А) Стадии этапов проекта:
1. Подготовительная
2. Осуществления
3. Функционирования
Содержание стадий выполнения проекта представлено в таблице 6.
Таблица 6
Стадии выполнения проекта
Стадия проекта Содержание стадии для проекта создания нового продукта
Подготовительная
Осуществления
Функционирования Прикладные исследования
Техническое предложение
Эскизный проект
Технический проект
Рабочая документация
Корректировка документации
Техническая подготовка производства
Б) Содержание и план работ представлены в Таблице 7.
Таблица 7
График выполнения работ
Наименование этапа Годы
0 1
1 2 3 4 1 2 3 4
Прикладные исследование
Опытно-конструкторские работы
Подготовка производства
Коммерческое распространение
Расходы в год, тыс. руб. 3498800
В) Учет инфляции
Необходимо учесть инфляционные ожидания при учете всех выплат и поступлений на каждом шаге проекта.
Данные для расчета инфляции и денежных потоков приведены в таблице 8.
Таблица 8
Данные для расчета инфляции и денежных потоков
Инфляция в году, % Затраты, руб. Валовая прибыль с продажи единицы продукта, руб.
0 1 2 3 4 5
45 50 45 30 25 18 1,24 3498800 4,3
Для того, чтобы учесть инфляционные ожидания, используем ожидаемый индекс инфляции за планируемый период Infl(t). Для каждого шага проекта определим базисный индекс КInfl(t) = КInfl(t-1) Infl(t-1), на который нужно умножать расходы и поступления в соответствующий период t.
Полученные результаты занесем в таблицу 9.
Таблица 9
Период 0 1 2 3 4 5
Индекс инфляции 1,45 1,50 1,45 1,30 1,25 1,18
Базисный индекс инфляции 1,00 1,45 2,18 3,15 4,10 5,12
Д) Определение ставки дисконта
Ставка дисконта инвестора определяется по формуле:
Е = R+ * (Rm-R) + x+y+f
Где R – номинальная безрисковая ставка ссудного процента с учетом инфляционных ожиданий
r – реальная безрисковая ставка ссудного процента (без учета инфляционных ожиданий)
i – средняя инфляция за жизненный цикл проекта
Rm – средняя доходность нессудных инвестиций в экономике
- отношение изменчивости доходности инвестиций в отрасли к изменчивости доходности инвестиций в целом по экономике
x – дополнительная премия за риск вложений в малые предприятия
y – дополнительная премия за страновой риск
f – дополнительная премия за закрытость компании
r примем равной 0,1. (Rm-R) = 0,05.
Премии за риск вложений в малые предприятия, за страновой риск и за закрытость компании учитывать не будем.
i = r + i+ ri
i = (45+50+45+30+25+18) / 6 = 35,5%
R = 0,1 + 0,355 +0,036 = 0,815
Е = 0,815 + 1,24 * (0,05) = 0,877
Е) Денежные потоки проекта
Рассмотрим денежные потоки проекта.
Все соответствующие платежи и поступления будем относить на начало каждого шага. Цены на привлекаемые ресурсы и продаваемую продукцию учитываем без НДС.
Расходы и доходы кроме амортизации будем умножать на соответствующий шагу проекта базисный индекс инфляции. Будем учитывать валовую прибыль, получаемую от реализации единицы продукции, которая задана.
Амортизацию нематериальных активов будем учитывать отдельно. Срок амортизации НМА примем равным периоду их использования в проекте.
Ставка налога прибыль равна 24%.
Для каждого периода рассчитаем величину денежного потока CFi = PRi +Ai, где PRi – прибыль после налогообложения, Ai – амортизация.
Для инвестора отодвинутые во времени денежные поступления будут представлять меньшую ценность, выражаемую величиной дисконтированного денежного потока
CFid = CFi / (1+E)i
Где Е – ставка дисконта
Таблица 10
Денежные потоки
Показатели 0 1 2 3 4 5
Продажи, тыс. руб. 100 840 778 6592 20678 22500
Базисный индекс инфляции 1,00 1,45 2,18 3,15 4,10 5,12
Валовая прибыль, тыс. руб. 80 672 524 5736 16424 18000
НИОКР, тыс. руб 10 - - - - -
Маркетинг, тыс. руб. 16 134,4 124,8 105,2 33,8 36
Доп.амортизация, тыс. руб - 2 2 2 2 2
Страховка, руб. 22512 22512 22512 22512 22512 22512
Инвестиционные затраты, тыс. руб. 3498,8 - - - - -
Налоги, тыс. руб. 19,2 161,28 125,76 1376,64 3941,76 4320
Чистый поток наличности -3498,8 334 3110 26366 82710 89998
Чистый поток наличности нарастающим итогом 3498,8 -506,36 -475,26 -211,60 6155 15154,8
NPV (чистый поток наличности нарастающим потоком с учетом дисконтирования) -3498,8,0 94,8 470,3 2124,2 3550,1 12058,0
Г) Условие участия инвестора
Стоимость предприятия для покупателя определяем как дисконтированную на момент продажи стоимость денежных потоков, следующих после момента продажи (остаточную стоимость)
PVост = CFt / (1+ Е) t-tпр
Где PVост – остаточная стоимость предприятия
CFt – ожидаемые в будущем денежные потоки
Рассмотрим денежные потоки инвестора. С точки зрения инвестора вложения в проект будут выгодными, если чистая текущая стоимость проекта
NPVинв = I+ (Bt / (1+E)t.p)
NPVинв = 3598800 + 882,7/(1+0,877)3 = 3598933.
Инвестор планирует продать свой пакет акций в начале года номер 3.
При продаже свой доли акций d инвестор получает пропорциональную этой доле часть стоимости предприятия Bпр = d*PVост
Условие равенства нулю чистой текущей стоимости проекта инвестора дает следующее выражение для его приемлемой минимальной доли:
D ((It(1+E) t.p-i) / ((Bi(1+E) tпр-i) +( CFt / (1+ Е) ) i- t.p))
Тогда дополнительная эмиссия акций предприятием для привлечения средств составит ДЭ = (Ii /d)
Д) Показатели проекта
Метод определения чистой прибыли текущей стоимости (NPV) позволяет определить на какую ценность фирма может прирасти в результате реализации данного проекта.
Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR) позволяет определить внутренний коэффициент окупаемости инвестиций. Это процентная ставка дисконтирования, при которой NPV = 0.
Срок окупаемости - показатель, который характеризует время возврата инвестиций по проекту.
Сведем показатели проекта в Таблицу 11.
Таблица 11
Показатели проекта
Показатель Значение
NPV 2058326 рублей
PI 1,016
IRR 1,24
РР 1,7 лет
Очевидно, что если:
PI > 1, то проект следует принять.
И) Оценка рисков
Под риском понимают возможность полного или частичного неполучения запланированного результата.
Потенциальные риски Докин Авто представлены производственными рисками, коммерческими рисками, финансовыми рисками и рисками, связанными с форс-мажорными обстоятельствами.
Основную степень риска при реализации проекта представляет риск производственного характера. Производственные риски связаны с различными нарушениями в производственной процессе или в процессе поставок сырья, материалов и комплектующих изделий.
В данном случае руководство Докин Авто разрабатывает краткосрочные финансовые и производственные планы, для того, чтобы оценить степень реального риска и сократить риск до минимума.
Мерами по снижению производственных рисков являются действенный контроль над ходом производственного процесса и усиление влияния на поставщиков путем их дублирования.
Коммерческие риски связаны с реализацией продукции на товарном рынке (уменьшение размеров и емкости рынка, снижение платежеспособного спроса, появление новых конкурентов и т.п.)
Мерами по снижению коммерческих рисков являются:
Систематическое изучение конъюнктуры рынка;
Создание дилерской сети
Рациональная ценовая политика
Реклама и т.д.
Правовые риски. Изменение валютного регулирования: Доля экспорта продукции эмитента незначительна для того, чтобы повлиять на его деятельность при существенных изменениях валютного регулирования.
Изменение налогового законодательства: Увеличение налогового бремени повлечет уменьшение прибыли, а соответственно и уменьшение капитализации эмитента, и уменьшение инвестиционной программы.
Изменение правил таможенного контроля и пошлин: Так как эмитентом закупается импортное оборудование, то увеличение таможенных пошлин повлечет увеличение стоимости и сроков амортизации.
Изменение требований по лицензированию основной деятельности либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Основной вид деятельности эмитента не требует лицензирования.
Финансовые риски вызываются инфляционными процессами, всеобъемлющими неплатежами, колебаниями курса рубля и т.п. Они могут быть снижены путем создания системы финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами и потребителями на условиях предоплаты и т.д.
Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами - это риски, обусловленные непредвиденными обстоятельствами (стихийные бедствия, смена политического курса страны, забастовка и т.п.). Мерой по их снижению служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.
Риск также исходит со стороны конкурентов, которые могут занять долю в данной сфере расширения бизнеса. Для минимизации риска со стороны конкурентов ООО «Докин Авто» регулярно проводит маркетинговые исследования в целях оценки позиций конкурентов и ООО «Докин Авто», а также для выявления сильных и слабых сторон конкурентов.
Отраслевые риски. В настоящее время наблюдается тенденция ежегодного снижения объема заказа швейных изделий в Москве на 3% в год. Однако в стоимостном выражении рынок растет. Учитывая данные процессы, ООО «Докин Авто» в своей сбытовой политике переориентируется на выпуск более качественных и более доходных изделий. Кроме того, активно осваиваются новые рынки сбыта за счет организации работы экспериментального цеха.
Страновые и региональные риски. Основными негативными факторами, которые могут повлиять на деятельность эмитента в регионе, являются:
- ухудшение инвестиционного климата;
- снижение реальных доходов населения;
- увеличение налоговой нагрузки на предприятие;
- высокая стоимость кредитных ресурсов.
Риски, связанные с деятельностью эмитента. Риски, связанные с деятельностью ООО «Докин Авто», можно разделить на три группы вероятностей: высокая, возможная, низкая.
К группе с высокой степенью вероятности относится:
- Ценовая война - давление (диктат цен, условий) со стороны крупных клиентов и со стороны крупных поставщиков;
- Демографический кризис;
- Возможность появления новых игроков на рынке или крупные инвестиции в конкурентов.
К группе с возможной степенью вероятности относится:
- угроза сокращения прямых продаж;
- потеря квалифицированного персонала.
К группе с низкой степенью вероятности относится:
- угроза безопасности (диверсия) легкой промышленности.
3.3. Контроль и оценка проектных мероприятий
Чтобы планы были реализованы, кто-то должен фактически выполнить каждую из задач, вытекающих из целей организации. Для этого руководство обязано найти эффективный способ сочетания ключевых переменных, характеризующих задачи и людей. Постановка целей и обеспечение их политикой, стратегией, процедурами и правилами способствует решению этой задачи. Мотивация и контроль также играют существенную роль в обеспечении эффективности выполнения заданий. Однако организация как процесс представляет собой функцию, которая наиболее очевидно и непосредственно связана с систематической координацией многих задач и, соответственно, формальных взаимоотношений людей, их выполняющих.
Для контроля и оценки эффекта от реализации проекта мероприятий в ООО «Докин Авто» необходимо будет провести анализ и маркетинговое исследование мнения общественности для выявления реакции населения и персонала компании на произошедшие изменения.
Группа специалистов по стратегическому планированию, зачисленная в штат постоянных сотрудников ООО «Докин Авто» будет осуществлять предварительный, текущий и заключительный контроль при осуществлении намеченных мероприятий.
Контроль — это процесс обеспечения достижения организацией своих целей. Он необходим для обнаружения и разрешения возникающих проблем раньше, чем они станут слишком серьёзными, и может также использоваться для стимулирования успешной деятельности.
Предварительный контроль обычно реализуется в форме определённой политики, процедур и правил. Прежде всего, он применяется по отношению к трудовым, материальным и финансовым ресурсам. Текущий контроль осуществляется, когда работа уже идёт и обычно производится в виде контроля работы подчинённого непосредственно начальником. Заключительный контроль осуществляется после того, как работа закончена или истекло отведённое для неё время.
Предварительный контроль будет осуществляться в выполнении инструкций руководства по контролю за данными мероприятиями.
Инструкции будут представлять собой спланированные руководством действия участников осуществления данных мероприятий.
В конкретных случаях будет необходимым условием предоставление отчетов по отдельным этапам мероприятий.
Текущий и заключительный контроль основываются на обратных связях. Управляющие системы в организации имеют разомкнутую обратную связь, так как руководящий работник, являющийся по отношению к системе внешним элементом, может вмешиваться в её работу, изменяя и цели системы, и характер её работы.
Процесс контроля состоит из установки стандартов, измерения фактически достигнутых результатов и проведения корректировок в том случае, если достигнутые результаты существенно отличаются от установленных стандартов.
На каждом этапе будут анализироваться результаты уже достигнутого компанией, и если это будет необходимо, будет пересматриваться и корректироваться план дальнейших действий.
Группа специалистов будет отслеживать, собирать и структурировать всю информацию, появляющуюся в СМИ о деятельности компании. Затем будет созываться совет специалистов ООО «Докин Авто», а также будут приглашаться сторонние специалисты данной отрасли для оценки результатов деятельности компании.
Заключительный контроль будет осуществляться после реализации планируемых мероприятий. Будет проведена оценка результатов внедрения мероприятий и сделаны общие и детальные выводы, далее, исходя из полученных результатов будет разработана дальнейшая стратегия развития и совершенствования ООО «Докин Авто».
Процесс контроля в ООО «Докин Авто» налажен хорошо, что позволяет сразу же определять сбои в работе и их причины. На установлении системы контроля процесс организации управления завершается.
После реализации всех намеченных мероприятий, службой маркетинга будет организовано, разработано и проведено маркетинговое исследование методом опроса, интервьюирования и наблюдения для оценки эффективности реализуемого проекта ООО «Докин Авто».
Анализ и оценка эффективности проектных мероприятий будет проводиться посредством детального комплексного анализа хозяйственной деятельности компании.
Оценить эффективность проведенных мероприятий можно с помощью полученных заказов (объем заказов), после начала проведения рекламной кампании. Также можно провести маркетинговое исследование, разработав анкету, в которой необходимо указать, что побудило клиента обратиться в экспериментальный цех и повлияла ли реклама на этот приход. Полученная информация будет достоверной.
Таким образом, разработка бизнес- плана – процесс сложный и многогранный, требующий особого внимания и больших усилий. Любая, даже небольшая, компания должна постоянно заботиться о формировании и планировании своей деятельности. Только в этом случае, как показывает практика, можно рассчитывать на долговременный успех.
Руководству ООО «Докин Авто» необходимо и в дальнейшем проектировать и воплощать в жизнь мероприятия по совершенствованию деятельности своей компании и увеличению прибыли.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
