Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия). Абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств . Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования с целью выяснения, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Определяя степень платежеспособности, сопоставляют состояние пассивов и активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей .
Проведем расчет следующей группы показателей.
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (К кап) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5:
Ккап (2005) = 29 222 156 : 15 113 947 = 1,93
Ккап(2006) = 29 564 181 : 15 614 344=1,89.
2. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4 - 0,6:
Кавт (2005) = 15 113 947 : 44 336 103 = 0,34;
Кавт(2006) = 15 614 344 : 45 178 525 = 0,35.
3. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, нормальное ограничение >= 0,6:
Кфинуст (2005) = (15 113 947 + 16 170 599) : 44 336 103 = 0,71;
Кфинуст (2006) = (15 614 344 + 9 922 651) : 45 178 525 = 0,57.
Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:
Производственные запасы (стр. 210 + стр. 220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).
В ОАО «ЦентрТелеком» наблюдаются следующие соотношения:
2005:
(1084906+2077515)> (15113947+16170599-37129493-24723);
3 162 412 >- 5 869 670.
2006:
(1 150 003 + 1 720 958) (16 614 344 + 9 992 651 – 39 103 089 – 17 824);
2 870 861 > - 12 513 918.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Однако такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности.
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике (табл. 2.5).
Таблица 2.5.
Показатели финансовой устойчивости ОАО «ЦентрТелеком»
Наименование
показателя Определение Формула расчета Норматив 2005 2006
Коэффициент
капитализа-
ции Показывает, сколько
заемных средств
организация привлекла на
1 руб. вложенных в активы
собственных средств. Рост
показателя в динамике
свидетельствует об
усилении зависимости
организации от внешних
инвесторов и кредиторов,
т.е. о некотором снижении
финансовой устойчивости, и
наоборот (стр. 590 +
стр. 690) /
(стр. 490 -
стр. 252 -
стр. 244) U1 <=
1,5 1,93 1,89
Коэффициент
финансовой
независимо-
сти или
концентрации
собственного
капитала Характеризует долю
владельцев организации в
общей сумме средств,
авансированных в его
деятельность. Чем выше
значение этого
коэффициента, тем более
финансово устойчиво,
стабильно и независимо от
внешних кредитов
предприятие. Дополнением
к этому показателю
является коэффициент
концентрации привлеченного
(заемного) капитала - их
сумма равна 1 (или 100%) (стр. 490 -
стр. 252 -
стр. 244) /
(стр. 300 -
стр. 252 -
стр. 244) U2 >=
0,4 -
0,6 0,34 0,35
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала Показывает долю заемного
капитала в общей сумме
источников формирования
капитала и отражает
тенденцию зависимости
организации от заемных
источников формирования
капитала (стр. 590 +
стр. 690) /
(стр. 300 -
стр. 252 -
стр. 244) U3 = 1 -
U2 0,66 0,65
Коэффициент
маневренно-
сти
собственного
капитала Отражает часть
собственного капитала,
находящуюся в мобильной
форме (стр. 290 -
стр. 252 -
стр. 244 -
стр. 230 -
стр. 690) /
(стр. 490 -
стр. 252 -
стр. 244) U4 ~ 0,5 0,39 0,35
Коэффициент
финансовой
устойчивости Показывает обеспеченность
оборотных активов
долгосрочными источниками
формирования (стр. 490 -
стр. 252 -
стр. 244 +
стр. 590) /
(стр. 300 -
стр. 252 -
стр. 244) U5 >=
1,0 0,71 0,56
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:
ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников: 1. Собственные оборотные средства (СОС):
СОС = стр. 490 - стр. 190.
2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат, или общий функционирующий капитал (КФ):
КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):
ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций .
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность организации.
3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Похожие рефераты:
- Анализ финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собствен...- Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ — это анализ данных финансовой отчетност...- Анализ финансовой устойчивости предприятия
Следующей важной задачей методики анализа финансового состояния является оценка финансовой устойчивости предприятия.
1. Коэффициент финансовой независимости (формула 1.25):
- Анализ финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление о ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности. Главное условие...- Анализ финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собствен...
|
Дипломные работы 
