|
| |
Предложения по совершенствованию финансового
состояния компании |
|
Финансовый потенциал страховой организации складывается из двух составных частей: собственного и привлеченного капитала. Причем доля привлеченного капитала в значительной степени преобладает над собственной. Это отражает специфику страховой деятельности. Деятельность страховой компании основана на создании денежных фондов, источником которых являются средства страхователей, поступившие в форме страховых премий. Эти средства лишь временно, на период действия договоров страхования находятся в распоряжении страховой компании, после чего либо используются на выплату страховой суммы, либо преобразовываются в доходную базу (при условии безубыточного прохождения договора), либо возвращаются страхователям в части, предусмотренной условиями договора страхования. Эту часть капитала условно можно назвать заемным капиталом, так как в любой момент времени он может быть использован для страховых выплат. Возможность преобразования этих средств через некоторое время в доход страховщика дает возможность определять их как «привлеченные средства» или «привлеченный капитал». Они временно могут быть использованы страховщиком только в качестве инвестиционного источника.
Финансовый потенциал страховой организации включает собственный и привлеченный каптал. К собственному капиталу относятся уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль прошлых лет, целевые поступления и финансирование, фонды накопления и социальной сферы. К привлеченному капиталу относятся страховые резервы, кредиторская задолженность и кредиты. Финансовые ресурсы имеют различные инвестиционные характеристики.
Инвестиционный потенциал страховой организации представляет собой конкретную сумму собственного, привлеченного и заемного капитала, используемых как источники инвестиций.
Главная особенность финансов страховщиков — выделение в составе привлеченного капитала страховых резервов. Потребность в формировании страховых резервов обусловлена вероятностным характером страховых событий и неопределенностью момента наступления и величины ущерба. Деятельность страховой компании по заключению договоров страхования осуществляется постоянно. Согласно теории вероятностей, застрахованные объекты подвергаются одному и тому же риску в разное время и на различных территориях. При этом величина страховых выплат, которые обязан произвести страховщик при наступлении страхового случая, варьирует в пределах страховой суммы по соответствующему договору.
Инвестиционная деятельность составляет важнейший, после страхования, источник доходов страховых компаний. В соответствии с действующим законодательством РФ — это коммерческая деятельность, разрешенная страховщикам. Инвестиционная деятельность, в том числе на рынке ценных бумаг, оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость страховой компании. Вместе с тем при проведении инвестиционных операций страховщики зависят от состояния финансового рынка и несут инвестиционный риск.
Предпосылками инвестиционной деятельности страховых организаций являются:
- финансовый характер предоставляемых услуг;
- особенности технологического цикла в страховании, связанные с авансовой формой оплаты страховой услуги;
- специфика состава и структуры капитала страховых организаций.
Страховщики являются институциональными инвесторами и аккумулируют значительные финансовые ресурсы, поэтому страховой сектор очень важен для развития экономики страны. Критериями отнесения страховщика как участника финансового рынка к категории институциональных инвесторов являются: существенная доля рынка инвестиций, участие в инвестиционных операциях на регулярной основе, посреднический характер инвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность страховых организаций определяется правилами размещения страховщиками средств страховых резервов, которые определяют требования к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов. Активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, должны удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, доходности (прибыльности) и ликвидности.
На рисунке 2.5 приведена схема DFA, которая может служить как пример построения взаимосвязей между переменными, оказывающими влияние на результаты инвестиционной деятельности страховой организации на рынке ценных бумаг. При моделировании необходимо учесть большое число взаимосвязей между экономическими показателями, активами и обязательствами. Причем важно не только учесть эти взаимосвязи, но и правильно оценить их количественно.
Одной из основных целей DFA является моделирование компании в целом и прогноз финансовых результатов деятельности всей страховой организации. Однако более целесообразно рассматривать страхование жизни и страхование иных видов раздельно, так как эти блоки бизнеса имеют разную структуру обязательств, и раздельное моделирование позволит повысить точность расчетов.
Рис. 2.5. Схематическое изображение процесса моделирования с использованием DFA: влияние независимых переменных на чистые активы
Модели DFA позволяют с большей степенью достоверности определить риски и потенциальные доходы от реализации различных корпоративных стратегий, чем любой другой метод. DFA представляет собой определяющий момент в оценке эффективности корпоративных стратегий по сравнению со старыми методами, в которых обычно производится расчет некоторых ключевых показателей. DFA — это метод, который позволяет описать денежные потоки всей страховой компании. Он позволяет получать высокую степень детализации инвестиционной деятельности с учетом форс-мажорных явлений и взаимосвязей между случайными элементами.
Использование DFA может быть адресовано менеджменту всех уровней (включающие андеррайтинг, инвестиции, планирование, актуарные расчеты и так далее).
Построение DFA - модели для российской компании потребует значительного объема исследований и ресурсов для ее построения. При ее разработке необходимо будет учесть специфику, как экономической ситуации, так и страхового бизнеса в России. Затраты от построения динамической финансовой модели для российской страховой компании будут намного меньше, чем потенциальные выгоды.
Похожие рефераты:
|
|
Дипломные работы 
