях рынка зависит от его способности получать доход или прибыль. Прибыль – это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий его эффективность. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования предпринимательской деятельности.
Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения абсолютных и относительных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этого метода анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:
• коэффициенты рентабельности
• коэффициенты оборачиваемости
• коэффициенты ликвидности
• коэффициенты финансовой устойчивости, и др.
Интегральный финансовый анализ позволяет получить углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей. Примером интегрального финансового анализа является “Модель Дюпон”, которая предусматривает разложение показателя рентабельности активов на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе.
Анализ финансовой деятельности компании начинается с расчета финансовых показателей. С помощью таких коэффициентов можно порадоваться успехам, вовремя предсказать угрозы, увидеть слабые и сильные стороны деятельности предприятия. В нижеприведенной схеме показана наиболее полная система финансовых показателей, при расчете которых можно получить целостное представление о предприятии (рис. 1.2).
┌────────────┐
┌────────────┐ │Операционный│ ┌────────────────┐
│ Анализ ├────────┤ анализ ├────────┤ Показатели │
│операционных│ └────────────┘ │ прибыльности │
│ издержек │ │и рентабельности│
└─┬──────────┘ └─────────────┬──┘
┌────────┴─┐ ┌─┴────────┐
│Управление│ │ Рыночные │
│ активами │ │показатели│
└────────┬─┘ └─┬────────┘
┌─┴────────┐ ┌────────────────┴────┐
│Показатели│ │ Показатели │
│ структуры│ ┌───────────┐ │оценки имущественного│
│ капитала ├────────┤ Показатели├────────┤ положения │
└──────────┘ │ликвидности│ └─────────────────────┘
└───────────┘
Рис. 1.2. Система финансовых показателей
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов .
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
или стр. 250 + стр. 260.
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность
или стр. 240.
A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.
или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.
А4 = Внеоборотные активы
или стр. 190.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
77/. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.
П1 = Кредиторская задолженность
или стр. 620.
П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2 = Краткосрочные займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства
или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.
П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей
или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.
П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)
или стр. 490.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежутку времени;
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
Перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3- П3.
Для анализа ликвидности составляем таблицу 1.1, используя данные Приложения 1.
Таблица 1.1. Анализ ликвидности баланса
(ед. изм.)
АКТИВ На начало периода На конец периода ПАССИВ На начало периода На конец периода Платежный излишек или недостаток (+,-)
1 2 3 4 5 6 7=2-5 8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1) Наиболее срочные обязательства (П1)
Быстрореализуемые активы (А2) Краткосрочные пассивы (П2)
Медленно реализуемые активы (А3) Долгосрочные пассивы (П3)
Труднореализуемые активы (А4) Постоянные пассивы (П4)
БАЛАНС БАЛАНС
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 1.2).
Таблица 1.2. Финансовые коэффициенты платежеспособности
Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения
1. Общий показатель платежеспособности А1 + 0,5А2 + 0,3 А3
L1=
П1 + 0,5П2 + 0,3П3
L1≥ 1 -
2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2= (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / текущие обязательства
250+260
L2=
610+620+630+660 L2≥ 0,2 ÷ 0,7
(зависит от отраслевой принадлежности предприятия, оптимальное значение
0,3 ÷ 0,4 Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент «критической» оценки L3= (денежные средства + текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства
250+260 + 240
L3=
610+620+630+660 Допустимое 0,7 ÷ 0,8;
желательно
L3= 1 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности L4= оборотные активы / текущие обязательства
290
L4=
610+620+630+660 Необходимое значение 1,5;
оптимальное
L4=2,0 ÷ 3,5 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5= Медленно реализуемые активы / (оборотные активы – текущие обязательства) 210+220 + 230
L5=
290-610-620-630-660 Уменьшение показателя в динамике – положительный факт Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах L6= оборотные активы / валюта баланса 290
L6=
300 L6≥ 0,5
Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7= (Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы 490-190
L7=
290 L7≥ 0,1
(чем больше, тем лучше)
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее ткущей деятельности
Коэффициенты следует рассчитывать парами (на начало и конец периода), если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемой по формуле:
(с. 250 + с. 260) + (0,5•с. 240) + [0,3 (с. 210+с.220+с.230+с.270)]
L1= (1)
С. 620 + [0,5(с.610+с.630+с.660)] + [0,3 (c/ 590+c/640+c/650)].
Или
А1 + 0,5 А2 + 0,3 Аз
L1= (2)
П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы
Для анализа применять следующую методику, оформить результаты в таблице 1.3.
Таблица 1.3.. Показатели финансовой устойчивости предприятия
Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
Заемный капитал
U1=
Собственный капитал
с. 590 + с. 690
U1=
с.490 Не выше 1,5 Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Собственный капитал – внеоборотные активы)
U2=
Оборотные активы
с. 490 - с. 190
U2 =
с.290 Нижняя граница 0,1;
Opt, U2≥0.5 Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии) Собственный капитал
U3=
Валюта баланса с. 490
U3 =
с.700 U3≥0,4 ÷0,6 Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования Собственный капитал
U4=
Заемный капитал с. 490
U4=
с.590+с. 690 U4≥0,7;
оpt. ≈ 1,5 Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости (Собственный капитал + долгосрочные обязательства)
U5=
Валюта баланса с. 490 + с. 590
U5=
с.700 U5≥0,6
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации. Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.
Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.
Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит от глубины исследования. Одним из направлений анализа результативности является оценка -деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
отраслевая принадлежность;
сфера деятельности организации;
масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов;
характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
эффективность стратегии управления активами;
ценовая политика организации;
методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:
А. Общие показатели оборачиваемости.
Б. Показатели управления активами.
В таблице 1.4 приведен порядок расчета коэффициентов деловой активности. Как показывают данные таблицы, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи d1), так и по отдельным их видам.
Таблица 1.4. Коэффициенты деловой активности
Наименование коэффициента Способ расчета Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) выручка от продажи
d1= (оборотов)
среднегодовая стоимость
активов с. 010 (ф. № 2)
d1= (оборотов)
с. 190 + с. 290 (ф. № 1) Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала предприятия).
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств выручка от продажи
d2= (оборотов)
среднегодовая стоимость
оборотных активов
с. 010 (ф. № 2)
d2= (оборотов)
с. 290 (ф. № 1) Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных)
Коэффициент отдачи нематериальных активов выручка от продажи
d3= (оборотов)
средняя стоимость
нематериальных активов с. 010 (ф. № 2)
d3= (оборотов)
с. 110 (ф. № 1) Показывает эффективность использования нематериальных активов
Фондоотдача выручка от продажи
d4= (оборотов)
средняя стоимость
основных средств с. 010 (ф. № 2)
d4= (оборотов)
с. 120 (ф. № 1) Показывает эффективность использования только основных средств предприятия
Коэффициент отдачи собственного капитала выручка от продажи
d5= (оборотов)
средняя стоимость
собственного капитала с. 010 (ф. № 2)
d5= (оборотов)
с. 490 (ф. № 1) Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала
Б. Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов) (средняя стоимость активов)х t
d6= (в днях)
выручка от продажи
с. 210 (ф. № 1)х t
d6= (в днях)
с. 010 (ф. № 2) Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде. Оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов дл производственных организаций 4-8 раз в год.
Оборачиваемость денежных средств (средняя стоимость
денежных средств) х t
d7= (в днях)
выручка от продажи
с. 260 (ф. № 1)х t
d7= (в днях)
с. 010 (ф. № 2) Показывает срок оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах выручка от продажи
d8= (в оборотах)
средняя стоимость
дебиторской задолженности с. 010 (ф. № 2)
d8= (в оборотах)
с. 230 или с. 240 (ф. № 1) Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
Срок погашения дебиторской задолженности средняя стоимость
дебиторской задолженности х t
d9= (в днях)
выручка от продажи
с. 230 или с. 240 (ф. № 1) х t
d9= (в днях)
с. 010 (ф. № 2) Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность предприятия
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности выручка от продажи
d10= (оборотов)
средняя стоимость
кредиторской задолженности с. 010 (ф. № 2)
d10= (оборотов)
с. 620 (ф. № 1) Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию
Срок погашения кредиторской задолженности средняя стоимость
кредиторской задолженности х t
d11= (в днях)
выручка от продажи
с. 620 (ф. № 1) х t
d11= (в днях)
с. 010 (ф. № 2) Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам
Период погашения задолженности поставщикам средняя стоимость
задолженности поставщикам х t
и подрядчикам
d12= (в днях)
сумма погашения обязательств
поставщикам
(оборот по Дт сч. 60) с. 621 (ф. № 1) х t
d12= (в днях)
оборот по Дт сч. 60 Показывает средний срок погашения задолженности поставщикам и подрядчикам
Наименование коэффициента Способ расчета Пояснения
Период хранения производственных запасов средние остатки запасов х t
d13= (в днях)
сумма материальных расходов, отнесенных на производство
***
Длительность нахождения в авансах поставщикам с. 245 (ф. № 1) х t
d14 = (в днях)
поступление запасов по предоплате + с. 245 к.г. – с. 245 н.г. ***
Длительность процесса производства с. 214 (ф. № 1) х t
d15= (в днях)
фактическая себестоимость выпущенной продукции
***
Длительность хранения готовой продукции на складе средние остатки продукции на складе х t
d16= (в днях)
фактическая производственная себестоимость проданной продукции ***
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
а) скоростью оборота — количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
б) периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:
Он + Ок
Средняя величина активов = -----------
2
где Он, Ок — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.
Более точный расчет средней величины активов за год можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает :
• Изучение динамики и структуры финансовых результатов
• Исследование влияния отдельных факторов на финансовые результаты
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.
Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств и др. (табл. 1.5).
Таблица 1.5. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) предприятия
№ Наименование показателя Способ расчета Пояснения
1 Рентабельность продаж Прибыль от продаж
R1= х 100%
Выручка от продаж с. 050 (ф. № 2)
R1= х 100%
С. 010 (ф. № 2) Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2 Рентабельность от обычной деятельности Прибыль от обычной деят-ти
R2 х 100%
Выручка от продаж с. 160 (ф. № 2)
R2= х 100%
С. 010 (ф. № 2) Показывает уровень прибыли после выплаты налога
3 Чистая рентабельность Чистая прибыль
R3= х 100%
Выручка от продаж с. 190 (ф. № 2)
R3= х 100%
С. 010 (ф. № 2) Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
4 Экономическая рентабельность Чистая прибыль
R4= х 100%
Средняя стоимость активов с. 190 (ф. № 2)
R4= х 100%
С. 300 (ф. № 1) Показывает эффективность использования всего имущества организации
5 Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль
R5= х 100%
Средняя стоимость собственного капитала с. 190 (ф. № 2)
R5= х 100%
С. 490 (ф. № 1) Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R оказывает влияние на уровень котировки акций
ЧАСТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
6 Валовая рентабельность Прибыль валовая
R6= х 100%
Выручка от продаж с. 029 (ф. № 2)
R6= х 100%
С. 010 (ф. № 2) Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки
7 Затратоотдача Прибыль от продаж
R7= х 100%
Затраты на производство и реализацию продукции с. 050 (ф. № 2)
R7= х 100%
с. 020 + с. 030 + с. 040
(ф. № 2) Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат
8 Рентабельность перманентного капитала Чистая прибыль
R8= х 100%
Средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочных обязательств с. 190 (ф. № 2)
R8= х 100%
с. 490 + с. 590 (ф. № 1) Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
9 Коэффициент устойчивости экономического роста (Чистая прибыль – дивиденды, выплаченные акционерам)
R9= х 100%
Средняя стоимость собственного капитала с. 190 (ф. № 2) - дивиденды
R9= х 100%
с. 490 (ф. № 1) Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности
По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.
Рентабельность продаж (RП) – это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:
В – С – КР – УР ПП
RП = х 100 % = х 100 %.
В В
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.
1. Влияние изменения выручки от продажи на RП:
В1 – С0 – КР0 – УР0 В0 – С0 – КР0 – УР0
∆RП(В) = - х 100 %,
В1 В0
где В1 иВ0 – отчетная и базисная выручка;
С1 и С0 – отчетная и базисная себестоимость;
КР1 и КР0 – отчетная и базисные коммерческие расходы;
УР1 и УР0 – управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.
2. Влияние изменения себестоимости продажи на RП:
В1 – С1 – КР0 – УР0 В1 – С0 – КР0 – УР0
∆RП(С) = - х 100 %,
В1 В1
3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж RП:
В1 – С1 – КР1 – УР0 В1 – С1 – КР0 – УР0
∆RП(КР) = - х 100 %,
В1 В1
4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж RП:
В1 – С1 – КР1 – УР1 В1 – С1 – КР1 – УР0
∆RП(УР) = - х 100 %,
В1 В1
Совокупное влияние факторов составляет:
∆RП = ± ∆ RВ ± ∆RС ± ∆ RКР ± ∆RУР
Чистая рентабельность предприятия в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи:
Пч
RЧ = х 100 %,
В
и, следовательно, на эту рентабельность (RЧ) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.
На чистую рентабельность отчетного периода (RЧ) оказывают влияние изменения уровней всех показателей факторов:
∆RЧ = ±∆Rр±∆У%пол.±∆У%упл.±∆УДрД±∆УПрД±∆УДрР±∆УВнД±∆УВнР± ± ∆Ун/п± ∆УЧД±∆УЧР
По результатам первой главы получены следующие выводы:
Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погашать долговые обязательства . Финансовое состояние является результатом взаимодействий всех элементов финансовых отношений предприятия. Основным источником анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс, определяющий состояние дел предприятия на момент его составления.
Для выполнения аналитических исследований статьи актива и пассива баланса подлежат группировке. На основании группировок актива и пассива может быть составлен аналитический баланс структуры актива и пассива предприятия.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
• Анализ динамики состава и структуры активов
• Анализ динамики состава и структуры пассивов
• Анализ ликвидности
• Анализ динамики абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости
Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры активов предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения активов предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) активы, изучить динамику его структуры. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп активов и статей внутри этих групп.
Анализ динамики состава и структуры активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всех активов предприятия или отдельных их видов.
Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида активов в их общем изменении. Их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счет их оттока.
Ключевым показателем этого этапа анализа является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) и темпов роста общей величины активов. Если темпы роста оборота выше темпов роста активов, то предприятие рационально использует активы.
Оценка динамики состава и структуры пассивов проводится по данным баланса. Структура пассивов баланса подразделяет источники средств на собственные и заемные. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников, собственные – как за счет внутренних, так и за счет внешних поступлений. Внутренние накопления образуются за счет распределения чистой прибыли, а вновь выпущенные и реализованные акции привлекают средства извне.
Причины увеличения или уменьшения активов предприятия устанавливаются в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов. Увеличение активов предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового состояния. Увеличение доли собственного капитала, а также уменьшение доли заемного капитала свидетельствует о повышении финансовой устойчивости.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
