В условиях конкурентной среды предприятие заинтересовано в том, чтобы добиваться приемлемого объема производства и продаж и тем самым упрочить свои позиции на рынке товаров (продукции, работ и услуг). Для достижения такой цели необходимы адекватные материальные и финансовые ресурсы. Масштабы их привлечения зависят от текущих и перспективных целей и возможностей предприятия, а также находят отражение в его финансовых планах (бюджетах) и бухгалтерской отчетности. По данным этой отчетности можно установить состав и структуру оборотных активов. Состав оборотных активов — это совокупность образующих их элементов (рис. 2.5).
Структура оборотных активов характеризует удельный вес каждой статьи в их общем объеме (табл. 2.5).
Рис. 2.5. Состав оборотных активов ОАО «СК Технология 2000»
Оценку оборотных средств устанавливают посредством горизонтального и вертикального анализа раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса предприятия в динамике за ряд периодов.
Таблица 2.5. Показатели оборотных активов ОАО «СК Технология 2000»
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Код строки 2005 2006 2007 Темп роста, %
Запасы 210 78 616 107 944 118 390 150,59
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 11 740 14 895 25 616 218,19
затраты в незавершенном производстве 213 7 607 9 453 13 460 176,94
готовая продукция и товары для перепродажи 214 57 381 83 192 78 870 137,45
товары отгруженные 215 354 6 0 0,00
расходы будущих периодов 216 1 534 398 444 28,94
прочие запасы и затраты 217 - - -
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 7 557 12 243 7 681 101,64
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0 0 0
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231 - - -
прочие дебиторы 232 - - -
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 50 620 59 388 85 759 169,42
покупатели и заказчики (62, 76, 82) 241 24 103 15 630 41 870 173,71
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 0 0 0
Денежные средства 260 33 125 58 175,76
Прочие оборотные активы 270 405 0 0 0,00
ИТОГО по разделу II 290 137 231 179 700 211 888 154,40
Эта структура складывается под влиянием следующих внутренних и внешних факторов:
• производственные — состав и структура затрат на производство, его тип, характер выпускаемой продукции, длительность технологического процесса и др.;
• особенности закупок материальных ресурсов: периодичность, регулярность, комплектность поставок, вид транспорта, удельный вес комплектующих изделий в объеме потребления и пр.;
• формы расчетов с поставщиками и покупателями товаров (продукции, работ, услуг);
• спрос на продукцию данного предприятия, что влияет на величину готовой продукции на складе и дебиторской задолженности;
• принятая учетная политика;
• порядок налогообложения операций по приобретению материальных ценностей и др.
На рис. 2.6. приведена структура оборотных средств компании ОАО «СК Технология 2000».
Рис. 2.6. Динамика структурных изменений оборотных активов ОАО «СК Технология 2000»
Поскольку финансовые обязательства оплачивают наличными деньгами, поступающими на расчетный счет, то наиболее ликвидный элемент оборотных активов — это наличные денежные средства. Поэтому финансовым директорам предприятий необходимо обеспечить достаточный объем притока наличных денег к моменту наступления платежей по обязательствам государству и контрагентам.
Управление наличными денежными средствами преследует три главные цели:
• увеличение скорости поступления наличных денег;
• снижение времени на осуществление наличных платежей;
• повышение отдачи от вложенных наличных денег (например, в краткосрочные ценные бумаги государства, от помещения денежных средств на депозитные счета в банках и др.).
Полный цикл оборота оборотных активов измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков (оплаты кредиторской задолженности) до оплаты готовой продукции покупателями (погашения дебиторской задолженности). Предприятие далеко не всегда получает денежные средства от покупателей (клиентов) на момент платежа поставщикам за сырье и материалы. Поэтому и возникает проблема оперативного управления оборотными активами (рис. 2.7).
Рис. 2.7. Этапы обращения оборотных активов (средств) на ОАО «СК Технология 2000»
Производственный цикл характеризует общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности:
(2.1)
где ПЦ — продолжительность производственного цикла, дни; П0з — период оборачиваемости запасов, дни; П0дз — период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни.
Непосредственно производственный процесс включает в себя:
• время хранения материальных запасов с момента поступления их на склад предприятия до момента отпуска в производство;
• длительность технологического процесса (обработки сырья и материалов для выпуска готовой продукции, т. е. время нахождения их в незавершенном производстве);
• время хранения готовой продукции на складе (до момента ее отгрузки потребителям).
Формирование и поддержание производственных запасов на приемлемом для предприятия уровне предполагает осуществление следующих действий:
• минимизации запасов с учетом их ритмичного поступления на склад предприятия;
• создания достаточного текущего и страхового запасов, обеспечивающих бесперебойную работу в течение всего года;
• регулирования их объема, состава и структуры в связи с изменением производственной программы в течение года (например, появлением дополнительных заказов и пр.).
При выборе политики управления запасами необходимо учитывать следующие виды рисков:
• неблагоприятное колебание цен на материальные ресурсы, энергоносители и транспортные услуги по их доставке;
• физическое и моральное устаревание;
• неадекватное поведение поставщиков, часто требующих предоплаты за поставленные товары и услуги.
Эффективная деятельность структурных подразделений предприятия, отвечающих за снабжение, должна базироваться на представительной информации о реальных закупках материальных ресурсов у различных поставщиков. Поэтому в распоряжении этих структурных подразделений должна находиться следующая оперативная информация:
• текущая потребность в отдельных видах сырья и материалов;
• объем их запасов на складе;
• объем производственного задела (незавершенного производства);
• уровень загрузки производственных мощностей;
• сроки выполнения текущих заказов;
• требования к формам оплаты поставок сырья и материалов и др.
Предприятие — производитель товаров при управлении запасами обязано минимизировать два вида затрат, имеющих место в отношении данных запасов:
• издержки по приобретению и доставке их на склад;
• издержки по хранению.
Для снижения указанных издержек целесообразно добиваться получения скидки с цены товара от надежного поставщика и заказывать крупные партии сырья и материалов, чтобы реже обращаться к его услугам. Однако и в этом случае затраты по хранению материальных запасов (оплата труда кладовщиков, содержание дополнительных складских помещений, увеличение естественной убыли и т. д.) возрастают. Поэтому допускается приобретение мелких партий сырья, материалов и комплектующих изделий не у производителей, поставляющих большими партиями, а у предприятий, продающих мелкими партиями, что позволяет избежать иммобилизации оборотных средств.
Одним из наиболее распространенных подходов к рациональному управлению запасами является расчет в натуральных единицах оптимальной партии заказа, т. е. модель EOQ (Economic Ordering Quantity, EOQ), позволяющая минимизировать общие издержки по заказу, транспортировке и хранению материальных ценностей. Данная модель имеет вид :
(2.2)
где F — постоянные издержки по размещению и выполнению одного заказа; S — годовая потребность в запасах; С — годовые затраты по хранению, выраженные в долях единицы от стоимости средних запасов; Р — цена приобретения единицы запасов.
Эта модель основана на следующих предположениях:
• годовая потребность в запасах может быть точно спрогнозирована;
• объем продаж равномерно распределен в течение года;
• отсутствуют задержки в получении заказов. Для управления запасами целесообразно:
• оценить общую потребность в сырье и материалах на предстоящий период;
• периодически уточнять оптимальную партию и время заказа;
• систематически сравнивать затраты по заказу сырья и материалов и издержки по их хранению;
• регулярно (не реже одного раза в месяц) контролировать условия хранения запасов на складе;
• наладить достоверный складской учет товарно-материальных ценностей.
Технология управления готовой продукцией также унифицирована и предполагает учет следующих факторов:
• запасы готовой продукции увеличиваются по мере завершения цикла производства;
• при планировании запасов готовой продукции необходимо учитывать платежеспособный спрос покупателей;
• на величину запасов готовой продукции могут существенно влиять сезонные колебания;
• неоправданное завышение объемов готовой продукции может привести к образованию залежалых и неходовых товаров;
• возможность перехода покупателя к другому поставщику, что может привести к снижению объема продаж.
В отличие от запасов, которые определяются логикой технологического процесса и поэтому достаточно стабильны, дебиторская задолженность представляет собой наиболее динамичный элемент оборотных активов. С точки зрения возмещения стоимости отгруженной продукции ее оплата может быть произведена в форме:
• предварительной оплаты;
• оплаты за наличный расчет;
• оплаты с отсрочкой платежа, которая наименее выгодна продавцу.
В последнем случае как раз и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям.
Рациональная система взаимоотношений с покупателями включает:
• качественный отбор клиентов, которым можно предоставить отсрочку платежа;
• определение наиболее приемлемых условий кредитования клиентов;
• четкую процедуру оплаты счетов, получения платежей и предъявления претензий;
• систематический контроль за тем, как покупатели выполняют договорные условия, что предполагает мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности и срокам ее погашения.
Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они (средства) отвлекаются из оборота предприятия:
ФЦ-ПЦ-ПОкз, (2.3)
где ФЦ — финансовый цикл, дни; ПЦ — производственный цикл, дни; ПОК) — период оборачиваемости (срок погашения) кредиторской задолженности, дни.
На рис. 2.8 приведены показатели производственно-финансового цикла ОАО «СК Технология 2000».
Рис. 2.8. Показатели финансового и операционного цикла в ОАО «СК Технология 2000», в днях
Снижение производственного и финансового циклов в динамике — положительная тенденция. Подобное сокращение циклов может произойти по трем причинам:
1) ускорение производственного процесса;
2) ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;
3) замедление срока погашения кредиторской задолженности (в рамках деловой этики), что создает для предприятия дополнительный источник формирования оборотных средств.
В условиях конкурентной среды предприятие заинтересовано в том, чтобы добиваться приемлемого объема производства и продаж и тем самым упрочить свои позиции на товарном рынке. Для достижения такой цели необходимы адекватные материальные и финансовые ресурсы. Масштабы их привлечения зависят от текущих и перспективных целей, а также от возможностей предприятия мобилизовать эти ресурсы.
По результатам можно сделать следующие выводы:
Высокая ставка банковского процента по заемным средствам приводит к необходимости регулировать денежные операции, осуществляемые прежде всего за счет выручки от продажи товаров (продукции, работ и услуг). В то же время внедрение компьютерной техники позволяет финансовым менеджерам предприятий иметь доступ к информации для составления ежемесячных платежных балансов с подекадной разбивкой доходов и расходов, а также отчетов об их исполнении и тем самым регулировать поступление и расходование денежных средств.
В современных условиях хозяйствования предприятиям всех форм собственности предоставлена широкая самостоятельность в маневрировании оборотными активами (средствами). Предприятия имеют право определять плановую потребность в оборотных средствах и маневрировать ими в течение года. Они устанавливают порядок учета и оценки стоимости материально-производственных запасов, что находит отражение в их учетной политике.
Предприятия вправе реализовать неиспользуемые материальные ценности юридическим и физическим лицам по рыночным ценам. Результат от их реализации учитывают в составе бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения). В распоряжении предприятий остается также экономия от ускорения оборачиваемости оборотных средств в качестве их внутреннего финансового резерва. За счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятий (в соответствии с учредительными документами), могут формироваться резервные фонды, предназначенные для покрытия убытков и непредвиденных потерь. Чтобы эффективно функционировать в рыночной среде, каждое предприятие должно обеспечивать эффективное использование и ускорение оборачиваемости оборотных средств, поддерживать на достаточном уровне свои финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.
Для нормальной деятельности предприятия оборотный капитал (активы) должен находиться на всех стадиях производственного (операционного) цикла и во всех формах (товарной, производительной и денежной). Отсутствие любого элемента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства. Если товар продают в кредит (с отсрочкой платежа), то предприятию необходимы оборотные средства для покрытия дебиторской задолженности до тех пор, пока покупатели не внесут плату за продукцию (работы, услуги).
Похожие рефераты:
- Анализ и оценка оборотных средств предприятия
В условиях конкурентной среды предприятие заинтересовано в том, чтобы добиваться приемлемого объема производства и продаж и тем самым упрочить свои позиции на рынке товаров (продукции, рабо...- Оценка оборотных средств предприятия
В качестве меры ликвидности и инвестиционной привлекательности выступает рабочий капитал, который представляет собой превышение текущих активов над текущими обязательствами. Ввиду большой значимост...- Оценка потребностей оборотных средств предприятия
На основании отчетности (Прил. 4), для анализа денежных потоков рассчитаем следующие показатели оборачиваемости и результаты представим в виде табл. 5-7:
к...- Расчет норматива оборотных средств по элементам. Расчет оборачиваемости оборотных средств предприятия
Одним из объектов, подлежащих оценке и анализу потенциальным инвестором, являются оборотные активы. Это наиболее ликвидная часть активов хозяйствующего субъекта, именно от ее использования (эффекти...- Оценка и переоценка оборотных средств
Финансовое положение организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ...
|
Дипломные работы 
