Ликвидность баланса отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенным в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке его возрастания. Анализ ликвидности баланса проведем в табл. 2.4.
Таблица 2.4. Анализ ликвидности баланса ООО «Денвер-МК»
Наименование статей Абсолютные величины, тыс. руб. Относительные величины, % Платежный излишек (+) или недостаток (-)
2006 2007 Изменения (+,-) 2006 2007 Изменения (+,-) 2006 2007
5=4-3 8=7-6
1 3 4 5 6 7 8 9 10
Наиболее ликвидные активы (А1) 712 2 868 2 156 1,01 1,94 0,93 -65 607 -136 921
Быстро реализуемые активы (А2) 23468 46642 23 174 33,37 31,53 -1,84 23468 46642
Медленно реализуемые активы (А3) 45 663 97 805 52 142 64,93 66,12 1,19 45 663 97 805
Труднореализуемые активы (А4) 486 603 117 0,69 0,41 -0,28 -3 464 -7 526
Итого активы 70 329 147 918 77 589 100 100 0,00
Наиболее срочные обязательства (П1) 66 319 139 789 73 470 94,38 94,50 0,13
Краткосрочные пассивы (П2) 0 0 0 0,00 0,00 0,00
Долгосрочные пассивы (П3) 0 0 0 0,00 0,00 0,00
Постоянные, или устойчивые пассивы (П4) 3 950 8 129 4 179 5,62 5,50 -0,13
Итого пассивы 70 269 147 918 77 649 100 100 0,00
Вывод: на начало периода у предприятия имелись собственные оборотные средства (выполняется четвертое неравенство), на конец периода ситуация значительно изменилась: все собственные средства пошли на покрытие убытка, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия и невыполнении минимального условия финансовой устойчивости. Первое неравенство на конец периода также не выполнено, это говорит о том, что наиболее ликвидные средства не могут покрыть наиболее срочные обязательства. Поскольку в расчетах допускается сумма первых двух неравенств (отражающих текущую ликвидность предприятия), можно сказать о том, что предприятие на начало отчетного периода являлось неплатежеспособным (712 + 23 468 < 66 319 + 0), и в конце периода несоблюдение данного неравенства говорит об утере предприятием статуса платежеспособного. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Выполнение третьего неравенства свидетельствует о возможности предприятия повысить платежеспособность.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния предприятия. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Финансово-оперативные коэффициенты - это своего рода «температура» предпринимательской деятельности. Бизнес «здоров», если коэффициенты соответствуют общепринятым стандартным соотношениям для отрасли.
Платежеспособность - один из важнейших критериев финансового состояния предприятия, он характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие (табл. 2.5).
Таблица 2.5. Показатели ликвидности предприятия ООО «Денвер-МК»
Показатели 2006 2007 Отклонение
Показатель собственности (коэффициент автономии) 0,06 0,05 -0,001
Коэффициент заемных средств (коэффициент привлеченного капитала) 0,94 0,95 0,001
Соотношение собственных и заемных средств 0,06 0,06 -0,001
К4 (иммобилизованные средства/мобильные средства) 0,01 0,004 -0,003
На рис. 2.1 приведена динамика изменения данного показателя.
Рис. 2.1. Динамика показателей ликвидности ООО «Денвер-МК»
Анализируя динамику показателей платежеспособности, можно сказать, что на конец отчетного периода финансовая ситуация на предприятии резко ухудшилась. Коэффициент собственности уменьшился с 0,06 до 0,05, поскольку собственные средства пошли на покрытие убытка. Отсутствие у предприятия собственных средств свидетельствует о высокой степени риска интересов кредиторов и инвесторов. Предприятие полностью зависимо от заемного капитала. На конец отчетного периода коэффициент заемных средств возрос от 0,94 до 0,95. Величина коэффициента собственности свидетельствует о том, что внешние обязательства не могут быть покрыты собственными средствами. Снижение показателя соотношения собственных и заемных средств указывает на увеличение внешних обязательств, что влечет за собой рискованную финансовую ситуацию.
На конец периода все активы предприятия обеспечены кредиторской задолженностью. При сравнении коэффициента К3 с коэффициентом К4 можно сказать, что если на начало отчетного периода минимальное условие финансовой стабильности выполнялось, то на конец периода - нет. Поскольку финансовая ситуация предприятия является очень рискованной, предприятию необходимо срочно наращивать собственные средства за счет, например, увеличения прибыли, которую, в свою очередь, можно увеличить за счет роста выручки и снижения издержек и этими собственными средствами покрывать обязательства.
Наряду с расчетом трех показателей платежеспособности целесообразны изучение структуры капитала и оценка изменения отдельных статей баланса. При анализе структуры заемного капитала определяются доля краткосрочной задолженности (в заемном капитале), коэффициент финансовой напряженности К5, доля кредиторской задолженности и др. Для характеристики структуры собственного капитала, а также его качества рассчитывается показатель мобильности собственных средств, или коэффициент маневренности К6, определяемый следующим образом: собственные оборотные средства/собственные средства.
Проведем расчет коэффициентов, данные результатов представим в таблице 2.6.
Таблица 2.6. Показатели платежеспособности ООО «Денвер-МК»
Показатели 2006 2007 Отклонение
Коэффициент финансовой напряженности 0,94 0,95 0,001
Коэффициент маневренности 0,88 0,93 0,049
Коэффициент финансовой устойчивости 0,12 0,07 -0,049
Наиболее срочные обязательства на конец периода составляют 100%, что свидетельствует о высокой финансовой напряженности. Предприятию срочно необходимо наращивать собственные средства, увеличить реализацию, изыскать резервы для повышения финансовой устойчивости.
На начало периода в обороте участвовало 88 % собственных средств, эти средства находились в мобильной форме, но на конец периода 93 %.
Основные средства на начало периода полностью обеспечены за счет собственного капитала (12 % собственного капитала направлено на формирование внеоборотных активов). На конец отчетного периода основные средства обеспечиваются за счет краткосрочных обязательств.
Ликвидность предприятия, как было отмечено выше, - это способность платить по своим краткосрочным обязательствам. Она отражает текущую платежеспособность и в конечном счете определяет напряженность финансового состояния предприятия. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Ликвидность отдельных категорий текущих активов неодинакова. Денежные средства служат непосредственным источником выплаты текущих обязательств, тогда как запасы могут быть использованы для этих целей лишь после их реализации (табл. 2.7).
Таблица 2.7. Анализ показателей ликвидности ООО «Денвер-МК»
Показатели 2006 2007 Отклонение
Коэффициент абсолютной (немедленной) ликвидности 0,01 0,02 0,010
Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) 0,36 0,35 -0,010
Коэффициент общего покрытия (коэффициент текущей ликвидности) 1,05 1,05 0,001
Коэффициент чистого оборотного капитала 12,96 13,00 0,038
Коэффициент абсолютной (немедленной) ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Рекомендуемая граница - 0,2-0,3. Если на начало периода предприятие могло погасить лишь 1% краткосрочных обязательств, то на конец периода – 2 %. Наблюдается благоприятная тенденция: рост денежных средств предприятия свидетельствует о повышении оперативной платежеспособности.
Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Рекомендуемая величина - 0,7-1.
На начало периода условие платежеспособности выполнялось за счет легкореализуемых и быстрореализуемых активов. Если бы платежи по ним поступили в нужные сроки, то предприятие имело возможность полностью погасить обязательства. Снижение показателя вызвано увеличением краткосрочных обязательств, несмотря на увеличение денежных средств и дебиторской задолженности (за счет прочих дебиторов): темпы роста краткосрочных обязательств опережают темпы роста денежных средств и дебиторской задолженности.
Коэффициент общего покрытия (коэффициент текущей ликвидности) дает общую оценку ликвидности активов, отражая, сколько рублей текущих активов приходится на рубль текущих обязательств.
На начало периода на рубль текущих краткосрочных обязательств приходилось 1,41 руб. текущих активов, что могло свидетельствовать о почти удовлетворительном состоянии предприятия, но к концу периода на рубль текущих обязательств стало приходиться лишь 0,97 руб. текущих активов, из-за высокого темпа роста кредиторской задолженности (8,23) текущие обязательства превышают текущие активы. В данной ситуации можно говорить о высоком финансовом риске, предприятие не в состоянии оплатить свои счета.
При анализе чистого оборотного капитала (ЧОК) изучается изменение его доли, связанное с нереализованными материально-производственными запасами (МПЗ).
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
