Проведем анализ финансового состояния ОАО «Вилюйская ГЭС».
Таблица 2.1. Показатели финансово – экономической деятельности «Вилюйская ГЭС»
Наименование показателя 2003 г. 2004 г. 2005г 2006 г. 2007г. 1 кв. 2008г.
Стоимость чистых активов, тыс. руб. 7 897 533 8 078 681 8 360 818 9 298 143 12 123 292 12 610 517
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % 16,40 2,14 2,35 2,60 1,88 2,63
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 16,09 1,45 1,70 2,00 1,30 2,07
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %. 287 180 266 511 323 -14
Уровень просроченной задолженности, % 0,03 0,36 0,12 0,16 0,10 0,00
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 1,14 16,10 12,19 16,03 11,0 2,65
Доля дивидендов в прибыли, % 58 11 20,7 18,4 10 0
Производительность труда, тыс.руб./чел. 1174,9 1376,2 1631,4 3508,1 5195,2 1136,0
Амортизация к объему выручки, % 14 13,9 13,9 9,4 12,2 15,8
Динамика стоимости чистых активов ОАО «Вилюйская ГЭС» за анализируемый период позволяет сделать вывод о росте устойчивости финансового состояния предприятия. На протяжении всех лет наблюдается стабильная положительная динамика роста показателя от года к году. Общий рост стоимости чистых активов составил более 59%.
Доля краткосрочных обязательств в капитале составляет не более 3%, кредитные риски предприятия минимальны. В анализируемом периоде на предприятии можно наблюдать снижение уровня просроченной задолженности. Это свидетельствует о росте платежеспособности предприятия.
Таким образом, анализ финансовых показателей ОАО «Вилюйская ГЭС» за 1 квартал 2008 года, характеризует предприятие как финансово-устойчивое, кредитоспособное в условиях допустимого риска, платежеспособное, состояние ресурсов которого обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала (табл. 2.2).
Таблица 2.2. Прибыль и убытки ОАО «Вилюйская ГЭС»
Наименование показателя 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 1 кв.
2008 г.
Выручка, тыс. руб. 993 981 1 073 444 1 186 060 1 950 485 1 968 974 422 602
Валовая прибыль, тыс. руб. 365 353 383 780 480 493 825 758 742 885 107 013
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб. 167 130 115 348 163 572 570 632 366 509 -89 392
Рентабельность собственного капитала, % 2,116% 1,428% 1,958% 6,830% 4,387% -1,070%
Рентабельность активов, % 1,82% 1,398% 1,913% 6,673% 4,286% -1,045%
Коэффициент чистой прибыльности, % 16,8% 10,7% 13,8% 29,3% 18,6% -21,2%
Рентабельность продукции (продаж),% 36,8% 35,8% 40,5% 42,3% 37,7% 25,3%
Оборачиваемость капитала 0,125 0,132 0,141 0,208 0,161 0,033
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб. 0 0 0 0 0 0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса 0 0 0 0 0 0
Динамика показателя «выручка» свидетельствует о росте объема продаж ОАО «Вилюйская ГЭС», за последние пять лет он увеличился в 1,98 раза. Динамика приведенных показателей по чистой (нераспределенной прибыли) эмитента в 2003-2007г.г. свидетельствует о прибыльности предприятия. За 1 квартал 2008 года предприятие получило убыток, основная причина - снижение рыночной стоимости акций. На балансе отсутствует непокрытый убыток.
Показатель «рентабельность продаж» стабилен на протяжении последних пяти лет, его колебания незначительны. Колебания показателей «рентабельность активов», «рентабельность собственного капитала» и показателя «коэффициент чистой прибыльности» связаны с изменением показателя «чистая прибыль». На основании изложенного, можно сделать вывод о том, что предприятие является прибыльным.
Анализ ликвидности ОАО «Вилюйская ГЭС» приведен в табл. 2.3.
Таблица 2.3. Ликвидность ОАО «Вилюйская ГЭС», достаточность капитала и оборотных средств
Наименование показателя 2003 г.
2004 г.
2005 г. 2006 г. 2007 г. 1 кв.
2008 г.
Собственные оборотные средства, тыс. руб. 152 959 48 534 70 978 373 048 332 587 679 395
Индекс постоянного актива 0,981 0,994 0,996 0,964 0,975 0,950
Коэффициент текущей ликвидности 1,140 1,890 1,596 3,163 3,367 2,502
Коэффициент быстрой ликвидности 1,092 1,304 1,054 2,972 3,109 2,348
Коэффициент автономии собственных средств 0,859 0,979 0,977 0,975 0,982 1,000
Собственные оборотные средства ОАО «Вилюйская ГЭС» имеют положительное значение. Это связано с тем, что величина текущих активов превышает величину текущих обязательств, источником покрытия оборотных активов предприятия являются собственные оборотные средства. Их величина достаточна для финансирования запасов, и части дебиторской задолженности.
Коэффициент автономии собственных средств ОАО «Вилюйская ГЭС» в 1 квартале 2008 года немного вырос. Чем выше уровень коэффициента автономии собственных средств, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности эмитента в источниках собственных средств. За анализируемый период собственных средств было достаточно для покрытия внеоборотных активов и дебиторской задолженности, индекс постоянного актива менее единицы, и колебания его в течение этого периода были незначительными.
Коэффициент текущий ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резерв для погашения долгосрочных обязательств и/или возможных убытков, которые может понести предприятие в текущей деятельности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Коэффициент текущий ликвидности на протяжении анализируемого периода превышает единицу.
Быстрый коэффициент ликвидности отражает наличие наиболее ликвидных активов эмитента и может служить индикатором потенциального резерва денежных средств эмитента. Обычно значение данного показателя считается удовлетворительным, если составляет величину, большую 0,7-1. Коэффициент быстрой ликвидности эмитента за анализируемый период составляет величину 2,348, что вполне удовлетворительно.
В 1 квартале 2008 г. собственные оборотные средства выросли по сравнению с 2007г. на 104%, это связано с увеличением собственного капитала и снижением внеоборотных активов (долгосрочных финансовых вложений).
К основным тенденциям развития электроэнергетики за период 2003-2008 гг. можно отнести:
Стабильный рост энергопотребления и, как следствие, рост производства электроэнергии;
Принятие нового законодательства и нормативной базы электроэнергетики, определяющей создание условий для конкурентных отношений в области производства и сбыта электроэнергии (мощности);
Реструктуризацию предприятий электроэнергетики, связанную с разделением деятельности по производству, передаче, сбыту и оперативно-диспетчерскому управлению;
Преобразование Федерального оптового рынка электроэнергии и мощности (ФОРЭМ) в систему регулируемых двусторонних договоров;
Создание рынка «на сутки вперед»;
Создание балансирующего рынка электроэнергии (мощности);
Принятие Правил розничного рынка электроэнергии;
Трансляция свободных цен оптового рынка на розничный рынок электроэнергии (мощности);
Старение основных фондов предприятий электроэнергетики, связанное с недостаточным финансированием нового строительства, реконструкции и капитальных ремонтов.
К основным факторам, оказывающим влияние на состояние отрасли относятся:
• Устойчивый рост промышленного производства;
• Устойчивый рост спроса на электроэнергию (мощность);
• Мероприятия, проводимые Правительством РФ и ФСТ России по сдерживанию роста энерготарифов в РФ;
• Курс на либерализацию и создание конкурентных отношений в электроэнергетике, проводимый РАО ЕЭС России при поддержке Правительства РФ;
• Грядущая ликвидация РАО ЕЭС России в июле 2008г.;
• Консолидация энергоактивов генерирующих и электросетевых компаний.
Основные показатели деятельности ОАО «Вилюйская ГЭС» приведены в табл. 2.4.
Таблица 2.4. Основные показатели деятельности ОАО «Вилюйская ГЭС»
№№
пп Наименование показателей Сумма,
тыс.руб.
2006г 2007г
1 Выручка от реализации – Всего:
в том числе: 1 950 485 1 968 974
- электроэнергии 1 945 772 1 966 443
- услуг сторонним организациям 510 507
- транзитных услуг 77 21
- а/транспортных услуг 205 -
- услуг столовой 650 -
- услуг буфета 1 437 27
- услуг связи 447 614
- услуг спортивно-оздоровительной базы «Бирюса» 227 283
- услуг тренажерного зала 16 20
- прочие 1 144 1 059
2 Прибыль (убыток) от продаж – Всего:
в том числе: 825 758 742 885
- электроэнергии 829 543 744 913
- услуг сторонним организациям 4 2
- а/транспортных услуг 10 -
- услуг столовой - 2 488 -573
- услуг буфета - 266 -19
- услуг связи - -
- услуг спортивно-оздоровит. база «Бирюса» -1 765 -2 207
- услуг тренажерного зала - 423 -290
- услуги, оказанные транзитом - -
- прочие 1 143 1 059
3 Прибыль до налогообложения (балансовая) 765 106 528 700
4 Чистая прибыль 570 632 366 509
5 Среднесписочная численность работников – всего: (чел.) 556 392
в том числе:
Промышленно-производственный персонал, чел. 532 382
- непромышленный персонал, чел. 22 9
- цех реконструкции и монтажа, чел. 1 1
- отдел капитального строительства, чел. 1 -
6 Расходы на оплату труда – всего 162 770 161 283
в том числе:
работники списочного состава (без внешних совм.) 160 191 157 838
из них:
- промышленно-производственный персонал 156 855 156 110
- непромышленный персонал 2 750 1 579
- цех реконструкции и монтажа 106 149
- отдел капитального строительства 480 -
Выработка электрической энергии в 2007 году составила 20 762 409 тыс.кВт.час., полезный отпуск – 20 629 619 тыс. кВт.час., при плане – 18 191 910 тыс. кВт.час. С 01.01.2007г для ОАО «Вилюйская ГЭС» действовал одноставочный тариф на отпускаемую электрическую энергию в размере 9,498 коп/кВт.час
Объем реализованной электроэнергии за 2007 год составил 1 959 401 тыс.руб., что на 1,5 % больше, чем в 2006г. Себестоимость электроэнергии за 2007 год – 1 221 530 тыс.руб. при плане 1 212 922 тыс.руб. Прирост себестоимости по отношению к 2006 году – 105 302 тыс.руб. Он обусловлен ростом ремонтов подрядным способом и повышением абонентной платы системному оператору.
Сумма амортизационных отчислений возросла по сравнению с прошлым годом на 30,9% и составила 238 877тыс.руб. Освоено 316 534 тыс.руб. капитальных вложений на производственное развитие. Фактическая себестоимость 1 кВт.часа электрической энергии в отчетном году составила 5,92 коп, в 2006 году себестоимость 1 кВт.часа – 5,16 коп. (табл. 2.5).
Таблица 2.5. Динамика основных показателей деятельности по ОАО «Вилюйская ГЭС» тыс. руб.
Ед.изм. 2005г 2006г 2007г
1 2 3 4 5 6
1 Объем реализации (без налогов) тыс.руб. 1 186 060 1 950 485 1 968 974
Темп роста к пред. году к-т 1.10 1.64 1.01
2 Балансовая прибыль т.р. 268 970 765 106 528 700
Темп роста к пред. году к-т 1.42 2.84 0.69
3 Среднесписочная численность работников
чел.
727
556
392
Темп роста к пред. году к-т 0.93 0.76 0.71
4 Среднесписочная числен- ность пром.произ.персонала чел. 684 532 382
Темп роста к пред. году к-т 1.00 0.78 0.72
5 Расходы на оплату труда – всего тыс.
руб.
144 724.6
162 770.4
161 283.0
6 Расходы на оплату труда
пром.произв.персонала тыс.
руб.
138 278.8
156 855.4
156 110.1
Темп роста к пред. году к-т 1.21 1.13 0.995
7 Себестоимость товарной
продукции тыс.
руб.
705 420
1 124 727
1 226 088
Темп роста к пред. году к-т 1.02 1.59 1.10
8 Среднемесячная з/плата
на 1-го работающего тыс.
руб.
16.4
24.0
33.6
Темп роста к пред. году к-т 1.22 1.46 1.40
На основании расчета коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства.
Для расчета показателей ликвидности существует несколько методик расчета.
В данном случае расчет этих показателей выполнен по формуле:
Коэффициент Оборотные 290-230
текущей = активы = 690
ликвидности краткосрочные пассивы
Коэффициент Оборотные активы 290-230-210-220
быстрой = за минусом запасов = 690
ликвидности краткосрочные пассивы
Коэффициент Денежные 260+250
абсолютной = средства = 690
ликвидности краткосрочные пассивы
Таблица 2.6. Факторный анализ устойчивости экономического роста ОАО «Вилюйская ГЭС»
2005
год 2006
год 2007
год
01 02 03 04 05 06
1 Коэффициент устойчивости экономического
роста равен произведению
ниже приведенных факторов 0,017 0,057 0,026
2 Доля реинвестируемой прибыли в балансовой чистая прибыль-
дивиденды
балансовая прибыль 0,52 0,71 0,59
3 Рентабельность продукции балансовая прибыль
объем реализации 0,23 0,39 0,27
4 Ресурсоотдача объем реализации
валюта баланса 0,14 0,20 0,16
5 Финансовая зависимость валюта баланса
собственный капитал 1,024 1,026 1,019
Таблица 2.7. Показатели оценки финансовых результатов и финансового состояния ОАО «Вилюйская ГЭС»
№
Показатели 2005
год 2006
год 2007
год
1 Нераспределенная прибыль (тыс.руб.) 163 572 570 632 366 509
2 Рентабельность основной деятельности 0,68 0,73 0,61
3 Рентабельность собственного капитала 0,020 0,061 0,030
4 Доля собственных средств организации 0,98 0,97 0,98
5 Коэффициент текущей ликвидности 1,60 3,10 3,55
6 Коэффициент быстрой ликвидности 1,054 2,92 3,30
7 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,66 2,46 2,16
Уставный капитал Общества составляет 391 106 тыс. руб. и определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов.
Добавочный капитал 10 250 660 тыс.руб.
в том числе:
за счет прироста имущества по переоценке 10 188 161 тыс.руб.
эмиссионный доход 62 499 тыс.руб.
Резервный капитал начислен на основании предложений Совета директоров по использованию прибыли, утвержденных на годовом собрании акционеров:
Общая сумма резервного капитала 19 555 тыс.руб.
в том числе отчисления по годам:
1998 год 4 532 тыс.руб.
1999 год 5 646 тыс.руб.
2001 год 5 907 тыс.руб.
2002 год 3 470 тыс.руб.
Размер резервного фонда составляет 5% от уставного капитала Общества.
Нераспределенная прибыль, отраженная в балансе по строке 470, дает информацию о нераспределенной прибыли прошлых лет с учетом итогов деятельности Общества за 2007 год.
Сумма,
тыс. руб.
1 Нераспределенная прибыль на 01.01.2007г. 1 152 355
2 Направлено на выплату дивидендов ( 56 984)
3 Величина переоценки при выбытии основных средств 90
5 Чистая прибыль отчетного года 366 509
6 Нераспределенная прибыль на 31.12.2007г. 1 461 970
Чистая прибыль, полученная ОАО «Вилюйская ГЭС» за 2007 год составила 366 509 тыс.руб.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
