Основа финансового здоровья предприятия — прибыльная деятельность. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом.
При прибыльной работе и рациональном налогообложении прибыли предприятия имеют возможность направлять часть прибыли на пополнение собственных оборотных средств. Убыточные и малорентабельные предприятия лишены такой возможности.
Прибыль предприятие получает главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на фондовых и валютных биржах и т.д.). Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.
Прибыль не может рассматриваться в качестве универсального показателя эффективности производства. На величине и темпах роста прибыли недостаточно полно отражаются изменение объема и эффективности использования основных фондов и оборотных средств. Например, дополнительная прибыль может быть получена при увеличении объема производственных фондов и снижении эффективности их использования.
Поэтому для оценки интенсивности и эффективности производства применяется система показателей рентабельности.
Показатели рентабельности активно участвуют в процессах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, финансовом планировании, выработке управленческих решений, принятии решений потенциальными кредиторами и инвесторами.
Система показателей для оценки рентабельности представлена в таблице 1.
Таблица 1
Основные показатели рентабельности предприятия (организации), %
Показатель Формула расчета
Рентабельность продаж прибыль от продаж /
выручка от реализации
Рентабельность продукции (услуг) прибыль от продаж /
себестоимость реализованной продукции
Рентабельность собственного капитала чистая прибыль /
среднегодовая стоимость собственного капитала
Рентабельность заемного капитала чистая прибыль /
средняя за период величина кредитов и займов
Рентабельность совокупного капитала брутто-прибыль до выплаты налогов и процентов / среднегодовая стоимость совокупного капитала
Рентабельность инвестиций прибыль до налогообложения /
средняя за период стоимость инвестиций
Рентабельность капитала (активов) или экономическая рентабельность организации прибыль до налогообложения /
среднегодовая стоимость активов
Рентабельность оборотных активов прибыль до налогообложения /
среднегодовая стоимость оборотных активов
Общая рентабельность чистая прибыль /
выручка от продажи товаров
Фондорентабельность чистая прибыль /
средняя за период величина основных средств
Рентабельность продаж характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля продаж.
Рентабельность продукции (услуг) характеризует доходность основной деятельности предприятия. Повышение рентабельности продукции означает рост отдачи на каждый рубль авансируемых средств и, тем самым, более эффективное их использование.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, то есть величину прибыли, полученной на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и оставшейся в распоряжении предприятия.
Рентабельность заемного капитала показывает эффективность использования заемных средств.
Рентабельность совокупного капитала характеризует эффективность использования всего совокупного капитала.
Рентабельность инвестиций характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, инвестированных в деятельность организации.
Рентабельность капитала (активов) или экономическая рентабельность организации показывает величину прибыли, полученной с каждого рубля активов (капитала) предприятия.
Рентабельность оборотных активов характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля оборотных активов организации.
Общая рентабельность характеризует чистую доходность продаж, количество чистой прибыли на 1 руб. вырученной продукции.
Фондорентабельность показывает эффективность использования основных средств.
Факторный анализ показателей рентабельности .
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать трех- или пятифакторную модель.
Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств.
Рассмотрим трехфакторную модель анализа рентабельности.
(2.2.34)
- прибыльность продукции:
(2.2.35)
- фондоемкость (капиталоемкость) продукции по основному капиталу:
(2.2.36)
- оборачиваемость оборотных активов (капиталоемкость по оборотному капиталу):
(2.2.37)
где
Р – прибыль от реализации;
N – продукция;
F – средняя за период стоимость внеоборотных активов;
Е – средние остатки внеоборотных активов.
В данной модели фактор оборачиваемости оборотных активов отражается величиной Е / N, обратной среднему числу оборотов).
Сначала находится значение рентабельности для базисного и отчетного годов:
(2.2.38)
Далее рассчитывается, какое влияние на это изменение оказали различные факторы:
1. исследование влияния фактора прибыльности продукции
1.1. рассчитывается условная рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных:
(2.2.39)
1.2. выделяется влияние фактора прибыльности продукции:
(2.2.40)
2. исследование влияния изменения фондоемкости
2.1. рассчитывается условная рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость:
(2.2.41)
2.2. выделяют влияние фактора фондоемкости:
(2.2.42)
3. исследование влияния оборачиваемости оборотных активов
3.1. рассчитывается рентабельность для отчетного периода
3.2. выделяется влияние фактора оборачиваемости оборотных средств
(2.2.43)
Итак, (2.2.44)
Факторный анализ рентабельности продаж .
С помощью метода цепных постановок определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости.
По данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности продаж, а также влияние факторов на изменение этих показателей.
Рентабельность продаж (R) – это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:
, (2.2.45)
где
R – рентабельность продаж;
В – выручка от реализации продукции;
С – себестоимость продукции;
КР – коммерческие расходы;
УР – управленческие расходы;
П – прибыль от реализации продукции.
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продаж.
Методика факторного анализа рентабельности продаж включает следующие этапы:
1) Расчет влияния изменения выручки от реализации на рентабельность продаж:
, (2.2.46)
где
В1, Во – отчетная и базисная выручка;
С1, Со – отчетная и базисная себестоимость;
КР1, КРо – отчетные и базисные коммерческие расходы;
УР1, УРо – отчетные и базисные управленческие расходы.
2) Расчет влияния изменения себестоимости реализации продукции на рентабельность продаж:
(2.2.47)
3) Расчет влияния изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:
(2.2.48)
4) Расчет влияния изменения управленческих расходов на рентабельность продаж:
(2.2.49)
5) Совокупное влияние факторов:
(2.2.50)
Формула Дюпона .
Наиболее часто используемая факторная модель рентабельности – так называемая «формула Дюпона» (модель фирмы Dupont). Она позволяет выявить факторы, которые определяют эффективность функционирования предприятия, оценить их удельный вес и характер динамики изменений их влияния. Из многих показателей эффективности для построения модели был выбран один, наиболее значимый, по мнению аналитиков, - рентабельность собственного капитала (ROE).
Схематически модифицированная факторная модель Дюпона может быть представлена следующим образом:
, (2.2.51)
где
ЧП – чистая прибыль;
В – выручка от реализации;
А – сумма активов;
СК – собственный капитал.
Из модели следует, что рентабельность собственного капитала зависит от таких факторов, как рентабельность продаж, ресурсоотдача, структура источников средств предприятия. Эти три показателя в некотором смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает Отчет о прибылях и убытках, второй – актив баланса, третий – пассив баланса. Этим и объясняется особая значимость в анализе именно этих факторов.
Похожие рефераты:
- Методика анализа прибыли и рентабельности
Основа финансового здоровья предприятия — прибыльная деятельность. В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов...- Система показателей прибыли и рентабельности
Основные формы анализа прибыли следующие:
• исходя из объекта исследования — анализ формирования и использования прибыли;
• в зависимости от ор...- Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, рас-ширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источни...- Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала ...- Система показателей прибыли и рентабельности
Основные формы анализа прибыли следующие:
• исходя из объекта исследования — анализ формирования и использования прибыли;
• в зависимости от ор...
|
Дипломные работы 
