|
| |
Направления совершенствования инвестиционной
политики
|
|
Улучшение инвестиционного климата в России может способствовать активизации инвестиционной деятельности. Неблагоприятный инвестиционный климат в стране, ставящий барьеры на пути притока инвестиций, обусловлен таким причинами, как отсутствие правовой стабильности при реализации долгосрочных инвестиционных проектов, отсутствие информационной «прозрачности» предприятий, анти-инвестиционное налоговое законодательство, наличие высоких хозяйственных рисков. Для улучшения инвестиционного климата на макроэкономическом уровне необходимо:
укрепление институтов государственной власти;
разработка долгосрочной концепции развития промышленности;
совершенствование законодательной базы инвестиционной деятельности в России;
проведение налоговых реформ, стимулирующих промышленное развитие.
В инвестиционной политике государства должны быть созданы благоприятные условия для развития частного предпринимательства. Производственные программы, приносящие прибыль, но сопряженные с коммерческими рисками, — прерогатива частного бизнеса. Государственные инвестиции должны направляться лишь в отрасли, которые прямо или косвенно связаны с национальной безопасностью и решением социальных функций (технологии прорыва, оборона, фундаментальная наука, образование, экология, здравоохранение, культура).
Одним из источников инвестиционных ресурсов могли бы служить средства отечественной теневой экономики как внутри страны, так и капитал, вывезенный за рубеж. Основными причинами, обуславливающими наличие теневой экономики и вывоз капитала, являются нерациональная налоговая система, бюрократизм и коррупция госаппарата, трудности легального высокорентабельного вложения капитала. Ликвидация этих предпосылок также могла бы улучшить инвестиционный климат в России.
Следующим направлением совершенствования управления инвестиционными процессами на макроэкономическом уровне является проведение программы реструктуризации банковской системы. Банковские депозиты не будут «работать» в реальном секторе экономики в виде инвестиционных кредитов, если банк коммерчески не заинтересован в этом.
Одним из направлений совершенствования управления инвестициям является использование проектного финансирования, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств. Объект инвестиций оценивается с точки зрения того, как доходы от реализации проекта смогут обеспечить погашение предоставляемых кредитов, ссуд. Преимуществом проектного финансирования перед традиционными формами является то, что оно позволяет тщательно оценить коммерческую состоятельность и реализуемость проекта. Большое внимание при проектном финансировании уделяется учету и распределению рисков проекта между субъектами. Неразвитость страхового рынка и недостаточное количество специалистов по проектному финансированию препятствует распространению данной формы финансирования в России.
Рентабельность большинства отечественных промышленных предприятий невелика, поэтому амортизационные отчисления следует считать важнейшим источником самофинансирования. Для более эффективного использования амортизационных отчислений как одного из механизмов совершенствования управления инвестиционной деятельностью рекомендуется проводить переоценку основных средств по рыночной стоимости для начисления амортизации в размерах, достаточных для их восполнения, и оптимизировать амортизационную политику в соответствии со стратегией производственного развития предприятия и маркетинговой конъюнктурой.
Главной задачей управления инвестиционной деятельностью предприятия является выбор наиболее эффективных направлений вложения средств во все факторы производства для повышения конкурентоспособности организации.
На основе изучения основных взаимосвязей инвестиционной сферы, в диссертации предлагается модель управления инвестиционной деятельностью, которая может быть использована для организаций различных форм собственности хозяйствующих субъектов (рисунок 3).
Рисунок 3 - Модель управления инвестиционной деятельностью организации
В качестве основных направлений разработки инвестиционной политики организаций могут быть выделены следующие:
1. Установление приоритетных направлений вложений средств в развитие хозяйственной деятельности, персонала, корпоративной демократии;
2. Разработка инвестиционных проектов по развитию материально-технической базы организаций;
3. Изыскание источников финансирования.
При формировании инвестиционной политики следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других организаций, статичность используемых коэффициентов. Кроме того, необходимо определить объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов за счет заемных средств, в первую очередь у населения.
Особое значение приобретает продуманная и эффективная политика использования амортизационных отчислений, которые должны служить основным источником инвестиций, не допуская их использования на другие цели.
Одним из основных источников финансирования инвестиционной деятельности остаются собственные средства организаций.
Сущность авторского подхода к формированию инвестиционной политики организации заключается в том, что важным элементом инвестиционной политики организации является процесс разработки и реализации инвестиционных проектов.
В теории и практике управления применимы подходы к определению сущности инвестиционного проекта как объекта управления. Как правило, одной из главных целей любого инвестиционного проекта является получение экономического эффекта данного проекта.
Показателями эффективности являются срок окупаемости инвестиций, нормы прибыли.
При определении срока (периода) окупаемости находят сумму инвестиций К, приведенных к моменту их завершения по формуле:
K = (1)
Затем, используя соотношение:
Am = (2)
Из этого следует:
, (3)
откуда (4)
Для срочной ренты при начислении процентов один раз в году срок окупаемости рассчитывается по формуле:
(5)
где А – затраты, приведенные к окончанию инвестиций;
Ео – отдача от инвестиций за год;
p – количество поступлений дохода в течение года.
Необходимо отметить, что к достоинствам этого метода следует отнести простоту расчетов, которые удобны для предприятий с небольшим оборотом денежных средств, а также для быстрого оценивания проектов в условиях недостатка ресурсов.
Выводы по 1 Главе:
Рассмотренные проблемы управления инвестиционной деятельностью организаций позволили сделать следующие выводы.
1. Изучение сущности инвестиций как рыночного инструмента управления позволило обосновать роль и значение разработки инвестиционной политики организации. Установлено, что реализация инвестиционной политики обеспечивает условия повышения социально-экономической эффективности организаций.
2. Инвестиционная политика организаций формируется на базе общих принципов и методов, обусловливающих необходимость разработки приоритетных направлений вложения средств в развитие организации. Анализ современной инвестиционной политики и инвестиционного процесса позволили определить направления и механизмы формирования инвестиционной политики.
3. Теоретическое значение полученных результатов заключается в разработке теоретических и методических положений по формированию инвестиционной политики организаций, определении потребностей в инвестициях.
Похожие рефераты:
|
|
Дипломные работы 
