|
| |
Анализ финансового состояния и финансовой
устойчивости компании (на примере ООО "СК
"Глория") |
|
Практический ракурс анализа финансовой устойчивости страховой организации представляется тремя группами показателей: показателями адекватности страховых резервов страховым обязательствам, уровнем перестраховочной защиты и эффективности инвестиционной политики страховщика.
Множество рассмотренных показателей может быть дополнено группой показателей, характеризующих эффективность, доходность деятельности страховой организации в целом и по видам страхования, включающей относительные показатели рентабельности капитала (показатель комбинированной убыточности, показатель рентабельности страховых операций, показатель рентабельности капитала страховщика).
С помощью этих показателей возможна оценка влияния структуры страхового портфеля, уровня расходов на ведение дела, уровня выплат и др. на показатели рентабельности страховой деятельности, влияние инвестиционного дохода на общую эффективность деятельности страховой организации.
Рассмотрим практический пример проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности страховой компании СК «Глория». Очевидно, что стратегия финансового управления не может быть успешной, если в ее основе лежит неполная или искаженная информация о финансовом состоянии страховой компании (табл. 2.2).
Таблица 2.2. Показатели финансовой деятельности СК «Глория»
Наименование показателя 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г.
Капиталы и резервы / в тыс. руб.
Уставной капитал 183879 183879 183879 1000000 1000000 1000000
Нераспределенная прибыль / непо-крытый убыток 142 3500 10791 20125 -17481 57393
Итого 184021 187379 194670 1020125 982519 1057393
Премии и убытки / в тыс. руб.
Страховая премия 553845 1019452 1819937 2153705 1939829 1692561
Оплаченные убытки 410107 690048 674033 1186610 1365428 583898
Доходы по инве-стициям 24740 60649 68535 124057 97834 42912
Страховые резервы / в тыс. руб.
Резерв незарабо-танной премии 27305 83028 375634 354787 451131 700862
Резерв по страхо-ванию жизни 96486 43913 169425 271072 - -
Резерв убытков 60957 138746 253871 254124 272313 422768
Итого 184748 265687 798930 879983 723444 1123630
В таблице 2.3. представлены данные по подписанной (начисленной) премии по договорам страхования СК «Глория» в разрезе направлений страховой деятельности.
Таблица 2.3. Премии по договорам страхования
(тыс.руб.)
Показатели 2004 2005 2006
Добровольное страхование - всего 1 774 342,50 1 732 851,20 1 388 108,10
в том числе: личное страхо-вание 902 121,50 867 102,90 340 847,20
в том числе: жизни 872 221,00 608 381,70
из него пенсий и рен-ты 57 590,50 608 381,70 -
от несчастных случаев и болезней 34 073,30 176 509,50 142 198,10
из него страхование пассажиров (туристов, экскур-сантов) 23 517,20 637,6 1 219,90
медицинское 23 215,20 82 211,70 198 649,10
имущественное страхование 757 714,80 865 748,30 1 047 260,90
в том числе страхова-ние: имущества юридических лиц 193 217,20 518 118,90 359 320,30
из него средств транспорта 56,3 94 202,40 126 706,70
имущества граждан 552 506,50 313 412,20 649 087,60
предпринимательских и финансовых рисков 112 726,80 7 615,60 11736
из них депозитов и вкладов граждан 305 040,40 - 2 237,80
ответственности 5 795,10 26 601,60 27 117,00
Таким образом, по добровольному медицинскому страхованию величина в 2006 году снизилась на 386 234,40 тыс. руб., наибольшую долю занимает в 2006 году имущественное страхование – 75,45 %, т.е. его доля возросла с 42,70 % в 2004 году.
Совокупный объем рисков выплаты страховой суммы по договорам страхования СК «Глория», действовавшим на 31.12.2006г. составил 5 483 млн.руб.(рис. 2.1).
Рис. 2.1. Объем страховых сумм по заключенным договорам СК «Глория», руб.
Основной задачей инвестиционной деятельности СК «Глория» является создание системы размещения временно свободных денежных средств путем формирования оптимального инвестиционного портфеля и управления им, исходя из необходимости выполнения законодательно установленных норм и нормативов, возможности получать стабильную доходность на положительном к темпам инфляции уровне с учетом поддержания достаточной ликвидности инвестиционного портфеля и управления рыночными и кредитными рисками.
В дополнение к реализации основной цели, инвестиционная деятельность СК «Глория» должна обеспечивать развитие основного бизнеса компании, исходя из стратегической задачи повышения финансовой устойчивости и капитализации компании.
Инвестиционная деятельность компании состоит из следующих основных частей:
- анализ, планирование и управление источниками инвестиций;
- формирование и управление инвестиционными активами компании;
- организация системы контроля и управления инвестиционными рисками.
Под источниками инвестиций понимаются обязательства и собственный капитал компании. Ключевым элементом управления источниками инвестиций является планирование динамики изменения пассивов, которая интегрируется в систему управление денежными потоками (cash-flow). С этой целью производится перспективное прогнозирование поступлений и платежей компании с использованием разнообразных методов, включая методы математической статистики и математического моделирования, и построения на период планирования прогноза изменений структуры обязательств, основную часть которых составляют страховые резервы и капитал, в разрезе валютных позиций и сроков исполнения обязательств.
Исходя из задач инвестиционной деятельности, основополагающим принципом инвестиционной политики является принцип сбалансированности активов и пассивов в разрезе валютных позиций и сроков (принцип мэтчинга). Данный принцип реализуется через формирование прогнозной структуры активов, которая соответствует прогнозной структуре пассивов (обязательства и капитал) по срокам исполнения обязательств (длине) и валютным позициям. Приведение текущей структуры активов к прогнозной реализуется посредством осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционная политика компании сформирована с учетом существующих законодательных норм, регулирующих инвестиционную деятельность страховщиков. Помимо общих законодательных норм, определяющих инвестиционную деятельность российских предприятий, включая нормы валютного законодательства, в отношении страховых компаний Федеральной службой по страховому надзору Министерства финансов РФ разработаны специальные нормы, которые регламентируют порядок инвестирования средств страховых резервов.
Система нормативов размещения средств страховых резервов является двухуровневой: определен перечень видов активов, принимаемых в покрытие и установлены ограничения на вложения в каждый из видов активов и на вложения в один конкретный объект (ценные бумаги одного эмитента, активы одного банка, объекты недвижимости и т.п.). Кроме того, установлены нормативы, ограничивающие размещение средств страховых резервов вне территории РФ.
Структура страховых резервов приведена в таблице 2.4.
Таблица 2.4. Структура страховых резервов СК «Глория»
Наименование 2005 2006
1 3
Страховые резервы
на начало периода 879 557,00 755 516,00
на конец периода 755 516,00 1 246 362,00
из них по страхованию жизни
на начало периода 271 072,00 -
на конец периода 0 -
Результат операции по инвестициям ("+", "-") - всего 97 834,00 42 912,00
из него за счет средств страховых резервов 97 834,00 42 912,00
из них по страхованию жизни 944 485,00 -
Прочие доходы от страховой деятельности 23 596,00 56 634,00
Отчисления в резерв предупредительных меро-приятий 0 -
Расходы на ведение дела (включая управленче-ские расходы) 313 552,00 701 549,00
из них: расходы на оплату труда, на обяза-тельное социальное страхование 72 949,00 249 148,00
амортизация основных средств, налоги 35 788,00 23 462,60
суточные (в расходах на командировки) 208 242,4
расходы на аренду основных средств 8 307,00 4 453,70
Прибыль (убыток "-") до налогообложения -48 714,00 17 520,00
Чистая прибыль (убыток "-") -37 606,00 74 874,00
Дебиторская задолженность (на конец периода) 214 446,00 398 237,00
из нее просроченная - -
Кредиторская задолженность (на конец периода) 90 071,00 469 400,00
из нее просроченная - -
Основными факторами, обеспечивающими рост выручки, являются рост прибыли страхового рынка и привлечение СК «Глория» новых клиентов, а также расширение спектра услуг, оказываемых существующим клиентам компании.
Ликвидность и показатели расчета приведены в таблице 2.5.
Таблица 2.5. Показатели ликвидности СК «Глория»
Наименование показателя 2004 2005 2006
Собственные оборотные
средства, тыс.руб.
(стр.490+665-стр.110-П.Д.З.-стр.210)
3 038 386
4 220 694
5 927 944
Коэффициент финансовой
зависимости
(стр 690-665)/(стр.490+665)
0,18
0,24
0,24
Коэффициент автономии
собственных средств
(стр.490+655)/(стр.700)
0,20
0,20
0,19
Обеспеченность запасов
собственными оборотными
средствами (раз)
36
42
36
Индекс постоянного актива
(стр.110+стр.210+стр.190)/
(стр.490+665)
0,43
0,36
0,29
Текущий коэффициент
ликвидности, раз
(стр.700-стр.110-стр.190-стр.210)/(стр.620+стр.650+стр.675)
60,2
89,2
135,5
Быстрый коэффициент
ликвидности, раз
(стр.700-стр.110-стр.190-стр.210-240)/(стр.620+стр.650+стр.660+675)
60,0
88,8
134,7
Показателем достаточности капитала страховой организации является показатель маржи платежеспособности, который рассчитывается путем отнесения значения фактического показателя чистых активов страховщика на отчетную дату к нормативному значению, рассчитанному по методике Минфина РФ. Рекомендуемое значение находится в диапазоне выше 130%. На 31.03.2007 г. показатель маржи платежеспособности составил 229,7 %.
Имеющиеся в распоряжении эмитента ликвидные активы на отчетную дату, а также прогнозные поступления балансируют текущие потребности компании в денежных средствах. Таким образом, на отчетную дату компания не испытывает необходимости в привлечении заемных средств. Факторы, обуславливающие возникновение кассового разрыва, отсутствуют.
Структура и размер оборотных средств СК «Глория» в соответствии с бухгалтерской отчетностью представлена в таблице 2.7.
Таблица 2.7. Структура и размер оборотных средств СК «Глория»
Наименование показателя оборотных средств 2005 2006
Депо премий у перестрахователей 207 564 204 947
Дебиторская задолж-ть по операциям страхования, сострахования 4 335 872 4 561 708
В том числе:
страхователи 4 335 798 4 561 547
агенты и брокеры - 87
прочие дебиторы 74 74
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования 703 613 783 805
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 49 663 47 899
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты 913 837 959 544
Запасы 163 110 158 718
В том числе:
материалы и другие аналогичные ценности 72 431 62 841
расходы будущих периодов 90 679 95 877
прочие запасы и затраты
Денежные средства 1 887 993 1 142 840
Иные активы
В том числе:
собственные акции, выкупленные у акционеров
прочие активы
Итого оборотных средств: 8 261 652 7 859 461
(тыс.руб.)
Результаты анализа таблицы «Состав и структура оборотных средств СК «Глория» показывают, что по сравнению с 31.12.2006 года общая сумма оборотных средств за 1 квартал 2007 года уменьшилась на 402,19 млн. руб. Значительное уменьшение прослеживается по следующим статьям:
- денежные средства на 745,15 млн. руб.;
- запасы на 4,4 млн. руб.
В свою очередь увеличилась дебиторская задолженность по операциям страхования на 225,8 млн. руб. и по операциям перестрахования на 80,19 млн. руб., что говорит об увеличении количества привлекаемых клиентов.
По результатам второй главы получены следующие выводы:
В 2007 году объем страховых сборов компании «ГЛОРИЯ Страхова-ние» по банковскому страхованию составил 941,2 млн. рублей, выплат – 317 млн. руб. Всего в отчетный период было подписано свыше 40 тысяч догово-ров банковского страхования.
Согласно опубликованным данным, по итогам 2007 года «ГЛОРИЯ Страхование» заняла 15-е место по банковскому страхованию в России в це-лом, 13-е место по страхованию КАСКО (при автокредитовании), 10-е место по страхованию залогового имущества юрлиц и 8-е место по страхованию принадлежащего банкам имущества, а также добровольному медицинскому страхованию сотрудников банков.
Среди партнеров компании «ГЛОРИЯ Страхование» можно выделить такие известные банки, как «Банк ВТБ 24», «Газпромбанк», «Промсвязь-банк», «Райффайзенбанк», «Сбербанк России», «Хоум Кредит энд Финанс Банк».
Похожие рефераты:
|
|
Дипломные работы 
