С точки зрения направленности действий (цели инвестирования) можно выделить:
1. Начальные инвестиции, осуществляемые при образовании или покупке предприятия. Их частным случаем являются инвестиции в создание новых производств, обеспечивающие появление совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся организацией товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят организации предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки. В пищевой промышленности к этому виду инвестиций можно отнести строительство в России новых заводов крупными международными компаниями Ehrmann, Nestle, Danone, Campina и др.;
2. Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала, т.е. возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств. Инвестиции данного вида в настоящее время, в частности, осуществляются в хлебопекарной отрасли (в частности, Агропромышленной группой ОГО ;
3. Реинвестиции, т.е. связывание свободных инвестиционных средств посредством их направления на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия и создания условий для снижения затрат организации за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства. К ним относятся:
• инвестиции на замену объектов новыми;
• на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или процессов;
• на изменение программы выпуска;
• на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры выпускаемой продукции и освоением новых рынков сбыта;
• на поддержание конкурентоспособности предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу и т.п.;
Первый этап процесса управления инвестициями — формулировка инвестиционных целей — зависит от целей предприятия. Рассмотрим для примера пенсионный фонд, который обязан в будущем выплачивать своим участникам пенсию; т.е. имеет «поток обязательств». Инвестиционной целью в этом случае может быть условие, что будущие поступления, генерируемые инвестиционным портфелем, будут в достаточной мере обеспечивать выполнение обязательств фонда.
Экономически зависимые инвестиции могут быть дополняющими и взаимоисключающими.
Дополняющие экономически зависимые инвестиции связаны с синергетическим эффектом, т.е. осуществление иного инвестиционного проекта оказывает положительное влияние на поток денежных доходов по совместно осуществленным инвестициям. При этом общий доход от реализации двух или нескольких проектов значительно превышает денежные доходы от каждого из них, осуществленных раздельно.
Формы финансирования Источники финансирования
Внутрихозяйственные резервы 1. Прибыль;
2. Амортизационные отчисления;
3. Накопления и сбережения граждан и физических лиц
Собственные финансовые ресурсы 1. Прибыль;
2. Амортизационные отчисления;
3. Страховые выплаты при стихийных бедствиях;
4. Дополнительная эмиссия акций;
5. Эмиссия производных ценных бумаг.
Лизинговое финансирование 1. Финансовый лизинг;
2. Оперативный лизинг;
3. Возвратный лизинг.
Заемные финансовые средства 1. Облигационные займы;
2. Банковские кредиты;
3. Бюджетные кредиты
Инвестиционные ассигнования 1. Государственный бюджет РФ;
2. Бюджеты субъектов РФ;
3. Местные бюджеты;
4. Внебюджетные фонды.
Международные инвестиции 1. Кредиты Всемирного банка, ЕБРР и других международных финансовых организаций;
2. Средства международных фондов, агентств, крупных страховых компаний.
Иностранные инвестиции Капитал иностранных юридических и физических лиц
Рис. 2. Классификация инвестиций по источникам финансирования, предложенная В.Д. Шапиро
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
